Le projet de renforcement d'un pôle de gestion d'actifs autour Anima pousse la bourse Banco Bpm (+2,9%) et Anima Holding elle-même (+4,7%). La deuxième étape serait alors le transfert de BancoPosta Fondi de Poste Spa et l'entrée de Cdp.
Bref, il y a de quoi amener les titres des groupes intéressés aux stars de la Piazza Affari. Au cours du week-end, l'intérêt des investisseurs a été suscité par une reconstruction par Il Sole 24 Ore qui a indiqué les prochaines étapes du processus de fusions qui conduirait à la naissance de l'un des groupes de référence de l'épargne italienne : la première étape sera l'acquisition de Aletti Gestiella par Anima, qui prévoit un conseil d'administration aujourd'hui, lundi, pour présenter une offre. Selon Intermonte, la transaction, que certains analystes évaluent entre 650 et 700 millions, aurait un impact positif de 60 points de base sur les ratios de fonds propres de Banco Bpm (actionnaire d'Anima avec environ 15%) et serait ensuite suivie de la cession de BancoPosta Fondi par Poste Italiane (+0,16%) qui détient actuellement 10% et qui, avec l'apport, devrait atteindre près de 25%. Une partie de ce quota, selon la reconstruction de la Sole 24 Ore, serait vendue par Poste à Cdp : l'hypothèse porte sur 10-15 % pour une valorisation de l'ordre de 500 millions.
Considérant une valeur de 700 millions pour Aletti et un accord de distribution avec Banco Bpm, Equita juge la transaction "intéressante" et un multiple de 16 fois le ratio cours/bénéfice pour Anima après synergies "raisonnable" considérant également qu'il serait significativement réduit profil de risque de la société grâce à la stabilisation de l'accord avec le groupe Banco Bpm » : la capacité démontrée du management à gérer l'intégration des sociétés de gestion et la présence de la Cdp dans l'actionnariat sont deux autres facteurs jugés positivement. Intermonte insiste également sur la présence de CDP, soulignant qu'ainsi la volonté politique de créer un acteur national serait évidente et, d'autre part, Anima aurait un partenaire large d'épaules pour toute opération d'agrégation importante.
Parallèlement, en juin 2017, la collecte nette du groupe Anima était positive de 290 millions, soit une augmentation de 28,9 % par rapport au même mois en 2016. Ce chiffre porte le montant depuis le début de l'année à 1,7 milliard, un montant qui se compare avec 5,2 milliards au premier semestre 2016, principalement affectée par la moindre propension à investir dans le circuit de distribution, malgré la reprise de ces derniers mois. A noter que sur la période janvier-juin 2017, la collecte en gestion de portefeuille est positive de 1.039 4.703 millions, mais en forte baisse par rapport à 2016 614 millions sur la même période de 545. La collecte relative aux fonds ouverts est positive de 2016 millions , en hausse par rapport à 75 millions au premier semestre 3,2. Le total des actifs sous gestion à fin juin s'élève à environ 2016 milliards, en hausse de XNUMX% par rapport à fin XNUMX.
