Las elecciones de medio término representan el próximo gran tema en la agenda política internacional. El 8 de noviembre se renovarán todos los miembros de la Cámara de Representantes y un tercio de los del Senado de EE.UU. Simbólicamente, este es un primer juicio político crucial sobre la presidencia de Joe Biden, lidiando con la guerra en Ucrania, el aumento de las tasas de interés y una inflación que no da señales de detenerse. El economista barry eichengreen enseña Economía y Ciencias Políticas en la Universidad de Berkeley en California, donde estudia los orígenes financieros de las crisis económicas y la relación con el surgimiento de movimientos populistas.
¿Cómo le va a la economía estadounidense en las elecciones intermedias?
“La economía, al menos superficialmente, continúa luciendo fuerte. El crecimiento todavía tiene impulso y el desempleo se encuentra en tasas históricamente muy bajas, pero el endurecimiento financiero se está abriendo paso en el sistema. La actual política monetaria tendrá efectos importantes primero en el mercado inmobiliario y luego en la economía en general. Las posibilidades de una recesión el próximo año son altas. Pero estamos a pocas semanas de la mitad de período, ahora cuenta la situación actual, no lo que sucederá en 2023".
¿Cómo ve la opinión pública estadounidense el apoyo cada vez más directo de Estados Unidos a Ucrania?
“Las elecciones estadounidenses giran en torno a cuestiones internas, no a la política exterior. La mayoría de los estadounidenses no tienen una opinión firme sobre el apoyo estadounidense a Ucrania. Incluso aquellos que están ampliamente de acuerdo con el apoyo de la administración Biden a Ucrania esperan que la guerra no se convierta en una peligrosa escalada militar.
Con la Ley de Reducción de la Inflación, Joe Biden ha desarrollado un poderoso plan para apoyar la economía. ¿Es un tamaño popular?
"Yo diría que no. La Ley de Reducción de la Inflación nunca prometió hacer una mella significativa en la inflación, y nadie fuera de Beltway pensó que lo haría. La noticia se hundió en gran medida bajo los titulares. No es ni popular ni impopular, por lo que no tendrá implicaciones para la campaña de Biden".
Entonces, ¿cuáles son los argumentos que "cambiarán" los votos en esta elección?
“La inflación se ve como una acusación a quienes la administran, por lo que su persistencia será mala para los demócratas. Los problemas sociales, comenzando con el derecho al aborto, impulsarán a los demócratas y atraerán segmentos adicionales de votantes, especialmente mujeres, que de otro modo se abstendrían. ¿Dominarán los temas económicos o sociales? Soy un "economista triste", así que me inclino a pensar que los republicanos ganarán mucha tracción en noviembre. También hay políticos, los gobernadores de Texas y Florida, por ejemplo, que están tratando de hacer de la inmigración un tema de elección primaria. Pero esos gobernadores se están posicionando como candidatos en las elecciones presidenciales de 2024, por lo que es poco probable que sus movimientos importen mucho a mitad de período, excepto quizás en lugares como Arizona, que están en primera línea.
¿Tiene Donald Trump todavía un potencial real para influir en la vida política estadounidense?
"Su base electoral sigue siendo muy sólida".
La inflación es la verdadera gran incógnita en la economía estadounidense y europea. Estos números de inflación no se han visto en décadas. ¿Debería haber intervenido la Fed sobre las tasas antes?
“Sí, la Reserva Federal se ha quedado demasiado atrás de la curva. No pudo detectar las pistas de que la economía se estaba sobrecalentando antes de que fuera demasiado tarde".
¿Cuál es su opinión sobre esta fase de la inflación?
“Dependerá de lo que hagan los bancos centrales, en particular si se mantienen en el 'camino correcto' al continuar aumentando las tasas, incluso cuando el desempleo comienza a aumentar. La cultura de la estabilidad está profundamente arraigada en los bancos centrales modernos, incluida la Fed. Comprenden que al "desamarrar" todas las expectativas de inflación, los riesgos de mantener la estabilidad financiera serían demasiado altos. Una analogía es con la política europea hacia Rusia. Europa retrasó el embargo petrolero ruso para evitar un dolor a corto plazo. Pero esto le ha dado a Putin más recursos para llevar a cabo su guerra contra Ucrania. Así que ahora Europa tiene que tomar medidas aún más drásticas, a costos aún más altos".
Si la inflación se mantuviera en niveles altos, en Estados Unidos y en Europa, ¿cuál sería el efecto sobre la formación de consenso político?
«Sabemos históricamente que la inflación corroe el consenso. Será más difícil ponerse de acuerdo en algo. La alta inflación será vista como una acusación de quienes están en el poder en este momento. Y la identidad del "titular", ya sea de izquierda o de derecha, varía según los países individuales».
La crisis energética está trastornando la economía europea, aumentando las presiones nacionalistas y las tentaciones de salvaguardar las economías de los distintos países europeos al margen de las políticas comunes. ¿Ve un riesgo de ruptura para la Unión Europea?
«El momento es complicado, hay muchos riesgos para la Unión. Ha habido muchos 'francotiradores' entre Alemania y otros estados miembros sobre los generosos subsidios energéticos que Berlín ha activado para sus empresas y sus ciudadanos. Pero creo que en definitiva la crisis aumentará el grado de integración europea, sobre la conciencia de que la Unión necesita una política energética común y un mercado energético más integrado. Y, por supuesto, necesita una verdadera política exterior y de seguridad común».
En Estados Unidos, ¿cómo evalúa el progresivo aumento del consenso en Europa de los partidos políticos de derecha?
«Personalmente, me preocupan los riesgos de comprometer las libertades sociales, por ejemplo, los derechos de las mujeres en Italia. Por supuesto, desde este punto de vista, los riesgos en Italia no son diferentes a los de los Estados Unidos. En general, me preocupan los riesgos que se ciernen sobre los controles y equilibrios de las democracias parlamentarias. Hungría, donde la prensa y el poder judicial están amenazados, es un buen ejemplo de estos riesgos. Una vez más repito, Estados Unidos no es ajeno a estos escenarios: en un buen número de estados la integridad del proceso electoral corre el riesgo de verse seriamente comprometida. También temo que los líderes de derecha puedan adoptar políticas económicas irresponsables".
¿Italia es una preocupación?
«Me preocupa una posible ruptura entre el nuevo gobierno italiano y Bruselas sobre la necesidad de acordar reformas económicas estructurales. Me preocupa la tendencia de estos partidos y gobiernos de derecha a satanizar a los inmigrantes. Vivimos en un mundo de inmigración, seguiremos viviendo en un mundo de inmigración, les guste o no a estos partidos y gobiernos".
¿Puede Estados Unidos en este momento histórico realmente darse el lujo de tener una Europa económicamente débil y políticamente fragmentada?
"Absolutamente no".
La guerra en Ucrania, la competencia geopolítica entre EEUU y China, la crisis energética, las medidas para la transición ecológica que están cambiando todos los paradigmas de la economía, el acortamiento de las cadenas de valor internacionales. ¿Cuál es su definición actualizada de globalización?
“Todavía hay muchas economías nacionales profundamente integradas en el mundo. Sin embargo, se acabó la idea de que su interdependencia crece cada vez más con el tiempo. El comercio entre China y Estados Unidos también sobrevivirá, en ausencia de un conflicto abierto entre China y Estados Unidos por Taiwán. Evitar ese conflicto es quizás el tema principal en la agenda geopolítica actual".
