Una cierta cantidad de riesgo ya no da tanto miedo como antes ei oficina familiar muestran que para los próximos 12 meses hay una mayor propensión a reducir la liquidez mantenida durante mucho tiempo, invirtiéndola en cambio en renta variable y, en menor medida, en renta fija.
Son datos que se desprenden del segundo Informe Family Office Investment Insights, "Eyes on the Horizon", realizado por Goldman Sachs, del 17 de enero al 23 de febrero de 2023. Encuestamos a 166 encargados de tomar decisiones institucionales de family office que tienen un patrimonio neto de al menos $500 millones (93 %), el 72 % de los cuales tiene un patrimonio neto de al menos $1 millones . El 57% de ellos están ubicados en América, el 21% en el área EMEA y el 22% en el área APAC.
“Muchos family office institucionales no tienen intención de seguir apostando por efectivo en 2023. En vista de la próximos 12 meses, los entrevistados se probaron a sí mismos en cambio propenso al riesgo, aumentando en particular las asignaciones en acciones cotizadas y no cotizadas, agregando solo moderadamente a la exposición de renta fija para capturar las oportunidades que ofrecen las tasas de interés más altas”, dijo el informe.
Resultó ser de una opinión diferente. andrea ghidoni, Director General de Banca Privada Intesa Sanpaolo según el cual “En 2023 las familias más ricas redujeron su exposición a la renta variable y se volcaron más al mercado de bonos donde hay rendimientos que no se veían desde hace diez años”.
Buscando rendimientos más atractivos
“Las family office han mantenido un enfoque ampliamente homogéneo para la asignación más agresivo para obtener mayores rendimientosdijo Meena Flynn, codirectora de gestión de riqueza privada global y codirectora de One Goldman Sachs Family Office Initiative. "Las asignaciones planificadas de riesgo nos dicen que los encuestados ven excelentes oportunidades para obtener alfa adicional, lo que es beneficioso para la gestión y preservación de los activos familiares".
Los family office institucionales “se han convertido en actores clave en los mercados públicos y privados y tienen necesidades complejas y específicas. En Goldman Sachs, nuestro enfoque es poner a estos clientes en el centro de todo lo que hacemos”, dijo Kim Posnett, Directora de Banca de Inversión Global en Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) de Goldman Sachs y Codirectora de One Goldman Sachs.
Asignación de activos en la primera parte de 2023
Las oficinas familiares continúan manteniendo fuertes asignaciones de activos de riesgo, con un 28% recurriendo alparticipación pública y un 26% en capital privado, mientras que solo un 12% en efectivo y un 10% en renta fija, con un mayor foco en los sectores de tecnologías de la información y salud, que tienen potencial para hacer frente a los ciclos económicos y generar valor en el largo plazo.
Más propensión al riesgo en los próximos 12 meses
Una parte significativa de los encuestados, el 35 %, dijo que está reduciendo la porción de efectivo de su cartera para pasar a activos ligeramente más riesgosos. En particular, un porcentaje sustancial de oficinas familiares dijeron que aumentar sus asignaciones durante 2023: 48% de los encuestados en acciones de mercado público, 41% en capital privado, 39% en renta fija, 30% en crédito privado y 27% en bienes raíces privados e infraestructura.
La opción alternativa de inversión en activos
“Las family office continúan invirtiendo significativamente en herramientas alternativas, incluidos capital privado, crédito privado, infraestructura, bienes raíces y fondos de cobertura”, dijo Tony Pasquariello, director global de cobertura de fondos de cobertura y codirector de One Goldman Sachs Family Office Initiative. “En una encuesta en profundidad realizada en 2021, en promedio el 45% de la cartera se destinó al sector de alternativas. A pesar de los desafíos de 2022, en nuestra encuesta más reciente, este porcentaje se mantuvo casi sin cambios (44%)”, un punto de referencia importante para las oficinas familiares gracias también a los mayores retornos potenciales.
Crece el interés por la inversión inmobiliaria
Il Propiedades en Venta residencial resulta interesante para family office, con aprox. un tercero lo que significa aumentare exposición a este fondo durante los próximos 12 meses y con otro 30% deseando mantener su exposición. los bienes raices comercial, particularmente oficinas y locales comerciales, aparece menos interesante: Solo el 7 % de las oficinas familiares buscan aumentar la exposición al sector de oficinas y el 4 % al sector minorista, mientras que el 12 % y el 10 %, respectivamente, buscan disminuir la exposición a estos sectores.
Entre los coleccionables: arte, vino y aviones
Incluso el artículos coleccionables se agradecen, dado que el 38% de los family office invierten en este sector, sobre todo por pasión (71%), mientras que el 39% lo hace con vistas a la diversificación y al 19% le encanta rodearse de “trofeos”. Objetos de arte, vino e aeronave son las categorías más populares de coleccionables.
Aunque el crédito privado actualmente representa solo una pequeña fracción de la asignación de la mayoría de las oficinas familiares, con solo el 3%, una proporción considerable de los encuestados (30%) dijo que planea aumentar su asignación a esta clase de activos durante los próximos 12 meses.
"Desde la crisis financiera mundial, los bancos han reducido su negocio de préstamos directos y las oficinas familiares están cada vez más interesadas en llenar este vacío como prestamistas privados", dijo Naison-Tarajano. "El sector de crédito privado está resultando aún más atractivo en el entorno actual, gracias a las tasas de interés en aumento y la calma de los mercados de financiación tradicionales, como los préstamos de alto rendimiento y sindicados".
Disminución de la atención al mundo Crypto
A diferencia de 2021, más oficinas familiares han invertido en criptomoneda (26 %, frente a 16 %), pero solo el 12 % expresó un posible interés futuro en la clase de activos, frente al 45 %. El extremo volatilidad del mercado de criptomonedas registrado en el último año parece haber extinguido su interés, ya que el 62% de los encuestados dice que no está invertido y no está interesado en las criptomonedas en el futuro, en comparación con el 39% en 2021.
La inversión verde vale la pena
Las oficinas familiares se alinean ampliamente con los intereses de otros inversionistas en asuntos de sostenibilidad, con un 39% enfocándose (moderadamente a extremadamente) en estrategias sostenibles y un 48% invirtiendo directamente en empresas con impacto social y ambiental. L'energía limpia es el tema favorito, con el 60% de las oficinas familiares planeando invertir capital en esta área el próximo año. Otras áreas de interés son el sector alimentario y la agricultura sostenible, junto con una sanidad accesible.
