Ya no son tiempos en los que el Gobernador del Banco de Italia hablaba solo una vez al año en la reunión del 31 de mayo, pero aún hoy, a pesar de la creciente importancia que la comunicación ha asumido también para los banqueros centrales, las intervenciones públicas de la alta dirección del instituto Via Nazionale están sobrios. Y cuando suceden se convierten inmediatamente, por su autoridad, en un punto de referencia para el debate público. Especialmente si las palabras expresan claramente conceptos reflexivos, como los que surgen de la entrevista completa concedida a FIRSTonline por el Director General del Banco de Italia, Salvatore Rossi. De la Ley de Estabilidad a la fecha del referéndum, del estado de los bancos a los casos de MPS y buenos bancos: el Director General del Banco de Italia no dejó de responder de manera clara y exhaustiva sobre todos los temas de actualidad más acuciantes . aquí están sus respuestas
Ley de estabilidad, referéndum constitucional, bancos: ¿cuál de los tres es la incógnita más insidiosa para la economía italiana este otoño?
“Son todos trampas peligrosas, pero al mismo tiempo son oportunidades para poner a Italia en un curso estable de desarrollo: la ley de “estabilidad” definirá los parámetros de una política económica que debe conciliar la sostenibilidad de las finanzas públicas y el crecimiento económico; el referéndum aclarará qué estructura institucional quieren los italianos para su país; sobre los bancos es necesario convencer a los mercados y vigilantes internacionales de que el sistema bancario italiano puede seguir siendo un factor de desarrollo”.
En la gestación de la nueva ley de estabilidad, se enfrentan las propuestas de quienes apuestan todo por el desarrollo (con miras a la inversión y el empleo) y quienes prefieren el fortalecimiento de las protecciones sociales (pensiones, flexibilidad previsional, contratos estatales): según a Banca de Italia ¿cuál debe ser el eje de la nueva maniobra presupuestaria y cuáles son las prioridades?
“Las propuestas que menciona reflejan ambas visiones políticas legítimas. No para volver a defender la política de dos tiempos, pero como hombre de la calle solo digo que primum vive deinde philosophari: en otras palabras, es una prioridad que la economía italiana encuentre el camino de la confianza y el crecimiento de los inversores, entonces puede surgir el problema de la distribución del ingreso y el nivel de protección social. Dicho esto, nunca se debe perder de vista la restricción de la sostenibilidad de las finanzas públicas: no porque Europa nos lo pida, sino porque se lo debemos a quienes tienen nuestros títulos de deuda pública, así como a nuestros hijos”.
Si la legislatura llega a su plazo natural de 2018, ¿hay margen para una reducción fiscal selectiva?
“Reducir los impuestos es un imperativo categórico, este gobierno lo sabe bien y lo ha asumido como un compromiso solemne. Hay que encontrar espacio reduciendo el gasto público, en la parte que alimenta residuos y usos contrarios al crecimiento económico”.
El presidente estadounidense Obama y las principales cancillerías internacionales apuestan abiertamente por la victoria del SÍ en el próximo referéndum sobre la reforma constitucional y varios centros de estudios (desde Confindustria hasta Prometeia) advierten que cualquier éxito del NO tendría efectos desestabilizadores en la economía italiana : ¿Cuál es el punto de vista del Banco de Italia sobre los efectos del referéndum?
“La cuestión es puramente política. Desde el punto de vista de la eficiencia del proceso de toma de decisiones de política económica, no hay duda de que el perfecto bicameralismo a la italiana es un sistema que necesita ser corregido. No es casualidad que la comunidad internacional se haya convencido a sí misma de que es la "madre" de todas las reformas estructurales para Italia. Cómo hacerlo es una cuestión de técnica constitucional y en última instancia de grandes elecciones políticas, por lo tanto es justo que decida todo el pueblo".
En el reciente Foro Ambrosetti en Cernobbio, el primer ministro Matteo Renzi señaló que los bancos italianos están en vísperas de una nueva revolución porque hay demasiadas sucursales y empleados en la era de Internet: ¿qué piensa el Banco de Italia al respecto?
“Este escenario lo venimos advirtiendo desde hace algunos años, el gobernador Visco lo hizo en muchos de sus discursos, yo mismo lo hice. Ya no es solo un riesgo, es una realidad, al menos anunciada. Esto afecta a todos los bancos del mundo, pero más a los europeos y más aún a los italianos, por su modelo operativo más tradicional, más "retail".
¿Es la racionalización de la plantilla actual de los bancos italianos una vía ineludible para reactivar la baja rentabilidad de las entidades de crédito?
“Racionalizar y reorganizar la plantilla es un proceso ineludible para todos los bancos, pero no es la única respuesta a una tecnología y mercados cambiantes: es necesario repensar los modelos de negocio, actualizar las formas técnicas de interacción con los clientes, hacer más “inteligentes” la función de selección de solvencia. Unos bancos más, otros menos, cualquier generalización es injusta en este campo, pero es una ocurrencia tardía que todo el mundo debe hacer”
¿Los algoritmos y el big data eventualmente reemplazarán a los gerentes de las sucursales para decidir a quién otorgar préstamos bancarios e hipotecas y quién no? ¿La irrelevancia de la calidad de las personas y de los proyectos domésticos y empresariales puede convertirse en un riesgo en la asignación de crédito?
“Los excesos de automatización pueden generar monstruos peores que los que ya están en circulación, los reguladores y supervisores primero deben cuidarlo. El progreso no puede detenerse por la nostalgia del “pequeño mundo antiguo”, pero puede y debe encauzarse hacia soluciones que incrementen el bienestar de todos los participantes del mercado, intermediarios financieros, empresas, familias”.
Los bancos italianos se quejan a menudo de la avalancha de normas y de la incertidumbre provocada por la Supervisión del BCE en materia de requisitos de capital y la gestión y sostenibilidad de préstamos difíciles y por la Comisión Europea en materia de ayudas de Estado: no sería el caso que ¿Alzaría el Banco de Italia más la voz en Fráncfort que en Bruselas contra una política bancaria que corre el riesgo de frustrar la sabia política monetaria de Mario Draghi?
“No son solo los bancos italianos los que se quejan de la prolongada incertidumbre de las reglas. Por último, y como también ha dicho recientemente la presidenta del Mecanismo Único Europeo de Supervisión (MUV) Danielle Nouy, la reforma de la regulación financiera internacional iniciada tras la crisis mundial de 2007-2008 está a punto de llegar a su fin, concluyéndose a finales de este año del llamado sistema Basilea III; los reguladores de todo el mundo están tomando medidas para no aumentar más los requisitos de capital. En Europa ha habido una fuente adicional de incertidumbre en los últimos años, por dos razones: la creación en muy poco tiempo de los MUV y las consecuentes fluctuaciones en las prácticas de supervisión; el, digamos, singular papel jugado por algunas oficinas de la Comisión Europea, las que se ocupan de las ayudas estatales, a partir de 2013. El Banco de Italia, en cambio, ha jugado plenamente el papel que le corresponde, al hablar con el MUV, en cuyo Consejo está presente con uno de sus representantes, y al oponerse a las interpretaciones de esos despachos de la Comisión. ¿Podemos alzar más la voz? Eso sería contraproducente, dadas las restricciones regulatorias y las realidades geopolíticas. Después de la crisis de la "deuda soberana", la geopolítica también ha entrado con fuerza en las tecnoestructuras europeas, toda Italia debe seguir recuperando su credibilidad como país estable y eficiente".
MPS y Good Banks son dos pruebas inmediatas para el sistema bancario nacional: ¿qué espera el Banco de Italia en estos dos frentes? Si fuera indispensable para el rescate, ¿sería posible nacionalizar el Monte dei Paschi? Y para los 4 Buenos Bancos, ¿el Banco de Italia tendría objeciones si todos terminaran en manos de sujetos extranjeros?
“Se están jugando juegos importantes para el sistema italiano en MPS y en la venta de los llamados "buenos bancos" que quedan de la "resolución" de los 4 bancos conocidos. Hay iniciativas privadas, hay un papel facilitador del Gobierno, hay diálogos continuos con el MUV y con la Comisión. El Banco de Italia trabaja para encontrar soluciones que preserven la estabilidad financiera en Italia y en Europa. La propiedad de MPS y de los buenos bancos es menos relevante que este objetivo general”.
A pesar de los esfuerzos realizados hasta el momento, la estabilización y total transparencia del mercado de Npl aún parece lejana y entre los operadores especializados hay quienes sostienen que una base de datos estandarizada de información sobre préstamos dudosos promovida por el Banco de Italia podría ser un paso adelante esencial: ¿qué te parece?
“La falta de información clara y completa en los registros de los bancos sobre sus NPL es uno de los problemas que retrasan la resolución del problema en Italia. El otro, muy importante, radica en las normas y procedimientos concursales y ejecutivos; el Gobierno intervino en estas en dos etapas entre el año pasado y este año, con decretos que acortaron los tiempos medios de ejecución de las garantías. Sobre el primer tema, le damos mucha importancia en primer lugar a informar sobre el sufrimiento que estamos creando aquí en Supervisión; será una información no disponible al público, pero obligará a cada banco a organizarla bien para poder, en caso de venta de préstamos morosos, poner todo a disposición de los posibles compradores. Sin embargo, también será importante el registro de garantías y trámites de todos los créditos morosos; será creado materialmente por nosotros pero totalmente administrado por el Ministerio de Justicia; la información estará disponible para todos por una tarifa. Estas dos iniciativas, junto con nuevos avances en el ámbito regulatorio y, sobre todo, una recuperación macroeconómica más decisiva, podrían constituir el punto de inflexión de la morosidad bancaria en Italia”.
