L'attaque de la Russie contre l'Ukraine se poursuit, mais les marchés parient sur un blitzkrieg et reprennent des forces. Les Bourses européennes récupèrent aujourd'hui, presque intégralement, ce qu'elles ont perdu la veille, tandis que Wall Street repart au diapason après même avoir clôturé la séance de la veille en hausse.
Place Afari termine la journée sur une hausse de 3,59% à 25.773 XNUMX points, portée par les utilities et l'industrie. Dans le reste de l'Europe ça brille Londra, +3,9% ; ils suivent Parigi +3,55 % ; Francfort +3,67 % ; Madrid +3,53 % ; Amsterdam + 2,72%.
Les indices de Moscou, qui s'était effondré hier, rebondissent de 20% aujourd'hui.
Le rouble dresse également la tête, tandis que l'indice du dollar rembobine la bande et est actuellement en légère baisse. L'euro s'apprécie face au billet vert, portant le cross aux alentours de 1,125.
Les crypto-monnaies se redressent : il avances de bitcoins de 10 % et approche à nouveau les 40 XNUMX $.
La prise de bénéfices, en revanche, envoie leOr, qui perd 0,87% et s'échange autour de 1887 dollars l'once.
Presque tous les produits de base sont en déclin général. En particulier, les contrats à terme sur le pétrole perdent. La livraison de Brent en avril chute de 1 % et vaut environ 98 dollars le baril ; Le brut texan a perdu 0,37%, 92,46 dollars le baril. Le prix du gaz naturel se dégonfle, les sanctions n'affectant pas ce poste si important pour l'Europe. Les contrats à terme sur le gaz TTF d'Amsterdam ont chuté de 23,31% à 103 euros par MWh après le rallye de jeudi, au cours duquel ils avaient franchi le seuil de 134 euros.
Le marché des obligations d'État américaines n'évolue pas beaucoup, l'obligation à 2 ans maintenant le rendement juste en dessous de XNUMX %.
Le secondaire italien clôture en vert. Le propagation entre les BTP 10 ans et les Bunds de même durée, il est tombé à 161 points de base (-1,58%), avec des taux respectivement à +1,84% et +0,23%.
Des marchés optimistes mais volatils
Deux éléments ont contribué à raviver l'appétit pour le risque aujourd'hui : d'une part, le fait que sanctions contre la Russie pour l'instant ils sont jugés moins lourds que prévu et n'impliquent pas système rapide, pour les paiements interbancaires globaux, même si l'option reste sur la table en dernier recours ; deuxièmement, l'anticipation que les banques centrales devront tenir compte du nouveau scénario lors de la fixation des taux. Par ailleurs, Moscou serait disposée à envoyer une délégation à Minsk pour entamer des négociations. Cependant, il est également vrai que Poutine invite l'armée ukrainienne à prendre le pouvoir et définit les autorités actuelles comme « une bande de toxicomanes et de néo-nazis ». Il est donc clair que l'alerte reste élevée et aussi que l'humeur des marchés peut changer brusquement, comme nous l'avons vu ces derniers jours, en raison de la succession des nouvelles.
Pour l'avenir, raison d'Unicredit, les flux d'aversion au risque semblent s'être calmés mais le tableau reste extrêmement fragile. La volatilité, assurent les initiés, dominera pendant le conflit.
L'autre pôle qui fait l'objet d'une grande attention est celui des banques centrales.
Il existe une croyance largement répandue parmi les experts selon laquelle la probabilité d'une hausse des taux en mars par la Fed ne sera "que" de 25 points de base et non de 50, comme estimé précédemment, même si l'inflation continue de courir et que le risque de stagflation (stagnation couplée à une flambée des prix élevés de l'énergie) se profile.
Les données du PCE sur leInflation américaine, publié aujourd'hui, a progressé en janvier de 0,6 % par rapport au mois précédent et de 6,1 % par rapport à un an plus tôt, après +5,8 % en décembre ; c'est le chiffre le plus élevé depuis 1982.
Au lieu de cela, la voix de la numéro un Christine Lagarde a été portée par la BCE, qui a annoncé que lors de la prochaine réunion des 10 et 11 mars, les gouverneurs prendraient en compte le nouveau cadre géopolitique. "Nous ferons le nécessaire - garanti Lagarde - pour assurer la stabilité des prix et la stabilité financière". Les incertitudes se sont accrues et cela conduit Eurotower à respecter strictement les principes de base "d'optionnalité et de flexibilité" pour être prêt à adapter les choix monétaires à la situation.
Pendant ce temps, avant la « guerre », en février, le sentiment économique de la zone euro a rebondi au-delà des attentes, après l'effondrement du début d'année. L'optimisme est plus élevé dans tous les secteurs à l'exception du secteur de la consommation.
En France en revanche, l'inflation accélère : +3,6% en rythme annuel après 2,9% en janvier, selon l'Insee.
Le PIB allemand 2021 a finalement été révisé à la hausse à +2,9% sur un an (au lieu de 2,8%). Au quatrième trimestre, cependant, l'économie a ralenti de 0,3 % par rapport au trimestre précédent.
Piazza Affari en rallye avec les services publics
En tête des hausses de Piazza Affari aujourd'hui, c'est Enel qui se démarque avec une hausse de 5,77%, mais c'est tout le secteur des services publics, particulièrement sensible à l'évolution des taux d'intérêt, qui est bien acheté.
En fait, ils sont dans le top dix de la liste Italgas +5,46 % ; Terna +4,95 % ; A2a + 4,62%.
L'industrie avec Prysmian +5,49 % ; stellante +5,3 % ; Moncler +4,99%, ce dernier après la forte progression des comptes présentés hier. Les technologues se démarquent avec stm + 4,4%.
Les banques sont positives, après les lourdes pertes de la veille. En particulier, il rebondit Unicredit + 3,81%.
En déclin il n'y a que Saipem, -0,78% et Diasorine -0,19%, hier à contre-tendance.
Parmi les mid caps, le résultat de la séance est encore aujourd'hui particulièrement lourd pour Maire Tecnimont, -10,7%, du fait de son exposition à la Russie. Du dernier bilan 2021, qui enregistre une hausse de 48,5 % du bénéfice, il ressort que 17 % du carnet de commandes total, soit environ 1,5 milliard d'euros, proviennent de Russie. La société souligne qu'elle a rééquilibré ce portefeuille entre la Russie et le reste du monde et que son solde de compte net avec Moscou est essentiellement équilibré à la date actuelle.
