Au Brésil, le résultat le plus important de 2019 vient de la réforme des retraites, pendant des années considérées comme indispensables pour la pérennité future du budget public. Les mesures approuvées, notamment le relèvement de l'âge de la retraite pour les hommes à 65 ans et pour les femmes à 62 ans, devraient se traduire par des économies de 196 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années. En effet, le coût élevé du système de retraite a été l'une des causes des déficits budgétaires élevés du pays, une tendance exacerbée par la lenteur de l'expansion économique et le vieillissement de la population. Aussi, de nouvelles réductions des dépenses publiques sont attendues dans les mois à venir, conformément au programme économique libéral actuel: le risque est de mettre en place une politique budgétaire trop restrictive, justifiée par l'idée que l'austérité pourrait avoir un effet positif sur la croissance. Cependant, jusqu'à présent, il y a eu peu de cas d'austérité expansive et une réduction excessive de la demande publique dans le contexte international actuel pourrait être contre-productive : le récent accord commercial américano-chinois, qui a établi que Pékin doit acheter 32 milliards de produits agricoles aux États-Unis sur les deux prochaines années, pourrait affecter négativement la balance commerciale brésilienne, puisqu'environ 14% des exportations brésiliennes vers la Chine sont des produits agricoles, principalement du soja.
Le Fonds monétaire international (FMI) estime que la croissance brésilienne était de 2019 % en 1,2 et s'attend à une augmentation à 2,2 % pour cette année, si le coronavirus le permet. En 2020, l'inflation devrait rester faible et le déficit du compte courant rester faible. Le déséquilibre macroéconomique le plus important concernera toujours les finances publiques : en fin d'année le déficit budgétaire public total sera égal à 6,9% du PIB et la dette publique atteindra environ 95% du PIB. Le gouvernement a également été actif sur d'autres fronts économiques, notamment la privatisation, la vente de plus de 23 milliards de dollars d'actifs appartenant à l'État en 2019 et la mise en œuvre de mesures de déréglementation. L'un des prochains grands défis est la réforme et la simplification du système fiscal. En outre, le gouvernement a deux autres réformes à son ordre du jour, qui semblent susceptibles d'être approuvées en 2020 : l'autonomie de la Banque centrale et un nouveau cadre juridique pour les marchés des changes et des capitaux au Brésil et pour les Brésiliens à l'étranger. La viabilité des finances publiques reste un objectif important pour le pays, mais il n'y a pas d'urgence dictée par une situation de crise de la balance des paiements, au contraire le pays dispose d'énormes réserves de devises et les investissements directs étrangers couvrent le déficit du compte courant. La simple austérité risque non seulement de retarder la croissance, mais crée également un vent contraire à la réduction des inégalités. Une réduction des dépenses publiques, qui serait probablement suivie d'une réduction de la fiscalité, réduirait la capacité de redistribution de la politique budgétaire, c'est-à-dire la capacité à améliorer la condition économique et sociale de millions de Brésiliens.
Si l'on élargit le spectre d'observation à la Colombie, on constate une économie émergente parmi les plus affectées par les chocs des termes de l'échange, puisque le pays andin dépend encore à 80% de l'exportation de matières premières, notamment le pétrole, le charbon, le café et l'or. Grâce à des politiques macroéconomiques astucieuses, la quatrième économie latino-américaine a en tout cas réussi à éviter d'entrer en récession jusqu'à présent et a entamé une trajectoire de reprise qui s'est intensifiée au cours des derniers trimestres. Au cours des quarante dernières années, la Colombie n'a connu qu'une seule année de récession, 1999, qui a coïncidé avec la perte de la notation investment grade, retrouvée seulement en 2011. Il est intéressant de noter que la Colombie est également la seule parmi les principales zones géographiques de L'Amérique du Sud n'a pas été impliquée dans les crises de la dette des années 80 : le dernier défaut sur la dette extérieure remonte à 1935.
Cependant, les brillants résultats dans le domaine économique n'ont pas protégé le pays de la vague de protestations qui a secoué la plupart des pays sud-américains ces derniers mois. Depuis la grève nationale du 21 novembre, la Colombie a été touchée par de nombreuses manifestations, bien qu'essentiellement non violentes. Ce qui ressort, également des récentes élections locales d'octobre 2019 qui ont mis en évidence l'affirmation généralisée des partis et mouvements contestataires, c'est la demande d'une nouvelle offre politique, puisque l'actuelle n'a pas été en mesure d'apporter aux citoyens des réponses convaincantes aux des problèmes à long terme tels que la corruption, les inégalités et la lutte contre le trafic de drogue. Des manifestations prolongées mettent en péril le plan ambitieux de l'exécutif actuel, visant à accroître la compétitivité du pays pour le rendre plus résistant aux chocs externes. La réforme fiscale de 2018 prévoyait à la fois la baisse progressive de l'impôt sur les sociétés (de 33 % à 30 % d'ici 2022) et la possibilité de récupérer intégralement les taxes sur les importations de biens d'équipement.: ces mesures ont pour objectif de renforcer structurellement le système productif local, d'augmenter le potentiel de croissance et en même temps de réduire le déficit courant, principal élément de faiblesse d'un point de vue macroéconomique. D'autres mesures vont dans le sens d'une amélioration du système économique par une plus grande diversification et une plus grande contribution du secteur tertiaire, un secteur moins volatil que l'agriculture et l'industrie.
L'évolution de la situation en Colombie intéresse également les exportateurs italiens. Au cours des onze premiers mois de 2019, les ventes à Bogota ont augmenté de 11% par rapport à la même période de l'année précédente, pour une valeur totale de 616 millions d'euros. L'excellente performance est due non seulement à la reprise des ventes de mécanique instrumentale (38 % du total en 2018) mais aussi à l'augmentation des ventes de produits alimentaires et de boissons, d'articles en caoutchouc et en plastique, d'appareils électriques et électroniques. La demande colombienne de plus en plus diversifiée et sophistiquée s'est reflétée dans les performances du Made in Italy ces dernières années et offre des opportunités intéressantes pour l'avenir : la mise à jour récente des prévisions SACE SIMEST en fait, il indique une nouvelle augmentation moyenne de 3,4 % au cours de la période triennale 2020-2022. Un élan dont il faut profiter, sans oublier que la route est encore longue.
