La espera terminó. En Jackson Hole, el Simposio anual de la Reserva Federal en el Parque Nacional Grand Teton en Wyoming, Janet Yellen, presidenta de la Fed, confirmó las expectativas de los mercados e inversores. No hay anuncios sorprendentes sobre la política monetaria o las perspectivas de EE. UU., pero una advertencia directa a Donald Trump e intenciones de simplificar y liberalizar las transacciones financieras que ninguno de los presentes en la cumbre se perdió.
Las expectativas ahora se trasladan a las palabras de Mario Draghi quien dará su discurso esta noche a las 21.00 (hora italiana). Pero también el gobernador del Banco Central Europeo, según las previsiones, debería preferir la cautela y la actitud de espera, al menos hasta la próxima gran reunión que se celebrará dentro de dos semanas.
Cinco temas principales de la cumbre que comenzó ayer con la llegada de los banqueros centrales: crecimiento, baja inflación, posible burbuja especulativa en los mercados, euro fuerte y, por supuesto, políticas monetarias (tapering y Quantitative Easing).
La número uno de la Fed, quizás en su último Jackson Hole dado el vencimiento de su mandato a principios de 2018 (será Donald Trump quien decida si la confirma en su lugar o no) habla de un sistema financiero “sustancialmente” más seguro, indicando que cualquier cambio a las reglas establecidas en el período posterior a la crisis financiera debe ser "modesto". Un comentario que parece dirigido directamente al presidente de los EE.UU. y sus intenciones de flexibilizar las reglas sobre las finanzas para satisfacer las demandas de Wall Street. El inquilino de la Casa Blanca durante los últimos 10 meses ha criticado repetidamente la Ley Dodd-Frank (el conjunto de reglas introducidas para limitar la especulación de las entidades de crédito) que, según él, habría reducido la eficiencia de Wall Street y frenado el crecimiento de EE.UU.
Los resultados de las políticas decididas hasta la fecha, responde indirectamente Yellen, han supuesto en cambio un "progreso sustancial" que ha permitido alcanzar el máximo empleo y la estabilidad de precios, es decir, los dos principales objetivos perseguidos por el banco central estadounidense.
Al gobernador de la Reserva Federal, por tanto, no parece preocuparle su no reelección el próximo enero y va en sentido contrario al emprendido por Trump: "Las reformas han fortalecido nuestro sistema financiero y con el apoyo de la política monetaria y otras intervenciones el crédito está disponible en buenas condiciones y los préstamos han aumentado en consonancia con la actividad económica durante los próximos años, lo que contribuye a la solidez de la economía actual. “Paralelamente –prosiguió– las reformas han aumentado la resiliencia del sistema financiero. Los bancos son más seguros, su capacidad de absorción de pérdidas es mayor. Las pruebas de estrés anuales han llevado a mejoras en las posiciones de capital y los procesos de gestión de riesgos. El sistema financiero es más resistente y está mejor preparado para absorber, en lugar de amplificar, los shocks adversos. Pero aún queda trabajo por hacer".
Pese a todo, según Yellen, es necesario seguir vigilando de cerca la estabilidad financiera de los Estados Unidos de América. “Cualquier revisión regulatoria debe ser modesta y mantener la mejora en la resiliencia de los grandes concesionarios y bancos asociada a las reformas promulgadas en los últimos años”.
"No podemos estar seguros de que no habrá nuevas crisis" -añadió la presidenta- "pero si recordamos los daños que ha creado la última y actuamos en consecuencia, podemos esperar que el sistema financiero y la economía experimenten menos crisis y se recuperarán más rápido salvando a familias y empresas de las dificultades de 2008”.
