El nuevo coronavirus acaba con una inflación ya muerta. Especialmente en la Eurozona.
En general, la infección viral ha efectos deflacionarios sobre la dinámica de los precios al consumidor. Por el lado de los costos y por el lado de la demanda. Mientras que en el frente de la oferta hay escasez de algunos bienes para el interrupciones en las cadenas de valor que han bloqueado algunas importantes plantas de fabricación (de automóviles, aviones, productos electrónicos) por falta de componentes.
Por el lado de los costos, de hecho, el cierre forzoso de muchas actividades manufactureras en China ha hecho los precios de esos productos caen, desde el petróleo hasta el cobre, del cual Beijing es un gran importador.
Del lado de la demanda, el chino interno se ha vuelto tan enrarecido como la presencia humana en los centros comerciales y en las calles de las grandes ciudades, quedar desierto en la semana de celebraciones del año nuevo lunar, es decir, en el período de mayor gasto (un poco como la Navidad aquí). Y con logística sin control por la cuarentena decidida por las autoridades o autoimpuesta por miedo al contagio, la venta online también ha quedado desierta.
Del lado de la oferta, es cierto que algunas plantas han sido cerradas, sin embargo en esta etapa hay gran capacidad de repuesto por lo que las suspensiones temporales de actividades no constituyen verdaderos cuellos de botella que generen aumentos de precios como forma de racionamiento de la demanda.
Por lo tanto, el virus ha dado una ventaja adicional empuje deflacionario. Para la desesperación de los banqueros centrales.
En cambio, tienen que lidiar con lo que llamó Mario Draghi antes de salir del BCE el rompecabezas de la transferencia fallida del aumento de los costes sobre los precios al productor.
Un rompecabezas que, sin embargo, tiene una solución sencilla: la competencia. No solo el que viene la globalización y que afecta cada vez más al sector terciario (con inteligencia artificial que te permite comunicarte en idiomas distintos al tuyo, se deslocalizan muchos más servicios), pero sobre todo el que viene de nuevas tecnologías, que aumentan la transparencia y la comparación de precios y se extienden desde la venta online a la tradicional.
Como dicen los directores ejecutivos de EE. UU.: «Estamos en una guerra de precios.». Una guerra destinada a durar mucho tiempo y que es la forma en que la difusión de la innovación tecnológica extiende sus ventajas en términos de aumento del bienestar.
