La réunion organisée par PwC intitulée "Italia2021" a eu lieu hier, avec un large public d'invités du monde des affaires, de la politique et de la finance. Au cours de la section consacrée à la finance, le sujet de l'épargne privée a également été abordé et comment cette énorme ressource, en particulier sur un marché comme celui de l'Italie, peut aider l'économie réelle. Il est notamment intervenu là-dessus le PDG de Banca Generali Gian Maria Mossa, qui a raconté ce qui s'est passé ces derniers mois en répondant à ces questions.
Comment déplacer les fameux 1.500 XNUMX milliards qui reposent dans les comptes courants des Italiens ?
« Aujourd'hui, les comptes courants comportent trois composantes : la première est liée à la nature même des comptes courants qui sont des instruments de paiement. Ensuite le second est lié à l'incertitude, le troisième à investir avec les Bot people classiques, des épargnants qui investissaient autrefois dans les obligations d'Etat et qui préfèrent désormais laisser leur argent sur leur compte courant. La première composante doit être maîtrisée, celle des investissements doit certainement être optimisée, alors que la disponibilité naturelle de liquidités dans le compte courant est en ligne avec les autres économies mondiales. Le défi – a ajouté Mossa – est donc relevé comment gérer un tiers de ces 1.500 XNUMX milliards de les optimiser financièrement pour permettre à l'épargnant d'avoir un meilleur rendement. Évidemment avec une composante de risque et nous devons travailler là-dessus ».
Comment rapprocher l'épargne privée des investissements dans l'économie réelle ?
"Ce n'est pas un thème nouveau car il y a des produits qui ont besoin d'être optimisés depuis un certain temps. Comme par exemple les Eltifs et les titrisations. Je donne un exemple de ce que nous avons fait et une proposition. Chez Banca Generali, nous avons accéléré sur les titrisations dans cette période, nous sommes l'acteur qui a fait le plus pour un chiffre qui dépasse le milliard. Pour ce faire, le risque d'un tel instrument doit être "déballé", qui doit se retrouver entre les mains des investisseurs institutionnels dans la composante la plus risquée. Précisément de cette manière, en mars, nous avons garanti 100 millions de liquidités aux PME grâce aux garanties apportées par l'Etat et par notre maison mère Generali. Nous avons ainsi libéré de la trésorerie pour les entreprises prélevées sur des épargnants privés qui ont investi car elles sont renforcées par la protection garantie par ces deux investisseurs professionnels. Au niveau des propositions, il faut dire qu'aujourd'hui les titrisations d'un point de vue réglementaire sont considérées comme maléfiques selon une logique réglementaire qu'il convient au contraire d'actualiser puisqu'elle est bloquée dans les années 90. Cela limite l'épargnant de détail qui ne peut pas prendre un produit avec cette double garantie. Aujourd'hui l'étiquette produit à risque n'a plus de sens. Et aussi à la lumière de la réglementation européenne, il serait logique de mettre à jour nos Italiens pour s'ouvrir à un public plus large".
Les Italiens sont-ils encore trop liés à l'immobilier ?
« Aujourd'hui, les briques et le mortier valent encore 60 % du total de 1.500 XNUMX milliards d'actifs. Mais pendant 3 à 5 ans, les propriétés ont perdu de leur valeur réelle, mais aussi la valeur nominale et l'illiquidité de l'investissement. Une fois les grands centres supprimés, chacun se rend compte que la brique ne correspond plus à la notion d'abri. Nous avons cartographié environ 70 milliards d'investissements immobiliers et le plus grand besoin dans ce cas est de savoir comment extraire des liquidités ».
On parle beaucoup d'investir dans le développement durable. Quelle est ta position?
« Dans le monde financier, c'est un thème de plus en plus fort. A tel point que apposer le label ESG sur tous les produits semble être le seul moyen d'obtenir des données de collecte. Aujourd'hui, le premier problème sérieux est la mesurabilité de l'impact : nous nous sommes associés à une société londonienne (Main Street Partners) qui cartographie essentiellement tous les principaux fonds ESG, non seulement en termes de contenu, mais en termes d'agenda 2030 de l'ONU : les clients choisissent comment créer une contribution où les clients choisissent où être durable. C'est le plus grand défi pour nous, à savoir celui de donner le sens des choses concrètes passer de la technicité au concret. Nous avons présenté cette plateforme à Davos où le client choisit la cible du SDG et peut, par exemple, comprendre combien a été économisé en matière de pollution routière. De cette façon, le public intéressé par la durabilité s'élargit et de nouveaux produits peuvent être conçus ».
