"Le comité estime que la perspective d'une hausse des taux se renforce, mais a décidé d'attendre de nouvelles confirmations de progrès à venir". Autrement dit, la Fed confirme que tout est prêt pour une hausse des taux, mais, à la majorité (deux voix contre), a choisi d'attendre la réunion des 13-14 décembre, lorsque le cadre politique sera plus clair, pour donner le coup d'envoi de l'opération, justifiée par la tendance à la reprise de l'inflation et les bonnes performances de le marché du travail. En effet, selon les faucons, les données justifient un changement de rythme bien plus robuste qu'une modeste hausse d'un quart de point.
Mais l'opération, bien que prévisible et préparée avec le plus grand soin, risque d'être intempestive en raison des changement politique possible aux États-Unis à l'issue d'une folle campagne électorale dans une année folle, comme en témoigne la victoire des Cubs de Chicago dans les World Series de baseball : ce n'était pas arrivé depuis 108 ans. La semaine dernière, Hillary Clinton a perdu 10 points de pourcentage en faveur des électeurs américains, éliminant de fait l'avantage sur son concurrent, malgré l'intervention de Barack Obama qui a appelé le vote des citoyens noirs à se rallier.
Le résultat de la contestation électorale pourrait avoir un effet immédiat impact sur la banque centrale. Paul Ashworth, de Capital Economics, n'exclut pas la démission à court terme de Janet Yellen, remplacée par le numéro deux Stanley Fischer. Pendant ce temps, 370 économistes dont plusieurs lauréats du prix Nobel ont signé une lettre ouverte affirmant que la victoire de Trump serait "une catastrophe". Peter Navarro de l'Université d'Irving, conseiller économique du challenger républicain, a qualifié le document "d'embarrassant pour notre société".
D'où le mercredi noir des Bourses, résultat deincertitude électorale qui menace d'accompagner les marchés, pas seulement américains, au moins jusqu'au vote du 8 novembre. Le stress s'est répandu un peu partout, mettant à rude épreuve les bourses les plus fragiles, à commencer par la Piazza Affari, également conditionnée par les tensions autour du référendum et le bras de fer avec l'UE sur les comptes, tour à tour dramatiques par l'urgence tremblement de terre. Le barrage BTP, supervisé par Mario Draghi, détient la seule note positive. Mais oui, ici lors du vote du 4 décembre, l'alerte est de mise.
Pour l'instant, ils ne figurent pas sur les listes de prix après l'inondation d'hier. La fermeture des marchés japonais, fermés pour congés, a limité l'impact sur Listes asiatiques. La donnée la plus pertinente est la baisse du dollar, en baisse sur toutes les devises. L'indice Morgan Stanley Asia Pacific a reculé de 0,3 %. Shanghai s'en sort mieux (+1%), grâce aux données réconfortantes des services PMI. Hong Kong est en hausse de 0,1 %. Séoul gagne 0,3% et Mumbai 0,2%.
A Wall Street L'indice S&P 500 a glissé sous les 2,100 7 points pour la première fois depuis le 0,43 juillet. Les actions américaines ont clôturé pour la septième séance consécutive : Dow Jones -0,65 %, S&P -0,93 % et Nasdaq -XNUMX %.
Capitaux déplacés vers des actifs refuges, à partir deOr, en hausse de 1,3% à 1.305 dollars l'once : c'est la cinquième journée consécutive de hausse. Le dollar a baissé à la fois contre l'euro (1,1098) et le yen (103,30). Seul le peso mexicain, victime de l'effet Trump, perd encore 0,9% face à la devise américaine.
La baisse du dollar et les attentats terroristes au Nigeria ont permis le rebond de la huile: Le Brent s'échange ce matin à 47,37 dollars le baril (-3,3%) et le Wti à 45,73, tous deux en légère reprise après la chute de 3% consécutive à la publication des données hebdomadaires sur les stocks de brut américains. Le secteur de l'énergie ferme la marche : Chevron -1,1 %. À Milan, Eni a perdu 1,4 %, Saipem -0,7 %, Tenaris -2,4 %.
Pour compléter le tableau noir sont venues les données trimestrielles de Facebook. Les bénéfices ont triplé (1.05 $ par action contre une prévision de 0,97 cents) tandis que les revenus, grâce à la publicité mobile, ont augmenté de 56 %. Mais ces chiffres n'ont pas satisfait les opérateurs : après la Bourse, l'action a chuté de 8 %. L'absence de guidance du quatrième trimestre dans le communiqué de presse corporate n'a pas du tout été appréciée ; les analystes craignent une forte baisse du trafic. Même sort pour Alibaba : -3,3% malgré le fait que les revenus du trimestre se soient avérés plus solides que prévu.
Hier a également été une journée de baisse pour les tarifs européens, à commencer par l'Italie. Place Afari il a clôturé la séance mettant à jour le plus bas à 16.475 2,5 points, en baisse de XNUMX %, bien pire que les autres Bourses : Parigi -1,2% Francfort -1,4% et Londra -1 % (la Banque d'Angleterre se réunit aujourd'hui et aucun changement de politique monétaire n'est attendu).
La productivité du travail en Italie a augmenté à un taux annuel moyen de 0,3 % entre 1995 et 2015, contre 1,6 % enregistré par l'UE. C'est ce qu'a rapporté Istat, soulignant que la valeur est la synthèse d'une croissance moyenne de 0,5 % de la valeur ajoutée et de 0,2 % des heures travaillées. Des taux de croissance en ligne avec la moyenne européenne, explique l'Istat, « ont été enregistrés pour l'Allemagne (+1,5%), la France (+1,6%) et le Royaume-Uni (+1,5%). Pour l'Espagne, le taux de croissance a été inférieur (+0,6 %) à la moyenne européenne mais supérieur à celui de l'Italie ».
La note positive est venue hier de marché de la dette, se redressant après un démarrage très faible qui a fait remonter le spread du Bund à son plus haut niveau depuis le 27 juin. Ensuite, il y a eu la reprise des papiers italiens, le spread se rétrécissant jusqu'à 10 bps, à 146. Le taux du BTP à dix ans a frôlé les 1,70% dans la matinée (plus haut depuis mi-février), retraçant puis baissant à un minimum de 1,59 %, avec un aplatissement généralisé de la courbe.
Pour expliquer les achats, les opérateurs indiquent divers facteurs concurrents : la rumeur, ensuite démentie par Matteo Renzi lui-même, d'un éventuel report du référendum constitutionnel du 4 décembre ; les dissimulations après la forte baisse de la séance précédente et une éventuelle intervention robuste mais non confirmée sur le marché par la BCE. Parallèlement, le spread Italie/Espagne se confirme à la zone 40, au plus haut depuis fin octobre 2014. Le journal espagnol profite du déblocage de la longue impasse politique à Madrid sanctionnée dimanche par le vote de confiance au nouveau gouvernement de Mariano Rajoy.
Il Secteur bancaire italien, écrit Mediobanca Securities, est « otage » en raison à la fois de la pression sur les prêts non performants, en l'absence d'un marché des prêts non performants fonctionnel, et « du risque d'instabilité politique lié au référendum constitutionnel italien qui mettra probablement le marché sous pression dans les semaines à venir". L'analyse a été confirmée par la lourde performance du secteur : -4,2%, pire que le reste de l'Europe (Stoxx -2,3%), où BnpParibas a perdu 3,4%, Deutsche Bank 2,8% et la BBVA espagnole 3,7%.
Dans la liste italienne Mont Paschi elle perd 4,2%, alors que les craintes grandissent quant au succès de l'augmentation de capital de 5 milliards dans un marché aussi volatil. Le PDG Marco Morelli est aux États-Unis pour présenter le plan de restructuration et l'augmentation de capital. Le roadshow s'arrêtera la semaine prochaine en Asie. Le conseil d'administration, a déclaré le président Massimo Tononi, a approuvé à l'unanimité la réponse de Corrado Passera après l'annonce du retrait de son projet d'intervention sur la banque siennoise.
Particulièrement touché par les soldes également Pop Milan (-7,69 %) et la Banco Popolare (-7,05%). Unicredit il a perdu 4,95 %. Tronçonnage Carige (+2%), qui a rédigé hier soir la lettre de réponse à adresser à la BCE demandant à la Banque de réduire l'exposition brute aux prêts dépréciés à 5,5 milliards d'euros d'ici fin 2017, un chiffre qui tombe ensuite à 4,6 milliards à fin 2018. fin 3,7 et 2019 milliards fin XNUMX. Dans sa réponse, Carige a essentiellement demandé plus de temps, soulignant les efforts en cours. Ces dernières semaines, la cession d'un portefeuille de prêts problématiques d'une valeur brute brute de plus d'un milliard d'euros est entrée en phase opérationnelle.
l'ensemble Secteur automobile sous pression en Europe : BMW chute de 3,7 %, Daimler de -2,6 %. Fiat Chrysler sous le feu des critiques (-6,2%) après la chute des ventes aux USA (-10%) en octobre par rapport au même mois en 2015. La nouvelle de l'alliance entre Uber et Maven, l'autopartage de General Motors, pèse aussi lourdement. Mediobanca Securities note qu'on pensait que FCA "pourrait être un partenaire candidat pour Uber, notamment pour le développement de voitures autonomes".
I données sur les immatriculations en Italie, communiquées hier après des échanges fermés, sont plus réconfortantes. Les ventes du groupe FCA en Italie ont également dépassé le marché en octobre avec une hausse de 12,4% sur un an, à plus de 41.400 unités, à comparer aux +9,75% du marché. En 2016, avec 300.000 2015 immatriculations de plus qu'en 2,2, le marché italien confirme sa reprise. Brembo (-1,6%) et Cnh Industrial (-XNUMX%) sont également en baisse.
Dans le reste de la liste, en déclin Enel (-1,8%), Terna (-2,8 %)e Snam (-2,7%). Télécom Italie, à la veille du conseil d'administration, perdait 2 %. Jeu de médias -3,8 %. Stefanel chute de 39% à 0,105 euro. Le conseil d'administration du groupe d'habillement présentera une demande de admission au concordat avec les créanciers laissant ouverte la possibilité d'un recours en cas de conclusion d'un accord de restructuration de la dette. Selon la société, cette décision s'inscrit dans le cadre des initiatives visant à restructurer la dette et à renforcer le capital de la société.
