A la veille de la réunion de la Fed, Donald Trump a explosé : « C'est vraiment incroyable qu'en présence d'un dollar très fort, avec quasiment aucune trace d'inflation, avec le monde qui vacille autour de nous, Paris qui brûle et la Chine qui s'effondre, la Fed pense à une autre hausse de taux ».
Il est incroyable qu'avec un dollar très fort et pratiquement pas d'inflation, le monde extérieur qui explose autour de nous, Paris brûle et la Chine en chute libre, la Fed envisage même une nouvelle hausse des taux d'intérêt. Prenez la victoire !
- Donald J. Trump (@ realDonaldTrump) Décembre 17 2018
Peter Navarro, le conseiller de la Maison Blanche qui mène l'offensive sur les tarifs, augmente la dose : "Ils sont fous !". La fureur du président sert de décor à la nouvelle patte de l'ours qui a plongé les indices de toutes les bourses, à commencer par celles des États-Unis, à leurs plus bas niveaux depuis 14 mois.
TRUMP'S IRA, XI NE PARLE PAS DE RÉFORMES
Même les paroles de l'autre grand n'ont pas apporté l'oxygène espéré sur le marché : le président chinois Xi JingPing a prononcé le discours il y a quelques heures pour le 40e anniversaire du discours avec lequel Deng Xiao Ping a donné le feu vert à la Chine décoller. Mais le président n'a pas anticipé les interventions pour relancer l'économie, qui ralentit fortement, ni donné de nouvelles indications sur les ouvertures promises aux capitaux étrangers. Le gouvernement chinois, a déclaré Xi Jinping, entend agir sur trois fronts (les trois batailles) : l'environnement, la lutte contre la pauvreté, la réduction des risques économiques. Mais aucune mention des réformes économiques.
LES MARCHÉS ONT BRÛLÉ 3,4 MILLE MILLIARDS
Dans ce cadre aujourd'hui la danse de l'ours est destinée à continuer.
La faiblesse des marchés asiatiques qui a suivi Wall Street décline de près. L'indice Nikkei à Tokyo a fortement baissé (-1,7%). Le CSI 300 des listes de Shanghai et de Shenzhen (-1,2 %), le Hang Seng de Hong Kong (-0,9 %) et le Kospi de Séoul (-0,5 %) ont également chuté.
Le yen, la monnaie refuge de la région, s'est renforcé à 112,5. Le cross dollar-yen est au plus bas du mois dernier.
Séance amère pour Wall Street. Les principaux indices ont subi des pertes de plus de 2% : Dow Jones -2,11%, S&P 500 -2,08%. Le Nasdaq -2,27%. Même le Russell 2000, l'indice PMI, est entré en zone de récession, avec une baisse depuis les sommets de plus de 20 %.
Même Jeffrey Gundlach, le gourou connu comme le "roi des obligations", a lancé via la télévision un appel à la Fed pour qu'elle ne touche pas aux taux. Le seul effet, pour l'instant, a été une nouvelle baisse : depuis septembre, les Bourses ont laissé 3.400 XNUMX milliards de dollars de capitalisation sur le terrain.
A noter la forte baisse d'Amazon (-4,5%) dans une journée difficile pour le e-commerce après le profit warning du britannique Asos.
GOLDMAN SACHS ET AMERICAN EXPRESS SOUS LE FEU
Goldman Sachs (-2,8%) est également critiqué pour sa complicité dans le scandale qui a contraint le gouvernement malaisien à se rendre.
Les sociétés qui gèrent les cartes de crédit ont mal performé, prises entre la hausse des taux et la baisse de la consommation : American Express -4,4 %.
Le bon du Trésor à dix ans (l'obligation d'État de référence) se négocie à un rendement de 2,84 %, au plus bas des trois derniers mois.
L'OR MONTE, LE PÉTROLE SOUFFRE. SAIPEM -6,6%
L'or repart à la hausse : ce matin il est à 1.248 dollars l'once (+0,2%) et hier il a gagné 0,5%.
Chute du pétrole : alors que la demande menace de faiblir, la production américaine est en plein essor. Le Brent est proche de son plus bas niveau en un an et demi, à 58,7 $ le baril, en baisse de 1,4 %.
Il dégringole à Piazza Affari Saipem (-6,6%) après le déclassement du concurrent franco-américain Technip par Bofa Merril Lynch. Eni (-1,4%) vend un peu plus d'un tiers d'un champ situé dans le golfe du Mexique à Qatar Petroleum : il n'y a pas de détails sur la transaction, qui devrait valoir environ 800 millions d'euros.
NOMURA PRÉVOIT LA RENAISSANCE ITALIENNE
Journée de réductions également pour les tarifs européens. Les difficultés de la Manœuvre ne sont pas encore terminées, mais l'Italie n'occupe plus la première place parmi les problèmes européens, même si les problèmes sont loin d'être résolus. Mais le Brexit et les coûts plus élevés liés à la révolte des Gilets Jaunes ont imposé de nouvelles urgences. Le commissaire Pierre Moscovici a tweeté : « Je travaille pour éviter le rejet de l'Italie. Et j'espère le faire."
Piazza Affari a chuté de 1,15%, tombant à 18.693 XNUMX points.
? « Nous travaillons jour et nuit avec les autorités italiennes pour concilier les mesures qui sont souvent mises en place et respecter les règles budgétaires » – ce matin @RTLFrance # Europe https://t.co/GHGuLhzueI
-Pierre Moscovici (@pierremoscovici) Décembre 18 2018
Perte similaire pour Paris (-1,11%). Le Premier ministre français Edouard Philippe a confirmé dans un entretien aux Echos que la manœuvre française envisageait un ratio déficit/PIB de 3,2%. Cependant, Philippe n'a pas quantifié l'effet sur la dette, aujourd'hui à 98,7% du PIB : il est probable que le seuil de 100% puisse être dépassé.
LE QATAR VISE LA DEUTSCHE BANK
Francfort -0,83%. Le Qatar envisagerait d'augmenter sa participation dans Deutsche Bank. C'est ce qu'écrit le journal Handelsblatt en citant une interview du directeur général du Qatar Financial Center, Yousef Al-Kaida.
Londres -1,07%. La Première ministre Theresa May a proposé que le vote au Parlement sur le Brexit ait lieu dans la semaine du 14 janvier.
LA PROPAGATION AUTOUR DE 270 POINTS
L'Italie, pourquoi pas ? Pour de nombreux courtiers, à ces prix, les BTP peuvent être une opportunité à moyen terme. Nomura continue d'indiquer l'Italie comme un possible « cygne gris » pour 2019, le courtier japonais a confirmé hier qu'il s'attend à une renaissance en Italie, après une année 2018 marquée par un excès de pessimisme sur les finances publiques : « Un rallye des obligations d'État pourrait être la surprise de 2019% » lit un rapport. Lorenzo Alfieri, responsable pays de JP Morgan Asset Management estime également que "l'Italie pourrait représenter une surprise positive pour toute l'Europe" avec l'Irlande et le Portugal.
Le marché obligataire italien a ainsi clôturé une séance tranquille, dans l'attente des détails de la manœuvre de 2019.
Le spread Italie-Allemagne sur le segment 270 ans est resté dans la zone 3 la majeure partie de la journée. Le rendement du BTP à dix ans est resté sous la barre des 2,95% tout au long de la séance, atteignant 2,97% en finale (contre XNUMX% vendredi).
LE LUXE AU FEU. ASOS TONNE L'ALARME POUR LE E-COMMERCE
Banquiers faibles sur la Piazza Affari. L'indice sectoriel a reculé de 2,2%, plombé par Intesa Sanpaolo, Ubi, Unicredit et Banco Bpm, avec des baisses comprises entre 2% et 2,7%. Parmi les établissements à plus petite capitalisation, Carige laisse plus de 6% sur le terrain.
Sous le feu le luxe. Moncler a cédé 1,45% malgré que Morgan Stanley ait relevé sa note de poids égal à surpondéré (objectif à 32,5 euros). Le courtier a également promu Prada en surpoids. En revanche, Salvatore Ferragamo (-1,25%) a chuté, relégué en sous-pondération dans le rapport (objectif de 18 à 16,5 euros), et Tod's (-3,3% à 38 euros), qui a atteint de nouveaux plus bas depuis 2009. 12 derniers mois , -33% (Sous-pondération, objectif de cours fortement réduit à 37 contre 55 euros).
Le secteur a été affecté par l'avertissement surprise sur résultats du groupe britannique de e-commerce de vêtements Asos, en baisse de 40%. Un sinistre signal sur les dépenses d'avant Noël qui a frappé tous les marchés européens. En rouge foncé l'Allemand Zalando (-11,7%) et le géant suédois H&M (-5,8%). A Milan, la tentative de rebond de l'Ovs échoue, qui se termine sans changement. Stefanel perd environ 5,7% sur de nouveaux plus bas historiques.
FININVEST ACHÈTE, MEDIASET BRILLE
A Piazza Affari, seul Mediaset brille, gagnant 2% dans le sillage du renforcement de Fininvest au capital et en vue de nouveaux rachats par la holding familiale Berlusconi dans les mois à venir. Le dirigeant du groupe Berlusconi a acheté 0,90%, le portant à 41,18%, contre 40,28% auparavant, et environ 42,8% des droits de vote. Les opérations d'achat par la holding familiale Berlusconi se sont déroulées du 14 au 30 novembre dernier, à un prix compris entre 2,4639 euros et 2,746 euros.
Télécom Italie -0,7%. Le gouvernement n'a pas l'intention de renforcer la part, juste en dessous de 5%, que Cassa Depositi e Prestiti détient dans Telecom Italia. Le vice-Premier ministre et ministre du Développement économique, Luigi Di Maio, l'a déclaré hier soir.
Stm a baissé (-1,1%) qui payait hier le coupon trimestriel de 0,06$.
Prysmian a peu bougé (-0,3%) malgré la nouvelle commande passée par l'américain Caldwell Marine International.
NOUVEL ECHEC POUR ASTALDI
Astaldi – 4,5 %. Le groupe de BTP a présenté une demande pour être autorisé en urgence à contracter un emprunt de 75 millions d'euros, prédéductible, fonctionnel aux "besoins urgents de l'activité de l'entreprise".
Maire Tecnimont (-3,7%) construira une usine de production d'engrais en Russie, valeur de la commande 200 millions d'euros.
