Wall Street galope pour saluer l'arrivée du président de la Fed, Jerome Powell, engagé dans sa première audition parlementaire après sa nomination. Les marchés parient que le banquier de Donald Trump veillera à ne pas mettre en péril la santé de la Bourse, si chère au président. La nécessaire hausse des taux aura bien lieu, mais sans exagérer. En attendant, hier, les listes de prix américaines ont connu une nouvelle journée positive, sans prêter trop d'attention aux signaux peu réjouissants en provenance du marché immobilier, pourtant conditionné par le froid qui a bloqué de nombreux chantiers.
WALL STREET A ANNULÉ LES MARCHÉS
Les indices boursiers ont désormais récupéré les pertes causées par le krach du début de mois. L'indice S&P 500 +1,11% n'est qu'à 3,5 points de ses plus hauts du 26 janvier. Dow Jones en hausse de 1,52%, Nasdaq en hausse de 1,06%.
L'indice Vix ou peur est revenu à la normale (à 16,33).
Même sur le front des emprunts d'Etat, la fièvre est passée : le T bond s'échange à 2,8605, loin des plus hauts d'il y a une semaine. L'absence d'enchères exigeantes pour les 10 prochains jours favorise également le calme.
WARREN BUFFETT A 116 MILLIARDS D'ARGENT EN MAIN
Tous les secteurs progressent un peu, à commencer par la technologie et la finance. Mais le vrai gagnant, comme à son habitude, est Warren Buffett : son Berkshire Hathaway (+3,7 %) trône sur une montagne de cash égale à 116 milliards de dollars. Le sage d'Omaha a annoncé qu'il procéderait à des rachats d'actions plutôt qu'à des hausses de dividendes.
L'HUILE FLY ENCORE. ACCÉLÉRER TENARIS
En bref, l'optimisme règne en maître, notamment grâce à la poussée de l'industrie pétrolière soutenue par les prix du pétrole brut (Brent à 67,90, Wti à 63,90) : la consommation augmente, tirée par la situation économique et l'Arabie saoudite est un message du ministre al Falih : en 2019, l'OPEP va assouplir les restrictions de production.
A Piazza Affari, Tenaris se distingue une nouvelle fois (+2,4%). Les analystes de Barclays ont confirmé la recommandation de surpondération et l'objectif de cours à 16,5 euros. Les experts s'attendent à une forte reprise dans les zones où le groupe opère. Eni a également progressé (+0,5%) malgré la baisse de la recommandation de la Banque Royale du Canada. Saipem -1%.
MILAN EN BAS DE PELOTON
Les notes réconfortantes en provenance de Wall Street ont favorisé un démarrage positif de la semaine financière européenne. Les propos de Mario Draghi sur l'inflation ont provoqué un ralentissement momentané de l'euro, qui est vite revenu.
Hier encore, Milan était le marché le plus timide parmi les listes de prix européennes. L'indice Ftse Mib (+0,15%) a clôturé à 22.705 0,5 points. La semaine dernière l'indice perdait 0,6% contre +XNUMX% pour l'Eurostoxx.
Depuis le début de l'année, Piazza Affari reste la meilleure place boursière : +3,7% contre Francfort -3%. L'indice Eurostoxx marque -1,7%.
"Après le vote, il y aura probablement une impasse au Parlement", a déclaré hier soir le ministre Pier Carlo Padoan. « Mais – a-t-il ajouté – dans un cadre de stabilité économique ».
Les autres marchés sont plus toniques : Madrid +0,94%, Paris +0,69%, Francfort +0,49%. Hors zone euro Londres +0,74%.
DRAGHI : IL Y A DE LA CROISSANCE, IL N'Y A PAS D'INFLATION
"La croissance économique dans la zone euro est robuste mais la sous-utilisation est plus importante que prévu, ralentissant par conséquent la trajectoire de l'inflation." Alors hier Mario Draghi à la commission du budget du Parlement européen. "La lenteur de la reprise - a-t-il ajouté - est particulièrement évidente sur le marché du travail où la croissance des salaires est restée faible malgré la solide augmentation des niveaux d'emploi". "Pour l'avenir", a conclu le président de la BCE, "nous pouvons anticiper que l'inflation poursuivra sa trajectoire d'ajustement à la hausse, soutenue par des mesures de politique monétaire".
Ce qui mérite donc attention, c'est la volatilité du marché des changes.
Le marché obligataire est sous contrôle dans la semaine précédant le vote. Le spread Btp/Bund s'est resserré à 136,6 points. Le rendement à 2,21 ans est de XNUMX %.
Hier, le Trésor a placé 6 milliards de BOT à six mois à des rendements en hausse, les plus élevés depuis octobre.
Aujourd'hui, c'est au tour des titres à moyen et long terme. L'offre, d'un montant total de 7,75 milliards, porte sur des BTP à cinq ans (la nouvelle maturité 2023) et des obligations à dix ans ainsi qu'un CCTEU. Sur le marché gris, le nouveau 5 ans s'échangeait à 0,95% hier contre 0,75% pour la maturité août 2022. Le 2,11 ans s'échangeait à 2,06% contre 22% le mois dernier.Le Trésor a déjà couvert les 2018 Environ % du besoin de financement pour 387 (XNUMX milliards).
RIVES INCERTAINES, OPÉRATION MAJEURE SUR CREVAL ET CARIGE
L'incertitude électorale n'a pas trop affecté la première session de la semaine.
L'affrontement entre Mediaset (-0,38%) et Vivendi reprend aujourd'hui dans les prétoires après une tentative de médiation de neuf mois.
Telecom Italia +0,8% après l'OK du conseil d'administration sur la vente de Persidera.
A contrasté le secteur bancaire. Les mouvements des Bigs ont été modestes : Intesa +0,06%, Unicredit -0,24%. Le pire est Ubi avec une baisse de 1,35%. C'était l'époque des petites banques. Creval décolle (+2,22%) et les droits à l'augmentation de capital augmentent (+42,2%). Grand mouvement également sur Carige +6,17% porté par l'attente de l'arrivée de nouveaux fonds après l'investissement de Raffaele Mincione.
LUXE, MONCLER ET CARIGE SHINE
Journaux comptables. Les résultats des principales entreprises du luxe ont été positifs. in par Moncler +0,96% marque le nouveau record historique à la veille de sa tant attendue Investor day. Les résultats ont été annoncés hier soir : chiffre d'affaires de 1,19 milliard (+17% à taux de change constants), bénéfice net de 250 millions. Un dividende de 0,28 euro a été proposé (contre 0,18 il y a un an).
Luxottica a également bien performé (+1%) qui a annoncé les résultats du trimestre dans la soirée. Le groupe a enregistré un bénéfice de 970 millions (+12,2% sur un an à taux de change constants, +10% à taux de change courants) sur un chiffre d'affaires qui s'est élevé à plus de 9 milliards. Le dividende passera à 1,01 euro (+10%). Le financement net est en baisse (-37%).
PIRELLI DONNE LE RYTHME, NOUVEAU RECORD POUR FERRARI
Jour des comptes également pour Pirelli, inchangé. L'exercice 2017 s'est clôturé sur un bénéfice net de 175,7 millions, en ligne avec les prévisions formulées dans le plan d'affaires 2017/20.
Prysmian en baisse (-1,85%) à la veille des résultats.
Revers pour Fiat Chrysler (-0,54%) après l'anticipation du Financial Times sur l'arrêt de la production de diesel à partir de 2022. Ferrari allonge en revanche +0,29% après avoir atteint un nouveau plus haut à 106,75 EUR.
RECORDATI ET CAMPARI LEVENT LA TÊTE
Recordati (+2,9%) et Campari (+1,2%) rebondissent après les pertes de la semaine dernière.
Mauvaise journée pour les services publics freinés par les tensions sur les taux d'intérêt. Le pire est Italgas (-1,5%). L'acquisition décote de 82% de la TOE n'a donné aucun sprint à Snam (-0,11%). Seul A2a (+0,71%) est en terrain positif.
Maire Tecnimont est sortie du panier principal (+8,2%) après que Barclays a relevé le jugement pour surpondérer à poids égal. Cependant, le courtier a abaissé le prix cible à 5,5 euros contre 5,7.
