MPS ha completado la mayor titulización de préstamos dudosos de Europa, 24,1 millones de euros, obteniendo un rating de grado de inversión para el tramo senior. Una operación que se enmarca en el plan de reestructuración de Bmps anunciado el 5 de julio de 2017, explica el grupo, subrayando que "el proceso de enajenación de los créditos dudosos se está desarrollando en los plazos previstos".
En detalle, el vehículo que compró la cartera de créditos vencidos emitió los siguientes valores (ABS – Asset-Backed Securities):
– Bonos senior por importe de 2.918 millones de euros, a los que Moody's Investors Service, Scope Ratings GmbH y DBRS Ratings Limited les han asignado un rating A3/BBB+/BBB respectivamente. Las acciones, que serán asistidas por Gacs, estarán inicialmente en poder de Bmps, que posteriormente evaluará la venta de una acción en el mercado. El fraccionamiento de las notas senior Investment Grade es superior a las expectativas del Plan de Reestructuración, que preveía una clase de notas No Investment Grade equivalente a aproximadamente 500 millones, por lo que no se emitirán.
– Títulos mezzanine por importe de 847,6 millones de euros, sin rating y ya vendidos el 22 de diciembre de 2017 al Italian Recovery Fund gestionado por Quaestio Capital.
– Bonos junior de aproximadamente 565 millones, sin calificación, que se venderán al Fondo de Recuperación Italiano administrado por Quaestio Capital una vez que se hayan obtenido las garantías de Gacs sobre los bonos senior.
El visto bueno del Estado para las garantías Gacs sobre senior notes debería llegar en las próximas semanas, mientras que la desconsolidación de la cartera dudosa está prevista para el 30 de junio de 2018, tras la venta de junior notes al Italian Recovery Fund gestionado de Quaestio Capital. “Los impactos económicos de la titulización se incluyeron íntegramente en el informe semestral a 30 de junio de 2017”, destaca MPS.
Las notas senior “tendrán un cupón de 3ME + 1,5%, incorporando en la estructura la prima adeudada al MEF por la garantía otorgada sobre las propias notas”.
