UN MILLIARD DE DÉBUTS POUR LE FONDS STRATÉGIQUE :
METROWEB, KEDRION. ET RÉSERVEZ UNE PLACE SUR L'AVIO
« J'ai été impressionné par le nombre et la qualité des projets que nous avons reçus au cours de cette première année d'activité. J'ai eu la chance de voir la meilleure partie du pays en action." Parlez comme ça Giovanni Gorno Tempini, dans le rôle de président du Fonds stratégique italien, après les résolutions des premières opérations.
Il Fund (Fsi), contrôlé par Cassa Depositi e Prestiti (Cdp), hier a donné le feu vert trois métiers pour un montant total d'un milliard d'euros. En détail:
1) 200 millions pour Tlc-Metroweb Networks, auxquels s'ajouteront 300 millions supplémentaires pour le financement de la deuxième phase des investissements, à mener aux côtés des membres existants. Suite au premier investissement, FSI détiendra 46,2% de Reti Tlc qui contrôle à son tour 61,4% de Metroweb. Le Fondo 2i présidé par Vito Gamberal, actuellement à 87,5%, conservera la majorité absolue. Les actions minoritaires sont contrôlées par IMI, Fasweb, A2A et par des managers.
2) Le FSI investira jusqu'à 150 millions dans Kedrion, en partie par augmentation de capital, en partie en obligations convertibles remboursables par la société contrôlée par Famille Marcucci (48,8%)ie détenus depuis Fonds Investitori Associati (32,5%). Kedrion, dont FSI détiendra 18,7 %, est le cinquième opérateur mondial du secteur dérivé du plasma, avec un plan d'expansion international ambitieux à développer grâce à une acquisition de société étrangère déjà identifiée.
3) Enfin, le projet Avio. Le FSI a décidé d'allouer "au moins" 300 millions d'euros pour un investissement dans Avio au cas où les actionnaires actuels décideraient de réaliser une opération sur le capital. « Cette résolution – explique l'administrateur délégué Maurizio Tamagnini – facilitera notre rôle de co-investisseurs éventuels lorsque la situation évoluera ».
Les trois histoires de cas servent à expliquer le rôle et les ambitions du fsi, qui démarre avec un budget cible de 7 milliards et un engagement en capital de la CDP de 4 milliards. "L'activité - explique le couple commandant - progresse à un rythme rapide et d'autres opportunités d'investissement importantes dans des entreprises avec des projets de croissance significatifs dans divers secteurs sont à un stade avancé". Le climat reste celui d'une start-up. « Nous avons travaillé dans cet esprit car il n'y avait rien avant. Nous avons constitué une équipe et une équipe d'environ 20 personnes et le comité d'investissement a été mis en place en janvier. A partir de ce moment, l'analyse des investissements a commencé avec une réponse de l'industrie italienne au-delà de nos attentes ».
La « carte de visite » d'hier est significative, en quantité et en qualité. Sous le premier point de vue, il suffit de dire que sur l'ensemble de l'année 2011 en Italie il y a eu des transactions de private equity pour 2,1 milliards, un peu plus du double de ce qui a été décidé et mis en œuvre par le FSI en quatre mois. Pas seulement. Aucune des transactions de 2011 n'envisageait des augmentations ou autres apports de capital à la société proie, contrairement au schéma suivi par le FSI.
En termes de qualité, Fsi fait ses débuts avec trois "histoires de cas" des listes qui illustrent les stratégies à suivre.
a) Dans le cas de Kendrion, l'objectif est de stimuler la croissance dimensionnelle des entreprises italiennes, pour aider à combler un fossé qui pèse sur le Made in Italy. « Pendant les années de crise internationale – explique Tamagnini – la taille représente un facteur critique de succès comme le démontrent les données des cinq dernières années ».
b) Gorno Tempini a été explicite à propos de Metroweb : « Avec cet investissement, nous ne nous limitons pas à apporter une aide concrète à une entreprise opérant dans un secteur stratégique. Mais nous espérons mener une action complémentaire et synergique, dans le domaine du réseau NGN, avec celle de Telecom Italia". Bref, l'objectif est de donner à l'ancien opérateur historique un coup de pouce en direction des investissements dans le réseau de nouvelle génération. En bref, le Fonds veut avoir une fonction pro-cyclique en tant qu'accélérateur de Recherche et Développement.
c) enfin, la résolution sur Avio. "Je voudrais souligner - le président se borne à dire, très prudent de ne pas envahir le domaine de compétence des membres actuels - que l'Italie fait partie du petit noyau de pays, pas plus de 7-8, qui peuvent revendiquer des positions d'excellence dans le monde de l'industrie spatiale ». Le FSI, dans un moment de crise financière, veut éviter que cet actif stratégique ne soit gaspillé, comme cela s'est produit dans le passé.
Une formule valable aussi pour Ansaldo Energia? "Nous ne commentons pas les rumeurs concernant d'autres sociétés. Je n'ai pas de commentaires sur Ansaldo Energia et sa maison mère", a répondu Tamagnini en piquant dans l'œuf des questions sur une éventuelle intervention dans d'autres sociétés du groupe Finmeccanica. Après tout, la matière première ne manque pas. "Depuis que le fonds est opérationnel, nous avons reçu spontanément, uniquement avec une communication informelle, plus de 200 visites d'entrepreneurs, de dirigeants, d'actionnaires de grandes entreprises italiennes qui nous ont apporté des propositions d'investissement et des projets importants dans de nombreux secteurs de produits".
