Une nouvelle torpille frappe les marchés. Les géants de la Tech sont sous le feu des autorités américaines : Alphabet chute à son plus bas niveau des cinq derniers mois, en baisse de 6 %, en raison de rumeurs sur l'ouverture d'une enquête par le ministère américain de la Justice pour abus de position dominante. Au lieu de cela, Amazon (-4,6%) et Facebook (-7,5%) se sont retrouvés dans le viseur de la Federal Trade Commission. Même sort pour Apple, seulement -1,1%, qui annonçait hier encore que i Tunes (l'appli lancée en 2003 pour vendre des chansons et qui compte aujourd'hui 50 millions de chansons et environ 100 XNUMX entre films et séries TV) se scinde en trois : Apple Music, Apple Podcasts et Apple T.
Cependant, l'offensive des autorités américaines n'a eu d'effet que sur le Nasdaq, en baisse de 1,6 %, mais n'a pas affecté les autres marchés américains, qui sont quasiment immobiles malgré les signaux négatifs provenant des données sur l'évolution de l'activité manufacturière : Dow Jones +0,02 %, S&P 500 -0,28 %.
T-BOND EN FUITE : TROIS BAISSES DE TAUX OFFERTES EN 2019
La situation économique déprimée, combinée à une situation géopolitique de plus en plus chaude (le secrétaire d'État Mike Pompeo a rappelé le 30e anniversaire de Tien An Men avec une note incandescente), continue de favoriser la migration des capitaux vers les titres à revenu fixe. Le rendement du bon du Trésor à 2,07 ans a atteint un creux de 2010 % hier soir. Le marché anticipe au moins trois baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale d'ici XNUMX. Le président de la Fed de St Louis, James Bullard, a déclaré hier soir qu'il était nécessaire de baisser les taux. Cet après-midi, ce pourrait être Jerome Powell lui-même qui fait la lumière sur les intentions de la banque centrale.
DAZI, LE MEXIQUE CHERCHE À S'ACCORDER AVEC LES ÉTATS-UNIS
Dans ce climat, les marchés avancent sans dynamique, inquiets des différents foyers de crise : pas seulement la Chine. Aujourd'hui, les négociations sur les droits de douane et l'immigration commencent à Washington entre les dirigeants de la Maison Blanche et ceux du Mexique. Et le front indien s'intensifie, suite à la décision américaine de revoir les accords commerciaux avec New Delhi.
LA CHINE FAIBLE, LE PÉTROLE TOUJOURS EN BAISSE
Les bourses chinoises sont en baisse ce matin (CIS 300 -1%, Hong Kong -0,5%), une modeste hausse pour l'indice Seoul Kospi.
Les bourses du Japon sont légèrement en dessous de la parité. Depuis quelques heures, le rallye du yen a perdu de son élan, la devise refuge de l'Asie est à son plus haut niveau depuis le début de l'année. La croix avec le dollar atteint 108.
L'or se calme après le rallye d'hier, à 1.322 XNUMX dollars le baril.
Pétrole Brent toujours en baisse, mais aussi grâce au changement de la valeur de référence, nous sommes ce matin à 61 dollars, hier à -5%. Eni et Saipem ont gagné plus de 2%, favorisant la reprise de l'indice Ftse Mib qui fêtait hier ses dix ans.
L'euro s'apprécie pour la troisième journée consécutive à 1,123 contre dollar.
BTP, LES MARCHÉS COMME L'ULTIMATUM DU PREMIER MINISTRE
"Plus de bagarre ou je m'en vais". Le Premier ministre Giuseppe Conte a lancé hier son ultimatum, déjà ignoré par de nouveaux désaccords sur le décret de libération du chantier. Mais l'intervention a eu un effet positif sur les marchés, car Palazzo Chigi a clairement réitéré qu'il n'avait pas l'intention de rompre unilatéralement avec les règles de l'UE en matière de finances publiques.
En attente de la Conférence de presse de Giuseppe Conte, fixé 45 minutes après la clôture des marchés, la Bourse de Milan a clôturé en légère hausse, se remettant de la forte baisse du matin. La relative stabilité du secteur manufacturier italien en mai a également favorisé le rebond, chutant pour le huitième mois consécutif, mais moins que prévu, à 49,7, la meilleure lecture en huit mois. Mais, trois jours après la réunion de la BCE, les cours boursiers reflètent les inquiétudes face à l'escalade de la guerre commerciale qui menace désormais l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement mondiale avec des répercussions sur la croissance.
Milan (+0,16%) a ainsi clôturé la séance en légère hausse à 19.874 points, se remettant d'un plus bas à 19.593.
Les autres places européennes se sont également redressées dans l'après-midi : Madrid +0,2% ; Londres +0,35 %. Francfort (+0,55%) a récupéré le passif accumulé après l'annonce qu'Infineon (-6,6%) avait conclu un accord pour l'acquisition de la société américaine Cypress Semiconductors à une valeur de plus de 9 milliards d'euros, dette comprise, soit environ 30% de plus que les prix cotés de vendredi. Stm, en baisse le matin, a clôturé à +0,58%.
FCA-RENAULT, L'HEURE DES CHOIX. MAIS NISSAN NE DECIDE PAS
Paris +0,65% à la veille du conseil d'administration de Renault (+0,61%) qui devra se prononcer aujourd'hui sur l'offre de fusion avec Fiat Chrysler. L'Etat français, actionnaire majoritaire de la maison, est prêt à faire diverses demandes : l'implantation du siège du nouveau groupe en France et un coupon extraordinaire pour les actionnaires de la Régie comme déjà prévu pour Exor. Macron revendique également un siège au conseil d'administration de l'Etat français sur les quatre prévus pour Renault et garantit de ne pas toucher aux emplois pendant une durée de quatre ans au lieu de deux. Nissan, pour l'instant, a décidé de ne pas se prononcer en attendant les détails de l'opération.
L'ÉCART TOMBE À 278, LE TAUX EN BAISSE SUR XNUMX ANS
En attendant la conférence de presse du Premier ministre Conte, les BTP ont clôturé en territoire positif, après l'inversion de tendance dans la matinée, lorsque le spread est monté à 296 points puis est retombé à 278.
Le taux 2,58 ans a clôturé dans la zone des 2,66% contre XNUMX% la séance précédente, bénéficiant, quoique en partie seulement, de l'aversion au risque due à l'aggravation des tensions sur le commerce mondial qui a conduit à des achats généralisés d'obligations.
DIASORIN ET LES UTILITAIRES BRILLENT
Parmi les meilleurs blue chips, Diasorin se démarque (+3,7%) grâce à Bofa's Buy, qui a commencé à se couvrir avec un objectif de cours de 111 euros. La banque américaine parle de définir Diasorin comme un actif de haute qualité, avec une croissance organique des revenus de l'ordre de 7% à 8%. De plus, selon les analystes, le marché sous-estime les opportunités de croissance de Liason XL/XLS, sans oublier que le titre a des valorisations faibles par rapport à ses concurrents.
Les services publics suivent : Enel (+0,79%) a finalisé la vente de 100% de trois centrales renouvelables opérant au Brésil, récoltant environ 660 millions d'euros. Sur 31 analystes interrogés par Bloomberg, pas moins de 26 recommandent d'acheter. A2a clôture à +0,75%, derrière Snam (+0,91%), Italgas (+1,2%) et Terna (+1,39%).
CONTRASTEZ LES BANQUES, DOWN MEDIASET
Les analystes bougent aussi sur la voiture après une semaine difficile (Eurostoxx -14% pour le secteur).
Ventes toujours en baisse en mai en Italie. La motorisation a enregistré 197.307 1,19 voitures, avec une variation de -2018% par rapport à mai XNUMX.
Pirelli inchangé. Berenberg relève le jugement de Tenir, de Vendre. Brembo -3%. Ferrari -0,3 %.
Contrastez les banques, négatives mais au-dessus des minimums. Credem -1,9% : Fitch a confirmé sa note long terme à 'BBB' avec une perspective négative.
Banco Bpm (-1,5%) pourrait acheter des actifs dans le nord de l'Italie, a déclaré le PDG Giuseppe Castagna dans une interview publiée ce week-end. Dans le nouveau plan industriel, il devrait y avoir de la place pour la croissance par acquisitions. Une agrégation sera probablement "inévitable", a déclaré Castagna en répondant à la question de savoir si une éventuelle agrégation constituera un chapitre du plan industriel attendu à l'automne. Gestion faible. Fineco Bank et Banca Generali chutent, toutes deux de -1,33%
La Juventus (-2,7%) était également sous le feu, corrigeant les forts gains de vendredi justifiés par le retour des rumeurs sur l'arrivée de Pep Guardiola.
Fincantieri progresse (+2,2%) sur la vague des anticipations sur la naissance d'ici l'été d'une joint-venture avec le groupe français Naval Group. Leonardo monte également sous l'impulsion des attentes de commandes et de résultats en croissance.
Mediaset recule encore de 2,1% (-13,5% en un mois). Goldman Sachs a annoncé avoir repris la couverture du titre avec une note de vente et un objectif de cours de 2,49 euros (contre un cours de 2,5640). L'assemblée générale de Prosiebensat.1, le diffuseur allemand dont Mediaset a acheté 9,6 % fin mai, aura lieu le 12 juin : lors de cette réunion, il pourrait être révélé si la direction soutient le projet de Mediaset de créer un grand acteur européen.
A noter les bonds de Gima Tt (+5,42%) et Elica (+2,22%) : Banca Imi a abaissé l'objectif de cours de 2,9 à 2,8 euros, confirmant la recommandation d'achat.
