La "maldición" de las agencias de calificación vuelve a hacerse sentir: en Piazza Affari (Ftse/Mib en 20471 -0,19 %), el CAC parisino también baja (-0,14 %), mientras que el Dax obtiene una puntuación de +0,08 %.
Complicar el camino para las finanzas fue la postura de Standard & Poor's esta mañana advirtiendo que la renovación (extensión semiautomática) de la deuda griega podría conducir a un "default selectivo". "Es nuestra opinión - remarcaba la nota de hoy de S&P - que cada una de las dos opciones de financiación propuestas por la Fédération Bancaire Francaise (FBF) conduciría a un incumplimiento según nuestro criterio".
El objetivo del plan llevado a cabo por Francia es conseguir un rollover de más de 30 millones de euros de bonos griegos por parte de los bancos con la transformación de títulos que vencen en bonos a treinta años con tipos de interés inferiores a los actuales. El plan ya ha recibido el apoyo de los bancos franceses, los más expuestos en el frente griego y la semana pasada el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schauble, anunció que las entidades financieras alemanas también contribuirán al rescate de Atenas refinanciando 3,2 millones de títulos que vencen. El mes pasado, Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia de Grecia a “CCC” desde “B”. Independientemente de si se implementan o no las propuestas francesas, S&P continúa señalando que la solvencia de Grecia sigue viéndose afectada por la incertidumbre sobre la capacidad de Atenas para cumplir sus compromisos con la UE y el FMI.
Por el contrario, el CEO de Unicredit, Federico Ghizzoni, responde a la distancia, un acuerdo sobre la renovación de la deuda griega por parte de los acreedores privados es "indispensable" según el CEO de Unicredit, Federico Ghizzoni, y agrega que "participaremos de acuerdo con lo que seremos". requerido". Según Ghizzoni, la advertencia de S&P es “una interpretación técnica, demasiado técnica. Esperemos que esto no suceda". “Un acuerdo es fundamental para Europa y no solo para Europa”, dijo el directivo.
Sin embargo, los "bancos del sistema" pierden terreno: Intesa (-1,83%) y Unicredit (-1,56%) en Milán, Société Générale y BNP Paribas en París, Barclays y el propio UBS que se prepara para recibir al mastín Axel Weber que optó por el banco suizo al rechazar la carrera por la sucesión de Joseph Ackermann en la cima del Deutsche Bank. El índice bancario Stoxx pierde un 1%.
SOCGEN IMPULSA LA RECUPERACIÓN DE MPS
HSBC IMPULSA EL BANCO POPULAR
El impacto fue menos fuerte para otros bancos, empezando por Ubi (+2,86 %), que está gestionando la reciente ampliación de capital, hasta Banco Popolare (+0,56 %), que ha vuelto a "neutral" desde la infraponderación", según HSBC. Mps (+4,24%) está en el centro de la cobertura tras las masivas ventas vinculadas a la negociación de los derechos de la ampliación. Société Générale ha elevado el rating de Mps a "comprar" desde "mantener" mientras recorta el precio objetivo a 0,75 euros para tener en cuenta los efectos de la ampliación de capital. El corredor escribe que el banco se capitalizará adecuadamente después de la recapitalización. Además, el efecto del proceso de reestructuración aún no se ha agotado por completo, mientras que la joint venture con Axa en el sector de bancaseguros debería apoyar el crecimiento de los ingresos. Las acciones de gestión de activos también bajan, a la espera de digerir el impacto de la reordenación de la fiscalidad sobre los ingresos financieros anunciada junto con la Ley de Finanzas: Mediolanum pierde un 1,2%, Azimut 1,2.
JP MORGAN REBAJÓ EL OBJETIVO DE GENERALI A 16 EUROS
POR LA TARDE EL JUICIO CIRIO: GERONZI SE ARRIESGA 8 AÑOS
Fonsai sigue oscilando, ahora en terreno positivo (más del 1 por ciento) también por la llegada del fondo Amber que, según Il Sole24Ore, apuntaría a alcanzar el 3,5% del capital. La decisión de la Defensa de la Competencia sobre la ampliación de capital y la obligación de vender la participación en Generali (-1,15) se comunicará el miércoles 6 de julio.
Por su parte, JP Morgan ha rebajado el precio objetivo de Generali de 18 a 16 euros. La sentencia por el derrumbe del grupo Cirio podría llegar por la tarde: los jueces de la primera sección penal del tribunal de Roma entraron hace unos minutos en la sala del consejo. En la audiencia del pasado 2 de marzo, la fiscalía había pedido un total de 221 años de prisión, refiriéndose a 31 imputados acusados en diversos cargos de quiebra fraudulenta, preferente y desleal, y de estafa (delito prescrito). Las penas más altas solicitadas por los representantes de la fiscalía se referían a Sergio Cragnotti (15 años de prisión), su yerno Filippo Fucile (12) y el expresidente de la Banca di Roma Cesare Geronzi (8).
PRADA EJERCIÓ EL ZAPATO VERDE
OTROS 329 MLO DÓLARES PARA MIUCCIA
Prada recauda 2,5 millones de dólares de Hong Kong, unos 321 millones de dólares adicionales mediante el ejercicio del 'greenshoe', como parte de la colocación del título de la casa de moda en la bolsa asiática. La compañía ha anunciado que sus 'bookrunners' han ejercido la opción de suscripción de otro 2,5% del capital, lo que reduce la participación de la matriz Prada Holding BV al 80% de las acciones. Prada recaudó 2,14 millones de dólares a través de su oferta pública inicial, en la que el precio de las acciones se situó en el extremo inferior de su rango indicado. Prada perdió un 3,5% en Hong Kong, aunque sigue subiendo un 18% desde su debut en bolsa el 24 de junio.
FIAT VUELVE A PERDER PARTICIPACIÓN EN EUROPA
PERO CHRYSLER HACE UN BOOM EN USA: +30%
Fiat fue positivo, subiendo un 1,13%. En Europa, el sector del automóvil gana un 0,5%. Exor sube un 0,7%. Se publicaron los datos de ventas de automóviles en Italia en junio: mercado -1,7% con 169 unidades y Fiat -3,6% con una cuota de mercado del 29,8%, ligeramente por debajo del año pasado. Fiat también fue débil en Francia (mercado -12,6%, Fiat -23,5%) y España (mercado -31,4%, Fiat -50%).
A Chrysler le fue muy bien en EE.UU. que, con 120.394 vehículos vendidos, marca un crecimiento del 30% respecto al año pasado frente a un mercado que crece un 7% hasta los 1,053 millones de unidades aún penalizado por el desempeño negativo de los fabricantes japoneses. Hoy, escribe el New York Times, la Casa Blanca dictará las nuevas reglas sobre las características de los autos limpios, tema de discusión con los Tres Grandes de Detroit: para 2050 las emisiones de dióxido de carbono deben reducirse a la mitad.
ENI: NUEVO APLAZAMIENTO DE UN AÑO PARA LOS POZOS DE KASHAGAN TI
LIMITADO EL IMPACTO DEL RECORTE DE LA UE EN LOS COSTES DE ROAMING.
Continúa la eterna telenovela de Kazajstán, en la que Eni (+0,42%) sigue teniendo un papel importante. El Daily Telegraph informó el viernes que el inicio de la fase de explotación del maxicampo kazajo de Kashagan podría posponerse un año en comparación con la fecha prevista, es decir, finales de 2012/principios de 2013. El consorcio de empresas propiedad de Eni que las obras de desarrollo del campo petrolero se retrasarían en la construcción de la isla artificial en la que se debe realizar la mayor parte del proceso de extracción. Para poder cumplir los plazos fijados, las empresas deberían haber optado por la puesta en marcha de un plan de emergencia que preveía, de forma provisional, iniciar la producción en la península.
Telecom Italia (-0,89%) bajo la mirada de Equita, tras la noticia del Financial Times de que durante la semana la Comisión Europea anunciará un plan para reducir las tarifas telefónicas en roaming internacional. La disposición debería afectar las tarifas de voz, SMS y datos y estos últimos podrían reducirse en un 75% dentro de 2014. “Creemos -dice Equita en la nota de hoy- que el roaming móvil internacional vale menos del 1% de la facturación del grupo Telecom”.
Además, de nuevo según la prensa, la Unión Europea ha invitado a la italiana Agcom a imponer tarifas de terminación móvil más agresivas, ya que las italianas son superiores a la media. “Continúa, por tanto, la deflación provocada por el regulador, que se suma a la provocada por la fuerte competencia del sector”, concluyen los expertos, confirmando la recomendación reducida con un precio objetivo de 1,12 euros. Mientras tanto, la acción del Ftse Mib ganó un 0,21% a 0,959 euros.
HOY EL AUMENTO DE ANSALDO STS
ACUERDO SUDAMERICANO PARA ATLANTIA Y SIAS
Atlantia a la atención de Intermonte, tras la firma del cierre del acuerdo firmado el pasado 18 de abril con Acciona. La operación prevé la compra por parte de Atlantia del 50% del capital social de Vespucio Sur y Litoral Central 2011 a un precio de 290 millones y un valor de empresa de 430 millones. “Les recordamos que – explica Intermonte en la nota de hoy – según los acuerdos con Sias, al final de varios pasos Autopista do Pacifico (controlada por Atlantia y Sias) utilizará parte de los ingresos de la salida a bolsa prevista para el otoño para comprar los activos al mismo precio de 290 millones. Cerrando como se esperaba, en el futuro la operación debería permitir a Autopista conseguir interesantes sinergias operativas”, concluyen los expertos, confirmando la recomendación de outperform con un precio objetivo de 19,80 euros.
Hoy comienza el segundo tramo del aumento de capital gratuito de Ansaldo STS: se emitirán 20 millones de nuevas acciones, 1 acción nueva por cada 6 que se posean. El factor de ajuste de operación es 0,85714286. Ansaldo Sts es una "compra" para los analistas de Nomura que reducen el precio objetivo de 13 a 11 euros tras la emisión de 20 millones de nuevas acciones para el segundo tramo de la ampliación de capital. La corredora espera una actualización de su guía para 2011 el 26 de julio, cuando se presenten los resultados del segundo trimestre.
COMPRAS TURCAS PARA RECORDATI MOSCÚ
LA CARRERA DE CAMPARI NO SE DETIENE
Entre las de mediana capitalización, Maire Tecnimont subió un 2,5%.
Destaca la hazaña de dos valores ya muy populares, ahora caducados: Seat +11,7% y Tiscali +7%. En cuanto a Seat, la subida parece confirmar el rumor según el cual los bancos acreedores han dado su consentimiento a la compañía para renegociar la deuda sobre la base de la conversión del lighthouse junior bond en acciones (alrededor del 40%/50 % de los propietarios del bono estaría de acuerdo). Sin embargo no sería la aprobación de los fondos de capital privado y los accionistas particulares de CVC.
También destaca la operación de Recordati (+1,5%) que completó una importante adquisición en Turquía: la adquisición del 100% del capital de la farmacéutica Dr. Frik Ilac, asegurando al grupo un activo estratégico.
Intermonte eleva un 4% las previsiones para 2012-2013 de Recordati, elevando el precio objetivo hasta los 9,5 euros desde los 9 anteriores, manteniendo el rating de outperform.
Retroceso de Terni Energia -2,3%. durante la revisión del decreto, habría vuelto a presentar la propuesta ya rechazada por el consejo de ministros, de introducir un recorte del 30% a todos los incentivos a las energías renovables, con el objetivo de reducir el coste de la factura energética en un 3-4 % . El sector, especialmente el fotovoltaico, ya ha sufrido fuertes reducciones de incentivos y retrasos en la aprobación del marco regulatorio, que han bloqueado la actividad de muchas empresas durante varios meses. Por lo tanto, creemos que es poco probable que esta propuesta sea aprobada luego de ser rechazada por el gabinete el jueves pasado.
Finalmente, Campari se mantiene fuerte (+0,44%) a pesar de la alarma por el aumento de los aranceles rusos sobre el vino italiano, superiores a los aplicados a sus competidores españoles y franceses. “De confirmarse esto –explican los analistas de Equita– no descartaríamos un impacto negativo en los volúmenes de venta, por limitado que sea, si se mira el incremento de precios en valor absoluto. En vista de una actualización del precio objetivo, creemos que la acción, con perspectivas de crecimiento ahora incluso superiores a las de sus competidores (tasa de crecimiento BPA para 2011-12 +16%, frente a +12% de la de sus pares), menor apalancamiento financiero y ahorro fiscal sobre el fondo de comercio sostenible, te mereces negociar al menos en línea con tus competidores en términos de Ev/Ebitda”, concluyen los expertos, manteniendo la recomendación de compra y el precio objetivo en 5,7 euros.
