68 banques allemandes ont échoué aux tests de résistance de la Bundesbank. C'est ce qu'a communiqué l'institut central de Francfort, précisant que, sur 1.550 établissements surveillés, "environ 4,5% ne respecteraient pas les minimums prudentiels envisagés". En d'autres termes, ils ne seraient pas en mesure de surmonter les chocs sur les taux d'intérêt et le marché du logement.
Les banques soumises aux tests sont celles considérées comme non systémiques, avec des actifs inférieurs à 30 milliards d'euros et donc soumises à la supervision directe de la Bundesbank plutôt que de la BCE.
L'institut central allemand s'est limité à annoncer le nombre de banques rejetées, sans préciser leurs noms. En revanche, même cette communication partielle est surprenante, car elle n'est pas obligatoire.
Selon divers commentateurs, il s'agirait d'un avertissement indirect à la Banque centrale européenne, une façon de coucher les risques sur le papier qui entraînerait une nouvelle extension de la politique monétaire ultra-expansive, qui a toujours déplu aux Allemands.
En effet, la Bundesbank souligne que le problème numéro un des banques allemandes est la faible rentabilité, qui serait réduite de 40% si les taux d'intérêt restaient stables jusqu'en 2021 et même de 60% en cas de nouvelle (et improbable) baisse de 100 base points.
Mais les tests de résistance pointent également vers un autre problème potentiel : le crédit logement. Argument sur lequel la Bundesbank devient ambiguë. D'un côté Andreas Dombret, membre du conseil d'administration de Buba, dit ne pas voir "de bulle immobilière qui pourrait inquiéter", de l'autre il admet que "les principales villes d'Allemagne ont connu une hausse de l'immobilier prix compris entre 15% et 30% au-dessus du niveau justifié par les fondamentaux » et que les risques liés au secteur du crédit immobilier résidentiel sont « significatifs ».
Les stress tests simulent, dans le scénario extrême, un effondrement des prix de 30% : dans ce cas "les petites et moyennes banques allemandes devraient lancer une augmentation de capital supplémentaire d'environ 12 milliards pour ramener le Cet 1 à ses niveaux d'origine » et l'effet de contagion pourrait « considérablement » aggraver les conséquences négatives pour le marché du crédit allemand.
