Ils souffrent encore en bourse titres bancaires sous augmentation. Bper perd 1,91%, Bmps 1,37%% et Carige 2,44% (En ligne avec le Ftse Mib -0,83% au lieu de la performance des autres banques : Unicredit, Intesa, Ubi). Même aujourd'hui, les suspensions descendantes ne manquaient pas. Bper a été suspendu et est venu céder jusqu'à 5,2% alors que les droits s'effondraient de 21% pour revenir ensuite à la parité. L'augmentation de Banca Popolare dell'Emilia Romagna il a débuté aujourd'hui et se terminera le 18 juillet (honoraires négociables jusqu'au 11 juillet) avec pour objectif de faire rentrer 750 millions d'euros dans les caisses. L'offre lancée par l'institut Modenese prévoit 7 actions nouvelles pour 16 détenues au prix de souscription de 5,14 euros. En moyenne, la décote appliquée par les banques qui ont fermé ou qui ferment augmente est de l'ordre de 35% mais dans ce cas la décote s'arrête à 26,5% sur le Terp (le cours théorique après détachement du droit d'option). Au contraire, tant Mps que Carige ont une décote supérieure à la moyenne : Mps a offert les nouvelles actions avec une décote de 35,5 % et Banca Carige est montée à 40 %, la plus élevée de toutes celles appliquées par les banques italiennes.
La banque siennoise, qui a lancé la hausse il y a deux semaines, continue de connaître une forte volatilité sur le marché boursier. Même aujourd'hui, à l'ouverture, il n'a pas été en mesure de faire un prix pendant plus d'une demi-heure et a été suspendu avec une baisse théorique d'environ 9 %. La cotation des droits s'est achevée vendredi dernier, clôturant en hausse de 9,2% à 20,87 euros, alors que l'action s'était appréciée de près de 5% à 2,184 euros. La hausse de 5 milliards prendra fin le vendredi 27. Banca Carige est au contraire au milieu du gué : l'opération de 800 millions a débuté le 16 juin et se terminera le 4 juillet, tandis que les droits (-4,4 % sur la Borsa) pourront être négociés jusqu'à ce vendredi. Il s'agit d'une recapitalisation très dilutive où les actionnaires qui n'adhéreront pas verront leur poids dans l'actionnariat fortement diminué. Les actionnaires ont le droit de souscrire 93 actions pour 25 actions ordinaires ou d'épargne détenues.
Une forte volatilité augmente sur les listes de prix mais aussi beaucoup d'argent (non actualisé) arrivant en soutien aux banques. La recapitalisation du secteur avance à plein régime, entraînant déjà le succès des nombreuses augmentations conclues jusqu'à présent. En effet, la dernière des grandes recapitalisations lancées cette année par les banques italiennes cotées a démarré avec Bper. Qui ont décidé de frapper massivement le marché pour lever des fonds avec lesquels améliorer les indices de solidité pour affronter plus sereinement les tests de la BCE ou pour ajuster le tir sur des bilans qui ne sont pas exactement en excellente forme. Globalement, cela représente environ 11 milliards d'euros, en comptant également les recapitalisations de banques plus petites telles que les 350 millions de Banca Popolare di Sondrio, les 500 milliard de Popolare di Vicenza, les XNUMX millions de Veneto Banca et celles de Popolare di Bari. blocage qui, en d'autres temps, aurait risqué de se transformer en court-circuit mais qui se résout aujourd'hui avec agilité grâce à l'abondante liquidité injectée dans le système par les banques centrales.
Banco Popolare avait déjà lancé les danses en avril qui, anticipant ses confrères d'un blitz, a demandé et collecté 1,5 milliard avec la souscription intégrale de l'augmentation sans l'intervention du consortium de garantie. Après tant de vicissitudes, Bpm a également célébré et réussi à vendre l'augmentation de 500 millions, convainquant ainsi les analystes de la Socgen d'émettre un achat avec un objectif de cours de 0,8 euro. Plus de 99% des actionnaires ont alors adhéré à l'augmentation de Creval, plaçant environ 400 millions d'euros dans les caisses de la banque. L'augmentation a pris fin le 20 juin et ces jours-ci, jusqu'au 30 juin, les droits d'option non exercés sont offerts.
Une tendance qui touche toute l'Europe. Même le géant allemand Deutsche Bank elle a une monstrueuse recapitalisation de 8,5 milliards en cours (se terminant ces jours-ci) qui fera passer son tier 1 commun de 9,5 à 12% et le ratio de levier de 2,5 à 3,4%. Globalement, a constaté la BCE en avril, les mesures prises par les banques pour renforcer leurs bilans depuis juillet s'élèvent à 104 milliards d'euros via des augmentations de capital prévues ou réalisées ou des augmentations de provisions.
Et, compte tenu de la faveur des marchés, ce n'est peut-être pas fini. « Les marchés sont en assez bon état. Il y a de la liquidité prête à être investie dans les banques, en fonds propres ou en financement, si les marchés sont convaincus de la transparence des exercices en cours", a déclaré Daniele Nouy aux journalistes lorsqu'on lui a demandé si la BCE s'attendait à de nouvelles augmentations de capital dans le secteur bancaire. Nouy est le chef du nouvel organe de surveillance de la BCE pour les banques de la zone euro qui assumera la surveillance en novembre après la conclusion des examens approfondis des bilans auxquels sont soumises les principales banques de la zone.
