Il s'est considérablement développé au cours des trois dernières années l'écart de croissance du PIB entre la zone euro et les États-Unis: le taux de croissance moyen aux États-Unis était de 2,3 %, -0,1 % dans la zone euro. Les différentes politiques budgétaires fournissent une explication importante de l'écart entre les performances économiques : la politique américaine a été beaucoup plus expansionniste que la politique européenne pendant toute la durée de la crise. De plus, la réduction du déficit aux États-Unis n'a vraiment commencé qu'une fois la reprise consolidée, contrairement à ce qui s'est passé dans la zone euro.
Bien que le différentiel de croissance du PIB dépende également d'autres facteurs (démographie, dynamique de la productivité, calendrier différent de la réponse de la politique monétaire), aux États-Unis, la contribution des dépenses publiques à la croissance du PIB a été forte, surtout dans la phase initiale de la crise : +53,1% à prix constants en 2010 par rapport à 2006, dernière année d'avant-crise, soit 13,6 points de PIB.
Le partiel retour du déficit, en revanche, a été obtenue en maintenant inchangées les dépenses réelles et en encaissant des recettes plus élevées grâce à la reprise de l'activité économique : +32,3% en 2014 par rapport à 2009 à prix constants (dont les deux tiers à partir de 2012) mais en maintenant l'incidence sur le PIB à 33,3%, même niveau que l'année dernière avant la crise.
Au contraire, dansEurozone, l'impact des recettes fiscales il a progressé de 1,9 point de PIB par rapport à 2007, dernière année d'avant-crise. Extraordinaire c'était l'augmentation des dépenses sociales aux États-Unis: +72,0% en 2013 par rapport à 2006, à prix constants, soit plus du double de la zone euro (+33,4% entre 2014 et 2007).
Selon le Confindustria Study Center, si le gouvernement américain avait laissé les dépenses et les recettes publiques croître conformément à la tendance d'avant la crise, le PIB américain aurait baissé de 2,4 points de pourcentage de plus par an au cours de la période triennale 2007-2009 et puis aurait augmenté de 2,2 points par an de plus au cours des trois années suivantes. De plus, il est probable que la reprise aurait été plus lente et en tout cas incomplète que celle calculée mécaniquement, car la baisse plus importante du PIB aurait réduit le potentiel de croissance des Etats-Unis.
nell 'Eurozone, avec l'éclatement de la crise de la dette souveraine en 2010, le choix a été de imposer un ajustement fiscal: de cette façon, les pays de la périphérie de l'euro, avec les déficits et les dettes les plus visibles, ont été contraints de se retirer soudainement, contextuellement et avec d'énormes manœuvres correctives. Geler ces pousses de reprise que les États-Unis ont su protéger.
