"Sur le fil du rasoir". Pour le premier ministre irlandais, l'état des négociations entre Bruxelles et Londres pour éviter le Brexit signale une incertitude absolue : la sortie du no deal est donnée à 50 contre 50. Sur les marchés des changes, la livre est en légère baisse (1,3419 contre dollar), l'euro à 1,2133, pas loin des plus hauts atteints en avril 2018. Ainsi commence une semaine clé pour l'avenir de la zone euro, marquée par les négociations sur le Fonds de relance avec la Pologne et la Hongrie et les tensions en Italie sur le Mes. Même au-delà des frontières du Vieux Continent, une note d'incertitude prévaut : les marchés sont troublés par la perspective de sanctions que Washington pourrait adopter aujourd'hui contre de hauts dirigeants chinois en réponse à la répression à Hong Kong, une démarche pas malvenue aux démocrates.
Le Hang Seng de Hong Kong a perdu 1,7 %, le CSI 300 et Shenzen de Shanghai 0,7 % et le Nikkei de Tokyo 0,6 %. Kospi de Séoul +0,2% et S&P ASX 200 de Sydney +0,5%. Éclipsé par l'annonce du bond des exportations chinoises, qui ont augmenté de 21 % sur un an en novembre. L'indice MSCI Asia Pacific, qui exclut le Japon, a chuté de 0,2 % après quatre jours consécutifs de gains. La Bourse indienne monte et se rapproche de plus hauts historiques, tirée par un flux de plus en plus important d'achats en provenance de l'étranger : la semaine dernière, la collecte nette s'est élevée à 17 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis 2013.
EN VUE DU BUDGET DEAL À WASHINGTON
Le futur de l'indice S&P500 de Wall Street est en baisse de 0,2 %. Wall Street a atteint de nouveaux sommets historiques vendredi, également en raison de l'arrivée d'une nouvelle tranche d'aide d'urgence du Congrès. Le Financial Times et d'autres journaux rapportent qu'un projet de loi de 900 milliards de dollars sera présenté ce soir par un panel de sénateurs démocrates et républicains. Le paquet, bien plus petit que ce que les démocrates avaient en tête (plus de 2000 300 milliards), mais aussi plus petit que ce que Joe Biden avait demandé, devrait contenir près de 180 milliards de dollars pour les petites entreprises et XNUMX milliards pour augmenter la subvention du chômage. Il y aurait aussi près de vingt milliards pour les compagnies aériennes.
LE PÉTROLE RETIENT, L'ARABIE RÉDUIT LES RABAIS
Le pétrole Brent en baisse de 0,5% à 49 dollars le baril. Les prix du pétrole brut à des plus hauts de huit mois ont incité l'Arabie saoudite à réduire les remises habituellement accordées à ses gros clients asiatiques.
BCE : PLUS DE PEPP ET DE QE EN VUE
Les marchés se concentrent sur la performance du cross euro/dollar ; depuis janvier, la monnaie unique a gagné 8% face au dollar, une tendance qui s'est accélérée ces dernières séances : l'euro, après avoir franchi le seuil de 1,2, promet d'évoluer vers 1,25 (prévision Goldman Sachs). Mais la tendance dépendra des décisions du prochain directoire de la BCE, prévu jeudi 10, au cours duquel la présidente Christine Lagarde annoncera les mesures de relance de l'économie de la zone euro en ralentissement. Les opérateurs sont certains de certaines interventions : la durée et la taille du Pepp (500 milliards de plus, prolongé jusqu'à fin 2021), un renforcement du Qe et les enchères pour les prêts Tltro.
Haute tension aussi la comparaison domestique sur le Mes, un énième chapitre de l'affrontement pour ou contre Bruxelles dans la politique italienne. Le Premier ministre Conte tient pour acquis qu'en fin de compte un accord sera trouvé qui évitera la menace de rupture au sommet du gouvernement. Le Conseil des ministres devrait lancer aujourd'hui le comité qui sera chargé de choisir les programmes à solliciter des fonds européens : une task force composée de six super managers pour définir les moyens à mettre en place pour chacun des six macro-domaines identifiés. Mais hier soir, il y a eu un arrêt brutal d'Italia Viva, la soirée de Matteo Renzi.
PRIX MORGAN STANLEY OTALIA
Markus Guetschow, économiste chez Morgan Stanley, a raisonné hier sur l'avenir de l'Italie dans un focus consacré à l'Italie dans le cadre des Outlook for 2021 de la banque américaine. Guetschow rappelle qu'après -18% du PIB au premier semestre, le fort rebond du troisième trimestre a été porté précisément par le secteur industriel, qui a atteint les niveaux de février durant l'été. "Malgré la poursuite de la contraction au cours des trois derniers mois de l'année, cette surprise haussière nous amène à réviser notre prévision de croissance pour 2020 à -8,8 % a/a, au-dessus de notre estimation de milieu d'année qui affichait une baisse de 12,4 % a/a" .
La réunion de l'Eurogroupe consacrée à l'approbation du Fonds de relance se tiendra jeudi et vendredi avec la ratification des objectifs fixés par le programme de lutte contre le changement climatique. Au centre de l'affrontement se trouve le refus de la Pologne et de la Hongrie de signer les clauses qui garantissent certaines libertés fondamentales (l'indépendance de la justice, par exemple).
L'OCDE présente aujourd'hui l'Observatoire mondial des retraites. Les analystes regardent également la hausse des T Bonds (0,97 ans à XNUMX%), affichant une forte reprise malgré les difficultés du marché du travail américain.
TESLA NE DISTRIBUE PAS LES SOUS-VÊTEMENTS PROMIS AUX MEMBRES
Aux États-Unis, il note avec amusement Financial Times, de nombreux investisseurs sont prêts à poursuivre Elon Musk, qui en mars avait promis aux nouveaux associés un slip, soit la seule robe qui, selon Cassandre, serait laissée aux associés de Tesla qui, au contraire, se sont enrichis. Mais ils n'ont pas encore reçu le slip promis.
De grandes attentes pour l'assemblée générale de Walt Disney, engagée dans un changement de cap complexe : les parcs à thème fermés, les cinémas à l'arrêt, le géant du divertissement concentré sur le streaming. A suivre également l'assemblée des actionnaires de Facebook : plusieurs Etats s'apprêtent à poursuivre le réseau social pour violation de la législation antitrust.
A Piazza Affari pour suivre Stm, promu vendredi par Moody's, qui a relevé sa perspective à "positive", confirmant une note "Baa3" sur le fabricant de puces italo-français.
