El consejo de administración de Saipem aprobó los resultados preliminares de 2016 que arrojan una pérdida de 2,087 millones (penalizada por los maxi saneamientos ocurridos durante el año por un total de 2,31 millones). Los ingresos se sitúan en 9,97 millones (-13%), un EBITDA ajustado de 1,266 millones (prácticamente el doble desde los 608 millones de 2016 pero por debajo del objetivo de 1,3 millones) y un resultado neto ajustado de 226 millones (-508 millones en 2015), también por debajo del objetivo de 250 millones.
La cartera de pedidos residual es de 14,219 millones mientras que la deuda neta es de 1,45 millones, en línea con las estimaciones de la compañía. La guía de 2017 se confirma con el 75% de los ingresos, estimados en 10 millones, ya cubiertos por la cartera. Se espera un Ebitda de 1 millones y un beneficio neto superior a los 200 millones.
“2016 fue un año fundamental para el relanzamiento de Saipem. Se completaron todas las acciones necesarias para acompañar la salida de Eni del perímetro de consolidación y, al mismo tiempo, se iniciaron las medidas necesarias para hacer frente al difícil contexto del mercado que en 2016 condujo a amortizaciones y una racionalización adicional significativa del ' base de activos - subrayó el CEO Stefano Cao en una nota - el Ebit ajustado de 2016 y la deuda neta al final del año se mantuvieron en línea con la guía".
Goldman Sachs, en el informe emitido inmediatamente después de la presentación de las cuentas, da una opinión positiva sobre la empresa liderada por Caro y recomienda Comprar a los inversores con un precio objetivo elevado de 0,57 a 0,50 en el año, con base en un informe EV/ Ebitda de 6,8x sin cambios. “Creemos que la confirmación repetida de la guía de 2017 es probable y que parte de la caída de las acciones de Saipem se debe a la expectativa de muchos inversores de una revisión negativa de los objetivos anunciados por la empresa”. El aplazamiento de algunos contratos en 2017 y la ligera reducción de deuda son moderadamente negativos si bien queremos destacar el buen comportamiento del trimestre impulsado por la buena marcha del plan de reducción de costes, el crecimiento de márgenes en Onshore E&C y la vuelta de efectivo sobre el capital invertido ya en el cuarto trimestre de 4″.
