Elle laisse au sol un peu moins de 3% Piazza Affari en légère reprise après avoir perdu jusqu'à 4% sous le signe du retour de la pandémie qui touche cette fois l'Angleterre, ou le point le plus fragile de l'économie mondiale en construction, déjà sous tension depuis le risque de plus en plus concret d'un Brexit dur. La combinaison du blocus des frontières, tant dans le ciel que sur la Manche, et la nouvelle impasse dans les négociations sur la sortie de l'Union européenne elle s'est déjà traduite par un interminable serpent de camions à Calais avec la perspective d'un blocage total du trafic auquel Boris Johnson tente de faire face avec l'opération Cobra. Le ministère des Transports prépare un plan d'urgence et l'aéroport de Manston se prépare à soulager la pression sur les ports.
Dans le rouge foncé tous les marchés à partir de Francfort (-3,97%). La livre sterling vacille, s'échange à 0,92 contre l'euro. Nous retournons à la recherche de sécurité et achetons le Bund allemand, mais cela ne nous dérange pas l'obligation à 0,543 ans qui se renforce à 116 % de rendement. L'écart avec le BTP monte à XNUMX points de base. L'accord au Congrès américain est éclipsé sur un plan d'aide de 900 milliards de dollars. Les démocrates et les républicains ont convenu de donner aux chômeurs 300 dollars supplémentaires par semaine et une prime de 600 dollars qui seront perçues par pratiquement tous les citoyens. Le dollar a ainsi recommencé à s'apprécier (1,215 contre euro) après des semaines de fortes baisses. Une ouverture dans le rouge foncé est également attendue pour les Bourses américaines malgré les débuts de Tesla dans l'indice S&P.
Les actions les plus exposées à la relation avec Londres souffrent à Piazza Affari. Sous le feu Léonard -4,28%. La résurgence de la pandémie a fait chuter les prix du pétrole en dessous de 50 dollars. Les valeurs énergétiques sont en forte baisse : Saipem -4,58%, Eni -4,42%, Tenaris 3,98%.
Les banques sont également en forte baisse : Bper et Unicredit ils laissent plus de 3 points et demi au sol. EIOPA, l'autorité européenne de contrôle des assurances et caisses de retraite, a conseillé aux entreprises de maintenir un approche très prudente et prudente dans la distribution des dividendes qui devra être discuté avec les régulateurs locaux.
Mps ne donne que 1,6 %, moitié par rapport au Ftse Mib, après que la Commission des finances a pleinement approuvé la règle sur les DTA dans les opérations extraordinaires.
Généraux -2,85 %. D'après Intermont un coupon de 1,4 euro peut être supposé. Ce chiffre implique le versement de la deuxième tranche du dividende 2019, mais au vu de la prescription de l'Eiopa, des doutes subsistent. Il est raisonnable de supposer un versement du dividende 2020 au premier semestre 2021 (environ 0,9 euro) tandis que le reliquat se fera au second semestre, une fois vérifiées les conditions de capitalisation de l'entreprise et du secteur.
UnipolSai (0,16€) -2,07%. La société pourrait continuer à verser un dividende en ligne avec 2019, compte tenu de la marge de solvabilité élevée, autour de 280%, également grâce à l'amélioration qui a eu lieu en 2020.
Cependant, la situation d'Unipol reste incertaine -3,12% où la situation financière est incontestablement en amélioration et solide mais avec un ratio Solvabilité 2 autour de 170%. Pour Unipol nous attendons un retour au paiement du dividende même s'il pourrait être inférieur à ce que nous estimons actuellement (0,45€), éventuellement dans la zone 0,20/0,30€.
Rétracter Stm -3,5%. Même baisse pour Tim. Fin décembre, Enel -3,35% enverra une lettre au CDP de demander l'exercice éventuel de la préemption prévue par les accords sur la Fibre Ouverte. En cas de renonciation, l'ex-monopoliste s'assoirait avec Macquarie, éventuellement pour revoir les pactes d'actionnaires et définir la future gouvernance du groupe post-fusion.
Bruit le matin pour Mediaset a chuté de -9%. L'action Alfa s'est ensuite redressée à -2,4%. La société s'attend à enregistrer une croissance des revenus publicitaires en Italie d'environ 4% au second semestre 2020, par rapport à la même période de 2019. La même société le rapporte dans une note. "En particulier - au cours des deux derniers mois de l'année, il y a une accélération de la croissance autour de 6%-7%".
