Los activos incluyen 22 start-ups y un total de más de 2,7 millones de euros en inversiones (más 6,6 millones financiados por terceros co-inversores). Y un minucioso trabajo de scouting: más de mil propuestas de inversión analizadas. “Pensamos que invertir en startups es una gran oportunidad en términos de capital humano y, sobre todo, que invertir en las etapas iniciales puede generar altas plusvalías”, explica Luigi Capello al frente de LVenture Group, uno de los primeros capitales de riesgo cotizados. operadores en el mundo (las acciones cotizan en el MTA de la Bolsa de Valores de Milán).
El holding interviene en las etapas iniciales de vida de las start-ups con inversiones reducidas (micro seed y seed) a cambio de una participación minoritaria en la empresa, para luego dar paso (a través de la operación de salida) a los operadores más importantes, como business angels o capital riesgo que destinan mayores inversiones, para luego llegar al capital privado ya la Bolsa.
En un área de 2000 metros cuadrados en la estación de Termini en Roma, trabajan start-ups en las que el holding invierte a través de un enfoque que integra capital de riesgo, un acelerador (Luiss Enlabs, en asociación con la Universidad Luiss) en una misma realidad, y un verdadero ecosistema de relaciones y contactos (desde universidades, inversores y grandes corporaciones, a través del apoyo de una red de asesores y socios).
Un modelo que para Capello será capaz de marcar la diferencia frente a las inversiones normales en start-ups. “Permite obtener – explica – resultados amplificados en comparación con un operador de capital riesgo clásico y maximizar la rentabilidad de las inversiones”. Un estudio de EE. UU. encontró que el flujo de negocios de alta calidad y la debida diligencia exhaustiva aumentaron los múltiplos de salida hasta 5,3x y la inyección de valor a través de un programa acelerador hasta 2,8x. El objetivo es salir de las startups después de cuatro años con un rendimiento esperado promedio igual a cinco veces las inversiones.
Las primeras salidas están previstas para 2015. Mientras tanto, Capello pide nuevos recursos del mercado para seguir invirtiendo en nuevas oportunidades (y perseguir los objetivos marcados en el plan estratégico de 2017). De hecho, el pasado lunes se inició la segunda ampliación de capital tras la de 2013 (con la que Capello adquirió el control del holding ya cotizado en Bolsa bajo la denominación Le Buone Società) que prevé la emisión de un máximo de 7,1 millones de acciones ordinarias 0,70 € (de los cuales 0,35 € en concepto de prima de emisión) en oferta a los accionistas hasta el 25 de julio a razón de dos acciones nuevas por cada tres que se posean. Objetivo: recaudar 5 millones de euros para invertir en 15 nuevas empresas cada año con otros 10 millones de euros aportados por los co-inversores.
Al mismo tiempo, incrementar la inversión media en cada start-up (actualmente 130 euros). Todo ello con un mayor foco en los mercados exteriores: la idea es activar un canal de propuestas de inversión internacional ampliando el ecosistema, la “red”, a través de alianzas con corporaciones y operadores internacionales. Los proyectos también incluyen la ampliación de la sede de Roma para crear un Tech Hub de referencia, posible gracias a la implicación de nuevos patrocinadores con los que las negociaciones están en fase de cierre. Pero no se excluye un próximo aterrizaje también en Milán: de hecho, se está discutiendo la posibilidad de crear un hub también en la capital milanesa.
El mundo de referencia es el digital pero los sectores pueden ser de lo más variados: no solo gaming y apps sino también negocios tradicionales que tienen el potencial de ser revolucionados por lo digital. Empezando por aquellos productos Made in Italy que, por su singularidad, podrían hacer mucho más en el extranjero. Bajo la lente el estilo de vida pero también las tecnologías aplicadas al ahorro energético y la salud.
