Après le Mexique, c'est au tour du Canada. Les marchés font le pari que d'ici demain soir, date/ultimatum fixé par Donald Trump, l'adhésion du Canada à l'accord douanier déjà signé par le Mexique sera annoncée. La prévision a donné des ailes à Wall Street, entraîné par les géants de la nouvelle économie, les moins impliqués dans le jeu tarifaire.
- Apple, Amazon et Alphabet +1,5% ont mené la course aux records. L'action Apple +1,5 % a établi un nouveau record à 222,23 $. Un rapport de Morgan Stanley a fait grimper Amazon de +3,4 % à un cheveu du billion de dollars en valeur (975 milliards).
- D'où une nouvelle pluie de records : S&P 500 +0,58% au-dessus du seuil des 2.000 1 points ; Nasdaq +8.109,98% à 0,24 XNUMX. Dow Jones +XNUMX%.
LA CHINE SE RETIENT, PEUR DES DEVOIRS, LE PÉTROLE MONTE
La course haussière n'impliquait pas l'Asie, focalisée sur l'autre ultimatum de Trump : le mardi 5, en effet, des droits de 200 milliards sur les importations chinoises seront déclenchés, sauf surprise. Les indices chinois ralentissent : Shanghai -0,8% Hong Kong -0,7 %. Le yuan est également faible -0,15%. A parité Tokyo. L'indice coréen a augmenté après que Washington a décidé d'exempter Hyundai et Posco des droits sur l'aluminium.
Sur le devant de la huile Le Brent accélérait ce matin à 77,20 dollars le baril, le Wti progressait de 1% à 69,64 dollars. LLes stocks de brut américains ont chuté de 2,57 millions de barils la semaine dernière, bien au-delà des attentes qui s'élevaient à environ 1,5 million de barils. Le stock global a chuté à 405,7 millions de barils, le plus bas depuis février 2015.
- Eni +0,5% est apparu dans les phases finales. Toutes les compagnies pétrolières ont remonté la pente, Saipem + 0,7% Tenaris il a réinitialisé la perte.
LA Türkiye ET L'ARGENTINE SOUS PRESSION ENCORE
Elle est de retour sous pression là-bas Lire turque: Moody's a abaissé sa note de 18 banques et 2 sociétés financières turques, dont Yapi dirigée par Unicredit + 0,4%. La maladie de la Turquie revient aussi peser Astaldi -3%. Un article du Wall Street Journal met en exergue l'inquiétude de l'Allemagne quant à un éventuel effet de contagion de la crise d'Ankara, au point de faire l'hypothèse d'un plan d'aide "unilatéral" du côté allemand.
Le glissement de terrain continue peso argentin, a glissé vers de nouveaux plus bas. Le président Mauricio Macri a demandé au FMI d'accélérer le prêt de 50 milliards de dollars nécessaire pour soutenir la monnaie, désormais en chute libre.
L'ALLEMAGNE RETIENT LA RÉFORME MACRON
"Pourquoi devrions-nous affaiblir l'Union européenne en créant une duplication ?" Avec un entretien avec Financial Times le vice-ministre allemand des Finances Jorg Kukies a pris ses distances avec le plan Macron : "Nous n'avons pas besoin de cela - a-t-il dit - si quoi que ce soit, il est urgent de penser à un budget qui puisse contribuer à la compétitivité mais aussi à la convergence".
L'arrêt de Macron tombe en même temps que les attentats de Le couple Salvini-Orban contre le président français. Le sentiment est que Berlin est sur le point de changer de cap pour mieux faire face à l'avancée souveraine.
BRUXELLES S'OUVRE AU SOFT BREXIT. MONTER LE STERLING
Pendant ce temps, le jeu sur le Brexit est débloqué. Michel Barnier, le représentant des négociateurs de l'UE, a déclaré : "Nous offrirons à Londres le meilleur partenariat jamais réalisé dans l'histoire". La livre ce matin a atteint un plus haut de trois mois à 1,3039 contre le dollar.
MILAN REBONDIT, BRUIT DE ZARA À MADRID
A suivre aujourd'hui l'indice de confiance des entreprises européennes.
- Pour une fois, Milan n'était pas au centre des préoccupations. Place Afari, qui au cours du dernier mois a accumulé une perte de plus de -5%, plus du double de la moyenne européenne, a réalisé une hausse de 0,68% à 20.760 XNUMX points.
- Ils ferment aussi en terrain positif Parigi +0,3% et Francfort + 0,27% Madrid -0,4 % de dégâts limités après l'éclaboussure de Inditex -6% : pour la première fois, la maison Zara n'a pas atteint ses objectifs. Pire Londra -0,7%.
LE NOUVEAU BTP 10 ANS VU PLUS DE 3% AUX ENCHÈRES
Le rebond du Bel Paese est en grande partie lié à la réduction de l'écart à 270 points. Le rendement à 10 ans a baissé de 3,10 points de base à 0,40%, au contraire, celui du Bund à XNUMX ans a augmenté, franchissant les XNUMX%.
L'écart contre l'Espagne s'est également rétréci à 165 points de base contre 175 mardi, le plus élevé depuis 2012.
La reprise a été facilitée par le résultat positif de l'adjudication des BOT à six mois : la demande a presque doublé par rapport aux 6 milliards offerts, tout aussi forte était la demande de réouverture des CTZ à deux ans.
Sur ces prémisses positives, le marché se prépare à l'événement le plus important : le test d'aujourd'hui à moyen-long terme avec une offre de 6 à 7,75 milliards, y compris le nouveau BTP 5 ans, proposé pour 3-3,75 milliards.
La prévision est que les rendements, à la fois 5 et 10 ans, atteindront les niveaux les plus élevés depuis 2014. Sur le marché gris, le nouvelle référence octobre 2023 (coupon 2,45%) décote un rendement de 2,6% contre 1,80% de fin d'enchère juillet sur Btp mars 2023.
Le nouveau Btp 2028 ans décembre 3,31 sur le secondaire offre un rendement de 2,87% contre XNUMX% lors de l'adjudication de fin juillet.
En parlant de notations, après le report du verdict de Moody's sur une éventuelle dégradation, le marché n'anticipe aucun mouvement de Fitch Vendredi 31.
FERRARI FLY POUSSÉE PAR ASTON MARTIN
Dans les tests du GP de Piazza Affari, il se démarque Ferrari +4,2 dans le sillage de la promotion « acheter » de HSBC, avec un objectif de cours de 133 euros e des multiples possibles du suivant type d'Aston Martin, prévue en octobre avec un flottant d'au moins 30 % et une valeur d'entreprise attendue de 5 milliards de livres (5,5 milliards d'euros).
Fiat Chrysler -0,5%, a déposé une plainte auprès de la commission américaine du commerce international contestant Mahindra et Mahindra (propriétaire de Pininfarina) pour violation de certains brevets.
La paix douanière entre les États-Unis et le Mexique favorise également Brembo +3,3% et CNH Industrie + 2,2%
NOUVELLES TENSIONS SUR ATLANTIA, TIM SOUFFRE
Atlantia +0,2 %. Nouvelle attaque violente du vice-Premier ministre Di Maio contre la société Benetton. « Le PDG Castellucci dit non à la nationalisation – a-t-il déclaré – mais qu'une participation de l'État, c'est bien : d'abord vous avez fait ce gâchis et ensuite vous voulez une participation pour vous sauver en Bourse ? Ce n'est pas notre objectif."
Il ressort du texte des conventions sur les concessions autoroutières que les dernières directives garantissent une Sias +0,5% pour la tranche A4, un Wacc brut de 10,52%, ce qui correspond à un Wacc net de 7,16%. S'agissant du tronçon de l'A21 sous gestion, le coût moyen pondéré est égal à 10,68%, qui devient 6,65% net, selon la documentation rendue publique par le ministère des Transports.
Contrez également les utilitaires : A2A + 1% Enel + 0,3% Snam -1,7% Terna. +0,3 %.
Ce n'est pas mieux à Tim -1,2%, parmi les pires blue chips.
BANQUES EN REDRESSEMENT, CUCINELLI S'EFFONDRE
Les Banks ont rallongé leur rythme dans les phases finales. Le Financial Times révèle qu'en juillet les établissements italiens ont acheté des BTP pour seulement 4 milliards contre 28 en mai et 14 en juin. Banco Bpm + 1,8% Tuer Banca + 1,4%. députés + 4% Intesa + 1,3%.
FinecoBanque + 1,8%.
Brunello Cucinelli -3%. Prise de bénéfices après les données. A a clôturé le premier semestre 2018 avec un bénéfice net de 25,78 millions, en hausse de 29,9 % par rapport à la même période l'an dernier.
RUPEA BRAKES PIAGGIO, CLABO VITRINE POUR STARBUCKS
Dans le reste de la liste :
- glisse Piaggio -3,4 %. Pèse la roupie indienne à des niveaux historiquement bas.
- La course recommence Juventus +8,76%, avec un trading intense et égal à 2,36% du capital.
- Clabus +3 %. Il a conclu un accord pour fournir des vitrines à Starbucks en Asie. Huit versions vitrines ont été présentées lors d'une réunion au championnat régional Barista à Ho Chi Minh-Ville. La valeur de la transaction devrait être d'environ 1,5 million de dollars. Le premier semestre s'est clôturé sur des revenus proches de 31 millions (+22%) et sur un "bond significatif" de l'Ebitda ajusté et du résultat net ajusté.
