Pour la deuxième année consécutive, en 2018 la souffrance a considérablement diminué accumulées par les banques italiennes (environ -39% en termes nets), avec une baisse de 25 milliards par rapport à septembre 2017. Celle-ci a été favorisée, d'une part, par les opérations de cession de créances douteuses par les banques et, d'autre part, par la réduction confirmée de nouveaux flux de prêts non performants. Main dans la main les prêts non performants, c'est-à-dire les prêts en souffrance ou avec une forte probabilité de non-paiement, ont diminué.
La tendance positive est principalement due aux améliorations enregistrées dans les entreprises : le taux de détérioration des entreprises non financières, qu'il décrit la part des crédits in effectuer déplacé vers le statut non performant, est passé de 3,4 % au dernier trimestre 2017 à 2,8 % au troisième trimestre 2018 (il était de 4 % au troisième trimestre 2008). Cette réduction est en partie due à la conjoncture économique favorable, mais aussi à une sélection plus rigoureuse dans l'octroi des crédits aux entreprises.
Telles sont les principales conclusions qui ressortent de la nouvelle Outlook Abi-Cervé sur les créances douteuses des entreprises (édition décembre 2018 avec des données mises à jour au 30 septembre 2018), qui grâce à de nouvelles informations sur les bilans, les défauts et le scénario macroéconomique actualise les données 2017, fournit des estimations pour 2018 et des prévisions pour la période biennale 2019-20.
En 2018, la baisse des taux d'entrée en créances douteuses s'est également poursuivie : de 2,8 % en 2017 à 2,4 % (chiffre estimé) en 2018, avec une baisse qui a concerné toutes les tailles d'entreprises, tous les secteurs économiques et toutes les zones territoriales. Les prévisions élaborées sur la base des modèles Abi-Cerved indiquent que le déclin va se poursuivre dans les deux prochaines années sur l'ensemble de l'économie, même si à un rythme plus lent que prévu dans le précédent rapport de février 2018: en 2020 l'incidence des nouveaux prêts non performants s'élèvera à 2,1%, avec des taux proches des niveaux d'avant crise pour les entreprises d'au moins 10 salariés, pour celles opérant dans l'industrie (en particulier dimensions petites et moyennes entreprises manufacturières) et ceux situés dans le Nord. Les micro-entreprises, les entreprises du Centre-Sud et les entreprises de construction s'éloigneront cependant des pics de risque atteints en pleine crise.
« Même en cas d'aggravation de la situation économique, nous prévoyons à court terme des effets limités sur les nouveaux prêts non performants provenant des prêts aux entreprises. Ceci – commente Gianandrea De Bernardis, PDG de Cerved – grâce au renforcement des fondamentaux des entreprises, que nous observons depuis quelques années et à la sélection plus rigoureuse du crédit opérée par les banques après la crise ».
« Les données présentées aujourd'hui confirment que l'amélioration de la qualité des actifs des banques opérant en Italie se poursuit : non seulement le pourcentage de prêts qui migrent de performants vers NPL au cours de l'année est désormais tombé en dessous des niveaux d'avant la crise, mais au cours des prochains deux ans, une nouvelle contraction est également attendue dans les flux de nouveaux prêts non performants ». Voici, en résumé, le jugement de Giovanni Sabatini, directeur général d'Abi, qui souligne que « ce processus est étroitement lié à la dynamique de l'économie nationale qui, malgré un scénario de révisions à la baisse, devrait rester sur des taux de variation positifs également au cours des deux prochaines années. La croissance est donc un facteur clé, sur lequel nous avons besoin de l'engagement maximal de chacun."
Les prêts non productifs proviennent de prêts accordés à des entreprises
En 2018, la baisse du stock de prêts non performants accumulés par les banques italiennes s'est donc poursuivie. D'après les dernières données disponibles (septembre 2018), l'encours s'établit à 120 milliards bruts (-30,7% en rythme annuel), avec une baisse marquée des crédits originés par les entreprises (-31,1%). Les créances douteuses nettes, qui tiennent compte des régularisations déjà comptabilisées par les banques et qui expriment le véritable risque résiduel dans les bilans bancaires, ils sont même en dessous de 40 milliards (-39,4% par rapport à 66 en septembre 2017 et -55% par rapport au pic de novembre 2015).
Ces améliorations traduisent la dynamique positive des taux de prêts en souffrance des entreprises non financières : en termes de montants, de 3,4 % à la mi-2017 à 2,6 % au deuxième trimestre 2018 ; en nombre de crédits, de 3,3% à 2,6%. Bien que le taux d'entrées non performantes reste à des niveaux plus élevés qu'avant la crise (1,5 % en 2008), il convient de souligner que le flux de tous les prêts entrant dans le statut non performant est désormais tombé en dessous des valeurs de 2008.
Cela semble indiquer que nous nous trouvons dans une phase terminale du processus de détérioration du crédit - dans laquelle, selon la coutume, les prêts en souffrance (nets de ceux qui redeviennent performants) se transforment progressivement en prêts non performants, tandis que le flux de prêts performants prêts est réduit entrant dans l'insolvabilité (sous la forme de prêts en souffrance ou peu susceptibles de payer). Dans l'ensemble, il s'agit donc d'un scénario positif. En particulier, sur la base d'estimations, en 2018, le volume de nouveaux prêts non performants provenant de prêts aux entreprises devrait s'élever à 14 milliards d'euros, -25,8% contre 19 en 2017 et environ un tiers du niveau record atteint en 2013 (40 ). Le nombre de prêts non performants a également fortement baissé : le chiffre estimé pour 2018 est d'environ 15 18, -2017 % par rapport à 45 et -2014 % par rapport à XNUMX.
Les données officielles sur les nouveaux prêts non performants incluent des détails par zone géographique, secteurs productifs et réductions de crédit accordées par les banques, mais pas par taille d'entreprise. Abi et Cerved ont estimé ces indicateurs sur la base des scores de risque individuels que Cerved développe pour les entreprises italiennes.
Depuis le 2017, les taux d’entrée médiocres ont diminué dans toutes les bandes dimensionnelles et, dans le 2018, la tendance s’est maintenue, mais de manière moins marquée: dans les micro et petites entreprises, les estimations sont établies à 2,6% et 1,9% (à partir de 3% et 2,2% de l’année précédente), dans les secteurs moyen et large, nous survolons respectivement 1,4% et 1,1% (contre 1,7% et 1,2%). Dans tous les cas, des débits équivalents ou inférieurs aux valeurs de 2009 sont atteints ou consolidés.
Les prévisions pour le 2020
Sur la base d'un scénario macroéconomique qui intègre pour les deux prochaines années une croissance de l'économie italienne d'un peu plus de 1 %, les taux d'entrée en prêts non performants devraient encore baisser au cours des deux prochaines années, même si à un rythme plus lent que dans un passé récent, avec une réduction de 2,4 % à 2,3 % en 2019, pour atteindre ensuite 2,1 % en 2020 : un chiffre en forte baisse par rapport au pic de 2016 mais toujours supérieur aux niveaux d'avant-crise (1,7 %). Ces prévisions dégradent légèrement celles formulées en février dernier pour 2019 (2,1 %), reflétant des conditions macroéconomiques moins favorables.
Selon les prévisions par tranche de taille, le dla baisse se poursuivra à un rythme plus rapide parmi les micro-entreprises et les petites entreprises, alors qu'il aura tendance à se stabiliser aux niveaux les plus bas de la dernière décennie pour les grandes entreprises. Toutes tranches de taille confondues, les taux d'entrée en créances douteuses resteront en 2019 supérieurs aux niveaux d'avant-crise, alors qu'en 2020 ils devraient être de 2,2 % chez les micro-entreprises, 1,7 % chez les petites entreprises, 1,3 % chez les moyennes entreprises et 1,2 % parmi les grandes entreprises.
En 2020, les différentiels de risque entre secteurs auront tendance à se réduire du fait d'une convergence des tendances, avec des taux de défaut à 1,8-2 % dans l'industrie, l'agriculture et les services et une forte baisse dans le secteur de la construction ( 2,5 %). Des prévisions plus détaillées indiquent qu'en fin de période les taux seront revenus à des niveaux similaires ou inférieurs aux niveaux d'avant-crise dans l'ensemble du secteur industriel, à la seule exception des micro-entreprises. La baisse se poursuivra également dans la construction et les services.
En 2019, toutes les zones géographiques bénéficieront d'une amélioration généralisée ; en 2020 dans le Nord les niveaux d'avant la crise seront presque retrouvés, tandis que dans le Centre-Sud un écart subsistera par rapport aux valeurs de 2008, bien qu'en diminution par rapport aux pics des dernières années. Avec un taux d'entrée non performant de 2,9%, les entreprises du Sud confirmeront leur place de plus risquées en 2020, suivies par celles du Centre (2,6%), du Nord-Ouest (1,7%) et du Nord-Est (1,6% ).
