La "elección de no elegir", esa es la tendencia de los italianos a dejar la suya liquidez propiedad en cuentas corrientes en los últimos meses, podría estar en un punto de inflexión. Gracias a la observación de que la inflación galopante ahora está erosionando el capital, pero también a una mayor apertura para donar préstamos de la bancos, quienes a su vez dan un suspiro de alivio al ver la disminución sufrimientos. Un círculo virtuoso que podría reaparecer después de haberse atascado desde el inicio de la crisis desencadenada por Lehman Brothers en 2008, que repercutió en Italia desde 2015 a la que se sumó la pandemia. Los datos surgen del último informe mensual de laAsociación bancaria italiana (ABI)
Se reduce la enorme masa de liquidez que queda en las cuentas corrientes
En primer lugar, el informe muestra cómo los italianos quizás se están dando cuenta de que dejar los ahorros en cuentas corrientes significa hacerlos erosionar por la inflación, y comenzaron a invertir. En diciembre resulta que el liquidez disminuyó sobre una base anual de 24,1 mil millones de euros a 1.835,4 mil millones (-1,3%). Eso sí, respecto al mes anterior va en aumento, pero hay otro dato que podría indicar un cambio de tendencia: tras una década (desde 2012) con el signo menos, inversiones en bonos bancarios se mantuvieron sin cambios en términos interanuales y crecieron en diciembre en 1,7 millones a 209 millones en comparación con el mes anterior.
La reducción de los depósitos, dice la asociación que dirige Antonio Patuelli, es imputable principalmente a empresas (-33,4 millones de euros entre julio y noviembre de 2022) que habían registrado durante el periodo pandémico (entre diciembre de 2019 y julio de 2022) un aumento de los depósitos de más de 130 millones de euros.
En cambio, para el colección indirecta, es decir, las inversiones en valores mantenidos en bancos (tanto gestionados como directamente por los clientes) hubo un aumento mucho mayor de aproximadamente 82 mil millones entre julio y noviembre de 2022, de los cuales 56,7 mil millones atribuibles a hogares, 7 a empresas y el resto a otros sectores (empresas financieras, aseguradoras, administración pública).
Otra señal del cambio de la cuenta corriente a la inversión proviene de la gran demanda que se está produciendo por el Bono Eni dirigido a clientes minoristas, que ya superó los 2 mil millones.
Cuánto rinde una tasa sobre los depósitos y cuánto sobre los bonos
Después de todo, el mundo de las tasas de interés ha cambiado desde el verano pasado, cuando el BCE comenzó su endurecimiento monetario. Y aunque muy lentamente, los bancos están comenzando a ofrecer un poco más de rendimiento en sus bonos que en los depósitos.
Il tasa promedio sobre el total de depósitos bancarios de clientes (suma de depósitos, obligaciones y pactos de recompra en euros a hogares y sociedades no financieras) el mes pasado fue del 0,62%, (0,58% el mes anterior) con una media de los depósitos (cuentas corrientes, de ahorro y certificados de depósito 0,46% del 0,42% del mes anterior y la tasa de pacto de recompra se sitúa en el 0,92% del 1,67% del mes anterior. En cambio, el rendimiento de los bonos excepcional rosa a 2,12% del 2,07% del mes anterior.
Pero las tasas de interés de los préstamos están creciendo mucho más
La demanda de está creciendo de nuevo préstamos: las destinadas a empresas y hogares en diciembre aumentaron en 2,1% hace más de un año. En noviembre de 2022, para préstamos a empresas hay un incremento de 2,8% sobre una base anual. El aumento es del 3,8% para los préstamos a las familias.
Pero los préstamos tienen un costo. El tasa promedio del total de préstamos es igual a 3,22% frente al 2,96% del mes anterior y al 6,18% antes de la crisis, a finales de 2007. El tipo medio de las nuevas operaciones de financiación a las empresas es igual a 3,44% desde 2,94% en el mes anterior y desde 5,48% a fines de 2007, mientras que la tasa promedio de nuevos negocios para compra de casa es del 3,09% del 3,06% del mes anterior y del 5,72% de finales de 2007. El propagación entre el tipo medio de los préstamos y el tipo medio de la financiación de los hogares y las sociedades no financieras, en Italia en diciembre de 2022 era igual a 260 puntos básicos (238 en el mes anterior), inferior a los más de 300 puntos básicos antes del crisis financiera (335 puntos básicos a finales de 2007).
Mejorar la calidad crediticia
El informe muestra que la sufrimiento neto (es decir, neto de los saneamientos y provisiones ya realizados por los bancos con recursos propios) ascendió a 16,3 millones de euros en noviembre, ligeramente declinando (unos 350 millones) respecto al mes anterior (-2,1%) y aproximadamente 1,3 millones de euros menos que en noviembre de 2021. En comparación con el nivel máximo de morosidad neta, alcanzado en noviembre de 2015 (88,8 millones), la caída es de 72,6 millones de euros. La ratio de morosidad neta sobre la cartera total fue del 0,92% en noviembre frente al 1,02% de noviembre de 2021 (4,89% en noviembre de 2015).
