Madrid coloca 2,8 millones de euros en bonos, pero las rentabilidades suben por encima del 5%

Los indicios que surgen de la subasta de bonos del gobierno español de hoy no son tranquilizadores, con una ampliación del diferencial de rendimiento de 20 puntos básicos. Aparentemente, las subastas fueron bien para los títulos con vencimiento en 2019 con un bid-to-cover de 2,13, y para los títulos con vencimiento en 2026 con un bid-to-cover de 2,57, sin embargo, a pesar de los rendimientos ofrecidos, la tesorería logró colocar 1,5 millones de euros de valores con vencimiento en 2026, mientras que el mercado esperaba entre 1,75 y 2 millones. El problema es que hoy los costos de endeudamiento de España (los rendimientos de los bonos han aumentado por encima del 5% que los mercados creen que el estado puede pagar plausiblemente) están muy por encima de los niveles de crecimiento nominal del país. Hasta ahora España no ha tenido problemas serios para colocar su deuda, pero el riesgo de contagio de algunos de los países más débiles de la UE está ahí. También debido a los esfuerzos del gobierno en los últimos meses para reducir el déficit presupuestario, ahora en 11,2% del PIB, en un clima económico particularmente lento.