La récession menace, mais le les banques centrales pourrait lever le pied de l'accélérateur, ce qui laisse respirer les investisseurs obligataires et réconforte les bourses qui ferment en Europe et ouvrent en positif à New York, laissant derrière elles les bruit sourd des marchés de Hong Kong et de la Chine. En outre, le prix du gaz (contrat de novembre) revient sous les 100 euros et la Grande-Bretagne a son prochain premier ministre : est Rishi Sunak, ancien chancelier de l'Échiquier et opposé au plan fiscal de Liz Truss. En Italie, cependant, c'est aujourd'hui la première session après le serment du gouvernement de Giorgia Meloni.
Le premier test sur les marchés financiers pour le nouvel exécutif semble passé, mais Kepler Cheuvreux souligne que « la priorité sera la loi de finances pour 2023, où les marges de manœuvre pour les nouvelles dépenses sont limitées. Nous nous attendons à une approche financière disciplinée, en particulier après la mauvaise expérience avec le gouvernement britannique."
L'Europe montante menée par Milan et Madrid
Place Afari à la fin de la séance, il est leader en Europe avec une augmentation de 1,93%, ce qui le ramène à un échelon de 22 mille points. je suis dans le sillage Madrid + 1,86% Parigi +1,59% et Francfort +1,6 %. C'est plus en arrière Amsterdam, % 0,17. Londra il s'est apprécié de 0,66%, la livre sterling étant stable après une brève flambée de nouvelles politiques intérieures.
La semaine s'annonce riche en événements pour les marchés, avec de nombreuses rencontres de banques centrales, du Canada au Japon. Le plus attendu est celui de BCE qui, jeudi, décidera d'une nouvelle hausse des taux, estimée par les observateurs à 75 points de base, pour lutter contre une inflation qui est d'environ cinq fois le niveau cible.
Ceci alors que la zone euro glisse vers la récession à la lumière de la PME manufacturières et de services en baisse plus que prévu en octobre, à commencer par l'Allemagne, le moteur industriel du bloc. L'indice créé avec les avis des directeurs d'achats des grandes entreprises du secteur des services est tombé à 48,2 de 48,8 points, celui de l'industrie manufacturière à 46,6 de 48,4. L'indice composite, estimé à environ 47,6 est plutôt à 47,1. Au-dessus de 50, l'économie est en expansion, en dessous de cette ligne, elle se contracte.
De plus, il existe de nombreux rapports trimestriels qui relateront l'état de santé des entreprises continentales à la fin du troisième trimestre et en vue des mois suivants. Aujourd'hui l'épreuve des comptes a été Philips (-1,54%), ce qui prédit la perte d'environ quatre mille emplois et de nouveaux problèmes dans la chaîne d'approvisionnement qui continueront de peser sur les ventes en 2022. La séance est à oublier pour l'investisseur technologique néerlandais prosus, -17,31%, en raison de la faiblesse des géants de la technologie de Hong Kong après que l'équipe de direction récemment dévoilée du président chinois Xi Jinping a fait craindre que la croissance économique ne soit sacrifiée au profit de politiques idéologiques.
Les vents du dragon font aussi tomber le luxe, mais à Paris le titre EssilorLuxottica (+4,93%) est parmi les meilleurs, grâce aux notes positives des analystes dans le sillage du chiffre d'affaires trimestriel annoncé vendredi.
Gaz en dessous de 100 euros, pour Tabarelli (Nomisma) les factures vont aussi baisser
« La vraie nouvelle du jour, c'est que le prix du gaz est passé sous la barre des 100 euros et donc les factures vont arrêter d'augmenter, en effet une baisse est attendue dans les mois à venir ». Mot du président de Nomisma Energia, Davide Tabarelli.
Et en effet aujourd'hui le goutte de gaz, à son plus bas niveau depuis quatre mois dans le futur de novembre, offrait un certain optimisme, malgré le fait que le futur de décembre soit toujours supérieur à 130 euros et que les nouvelles de Russie et d'Ukraine n'augurent pas beaucoup d'espoir pour la guerre. D'autres secteurs sont en fibrillation, comme ceux qui utilisent l'aluminium de Moscou, à tel point que cinq associations industrielles européennes ont exhorté les autorités de l'UE à empêcher les sanctions, les tarifs ou les boycotts contre le produit russe qui, selon elles, pourraient chasser du marché des milliers de entreprises.
Revenant au gaz, l'Italie fera encore appel aux compétences de l'ancien ministre de la transition écologique Roberto Cingolani, qui continuera à travailler comme consultant auprès du gouvernement Meloni.
La séance s'annonce calme pour les huile, le Brent évoluant légèrement au-dessus de la parité autour de 93,64 dollars le baril.
Sur le marché des changes l'euro, après une matinée faible, est légèrement en hausse face au dollar autour de 0,987.
Piazza Affari en poussière avec Pirelli et utilitaires
Le Ftse Mib de Piazza Affari voit Pirelli en tête de liste avec une hausse de 5,18%, sur laquelle Equita a abaissé l'objectif de cours à 5,7 euros par action (-7%), confirmant toutefois l'avis sur l'action à "Acheter". ”. Le secteur s'est bien comporté à travers l'Europe, avec Michelin en tête du Cac40 (+5,63%) avant le trimestriel. A Milan ça brille aussi Brembo (+4,97%). Dans la voiture bien stellante + 3,06%
Parmi les blue chips se poursuit la phase positive de Interpump, +3,73%, en hausse Recordati +3,44% et Campari +3,19%. Les utilitaires sont mis en évidence : Italgas + 3,45% Hera + 3,3% Terna +3,04 %. Cette dernière bénéficie de la recommandation d'achat d'UBS et d'un accord aux USA avec Boundless Energy.
Les banques ont bien fait : Unicredit +0,54%, s'apprête à présenter les comptes dans deux jours.
députés -2,01%, une nouvelle baisse par rapport aux 2 euros de l'augmentation de capital, alors que les droits s'effondrent (-76,21%) à l'avant-dernier jour de négociabilité.
Quelques jetons bleus en rouge : CNH -1,42%; Amplifon -1,22%; Leonardo -0,28%.
Parmi les titres mineurs Nous construisons (+2,92%) a bénéficié de l'annonce par le consortium de l'attribution d'un contrat ferroviaire d'un montant total de 490 millions en Roumanie.
Se propage vers le bas
La carte italienne clôture dans le vert : le spread retombe à 225 points de base (-3,95%) et les taux baissent. Le BTP 10 ans de référence a clôturé à +4,59% et le Bund à +2,34%. Ce qui donne du courage aux obligations d'État, c'est l'espoir que la Fed ralentira sa course contre l'inflation, après la prochaine réunion (au cours de laquelle elle devrait procéder à la quatrième hausse de 75 points de base), comme l'a rapporté le WSJ vendredi dernier. À l'heure actuelle, les rendements des obligations d'État américaines sont stables et l'obligation à 4,2 ans se situe autour de XNUMX %.
