EL HACHA DE S&P EN LAS LISTAS DE MIEDO DE LOS BANCOS DE EE. UU.
RECORTES EN LAS PENSIONES ITALIANAS CONFORTAN A LA UE
Desde la obra Europa llega el eco de la obra en curso. Los mercados esperan el resultado de otra cumbre, no demasiado confiados. Ayer los ministros de Hacienda decidieron que se reforzará el fondo de rescate, pero aún no se sabe en cuánto. En este sentido, cobra sustancia la decisión de pedir la colaboración del FMI (que podría recibir los fondos del BCE que no puede prestar a estados individuales). Mientras tanto, el Comisario Olli Rehn presentó el resultado de su viaje a Roma: 16 páginas tituladas "Abordar el desafío de la alta deuda/bajo crecimiento de Italia", un concentrado de diagnósticos y terapias para los Bel Paese. "Sin sorpresas", comentó Mario Monti. Mientras tanto, se perfila el apretón de la seguridad social: para las pensiones de vejez pasará de 41 a 43 años, el aumento automático no comenzará en enero.
EL BTP VE LAS ESTRELLAS. Misión cumplida, pero a qué costo. El Tesoro ha colocado la totalidad de los 7,5 millones de BTP previstos, con una demanda que supera ampliamente la oferta, pero con rentabilidades récord: 7,89% (desde 4,93%) para BTP a tres años; 7,56% (6,06% a fines de octubre) para bonos a 7,28 años y 8% para BTP a 7,18 años. En el mercado secundario, la jornada finalizó con el BTP a 490 años casi sin cambios (rentabilidad en el 0,3%) y el diferencial con el Bund en 0,3 puntos. La tensión sigue por las nubes pero, probablemente, las Bolsas temían algo peor. Al final, de hecho, el balance es positivo también gracias al sorprendente crecimiento del índice de confianza del consumidor en América. En Milán, el índice FtseMib subió un 0,4%, Londres también ganó un 0,9%, París +XNUMX%, Frankfurt +XNUMX%.
TIEMPO INCIERTO EN LAS LISTAS DE PRECIOS. Los futuros sobre S&P's han tomado la senda bajista tras la rebaja de calificación de los principales bancos estadounidenses. Los contratos cotizan un 0,5% a la baja en Tokio esta mañana. Los mercados asiáticos también cayeron: el Nikkei 225 perdió un 0,69 %, el Hang Seng de Hong Kong un 1,70 %. Los futuros del English Footsie también han bajado. Es fácil prever que el nerviosismo está destinado a contagiar a Europa a la espera de noticias de la cumbre Ecofin.
ROUBINI. Mister Doom, como siempre, usa el hacha. Italia no lo logrará, a pesar de una receta muy dura que llevará de la recesión a la depresión. Por lo tanto el Bel Paese debe reestructurar su deuda, haciendo que los acreedores internacionales que poseen el 40% de la deuda contribuyan a los sacrificios. La alternativa, es decir, una estructura de capital capaz de bajar la deuda del 120 al 90% del PIB, tendría consecuencias devastadoras para la posible recuperación del país.
BAJA LA CALIFICACIÓN DE LOS BANCOS DE ESTADOS UNIDOS. SOBRE EL VOTO DE LOS CHINOS
“EN UNOS DÍAS” LA BAJADA DE FRANCIA
S&P ha recortado el rating de Bank of America, Goldman Sachs de A a A-. La operación, como parte de la revisión de los criterios adoptados para 37 grandes bancos internacionales, ya ha afectado a Bofa Merrill Lynch, Morgan Stanley y JP Morgan Chase ( de A+ a A). En cambio, la calificación del Banco de China se revisó al alza de A- a A; la entidad se une así al China Construction Bank y al Industrial & Commercial Bank of China, que ha sido confirmado como A, un escalón por encima de los grandes de Manhattan. Sin embargo, según el Tribune, la cuenta atrás para la rebaja de la calificación de Francia ya ha comenzado: dentro de diez días habrá descenso, que ahora los mercados dan por hecho.
BOND USA A LOS 30 POR PRIMERA VEZ POR DEBAJO DEL BUND
Y LOS CD DE ALEMANIA SUPERAN A LOS DE ITALIA
Por primera vez desde marzo de 2009, el bono del Tesoro a 30 años rinde menos que el bono alemán equivalente. Es una muestra más del contagio de la crisis de confianza en la eurozona que ha golpeado a la locomotora de la Unión Europea. Y no es el único. En los últimos días, informa el Financial Times, la fiebre por los CDS y contra el default de Alemania ha estallado. La semana pasada, las operaciones de CDS sobre el riesgo de Alemania superaron en volumen a las de Italia y están a punto de superar también a las de Francia. Al contrario, desde ayer Australia regresa al club de la triple A con la última promoción, la de Fitch.
GUBITOSI NUEVO GERENTE DE PAÍS EN MERRILL LYNCH
Luigi Gubitosi será el nuevo Country Manager de Bofa Merrill Lynch para Italia. El ex director general de Wind (ex director financiero de Fiat) ocupará el lugar de Maurizio Tamagnini, quien pasó a liderar el fondo estratégico de Cassa Depositi e Prestiti.
EMERGENCIA DE DEUDA: LA FUNDACIÓN MPS ABANDONA CDP
LAS JOYAS DE FONSAI EN UN VEHÍCULO ABIERTO A SOCIOS
La EBA se tomó otra semana de tiempo antes de fijar la cantidad de aumentos de capital requeridos a las instituciones bancarias. Mientras tanto, el expediente de la Fundación Mps, obligada a restablecer las garantías del préstamo firmado para participar en la ampliación de capital del banco, se enriquece con nuevos capítulos. Tras la venta de la participación en Intesa y el 1% de Mediobanca, se podría monetizar la participación en CDP. Por el contrario, la Cassa Depositi e Prestiti podría apoyar a la Fundación en el control del banco. Mientras tanto, va tomando forma la hipótesis de un vehículo para aparcar el accionariado estratégico de Fonsai, otra víctima del asedio de las deudas. En la empresa de aparcamientos (destinada a acoger nuevos accionistas) se colocarían las participaciones en: Generali (1,13%), Mediobanca (3,8%), Rcs (5,5%). Pirelli (4,5%), Unicredit (0,33%) y 0,40% en Mps. Es decir, un paquete de 830 millones de euros (valores del presupuesto de 2010, en gran parte a descontar). A finales de diciembre se definirá la venta de inmuebles por 120 millones, además de la liberación del fondo de comercio y otras medidas necesarias para reforzar los ratios de capital del grupo.
En Piazza Affari, los bancos y las aseguradoras se movieron sin ningún orden en particular: Intesa subió un 0,1%, Ubi +0,1%, Banco Popolare +1,4%, Pop Emilia +1,9%. Bajan Unicredit -0,9% y Mediobanca -2,3%. Incluso entre las aseguradoras hubo movimientos dispersos: Generali ganó un 1,3%, Unipol cayó un 3,2%. En el grupo Ligresti Fondiaria-Sai perdió un 2,6%, la filial Milano Assicurazioni saltó un 8,1% ante el supuesto de una posible venta. En gestión de activos, Azimut salta un +4,3%, listo para aprovechar el día BTP con el lanzamiento del fondo Stability, dedicado a la deuda pública italiana. El consejo de Seat +25% que debería haber decidido si pagar el cupón del bono Lighthouse o entrar en fase de impago técnico se aplazó unos días.
El acuerdo entre accionistas, acreedores bancarios y bonistas aún carece del consentimiento del fondo CVC, uno de los accionistas de referencia. Por lo demás, la lista de precios vivió ayer una sesión nerviosa, cerró con movimientos modestos (al menos estos días). Las acciones automotrices contribuyeron poco al aumento: Pirelli +1,5%, Fiat +0,1%. Fiat Industrial retrocede -1,7%. Fin de sesión empatado para Finmeccanica y Ansaldo. Las acciones de la construcción fueron positivas. Buzzi +3%, Cementir +4,3%.
