El punto en un debate incandescente
Es cierto lo que escribe el economista Richard J. Gordon que las innovaciones tecnológicas del último medio siglo no son nada comparadas con las introducidas en la segunda revolución industrial, como la bombilla, el motor de combustión interna, el teléfono, el cine y muchas otros? Según Peter Thiel, asesor tecnológico de Trump, así es. En su libro De cero a uno escribió que en nuestra época esperábamos coches voladores y en su lugar teníamos los 140 caracteres de los likes de Twitter y Facebook.
Elon Musk nunca se ha pronunciado sobre el tema, pero sus iniciativas parecen encaminadas a retomar el hilo interrumpido con la segunda revolución industrial. Otros dos economistas y pensadores de gran perspicacia y fino ingenio como Tyler Cowen y Larry Summer, aunque de diferente orientación y formación, parecen estar de acuerdo en que estamos en un estancamiento ininterrumpido y generalizado. ¿La inteligencia artificial nos sacará del estancamiento secular? Por ahora estamos en el campo de las promesas y expectativas.
En un libro reciente, una hora de lectura rápida e intensa (Estancamiento secular. Una comparación de hipótesis), Fabio Menghini, ya autor de dos volúmenes sobre Innovación disruptiva y sobre FANGS, resume y discute, para el público italiano al que solo le llegan vagos ecos. de este importante debate, los puntos sobresalientes de la discusión sobre el estancamiento secular revisando los análisis e hipótesis de los principales protagonistas (Alvin Hansen, Robert J. Gordon, Larry Summers, Joseph Stiglitz, Paul Krugman) de quienes, entre otros, extractos significativos de su pensamiento se ofrecen en traducción al italiano. Un ensayo de Giulio Sapelli sobre el declive de la clase media añade un elemento más de reflexión al debate.
A continuación, el propio autor, Fabio Menghini, quien resume el significado de su libro para nuestro blog. ¡Disfruta de la lectura!
Los temas abiertos por el debate sobre el estancamiento secular
Con su discurso en la conferencia anual del Fondo Monetario Internacional en 2013, Larry Summers, economista de renombre mundial y secretario del Tesoro de la administración Clinton, pudo provocar un amplio debate entre economistas y responsables políticos. Y lo hizo recordando un concepto antiguo, que notoriamente hace palidecer a los economistas: el estancamiento secular.
Han pasado ya cinco años y ya se aprecian signos de una recuperación económica que parece más sólida que las anteriores, aunque todavía nadie puede apostar por una vuelta a las tendencias de crecimiento anteriores a la crisis financiera de 2007.
Precisamente por eso creemos útil recordar hoy los puntos del debate sobre los factores que generaron la reciente crisis económica, mencionando tanto aquellos en los que se han registrado convergencias significativas como otros, a veces sólo insinuados o dejados en un segundo plano. .
El papel de la tecnología
A pesar de las opiniones divergentes, parece haber unanimidad en al menos dos aspectos principales:
1. Las tecnologías actuales orientadas a las TIC han reducido drásticamente el umbral de inversión en comparación con las fases anteriores del desarrollo económico, reduciendo la demanda de fondos por parte de las empresas y contribuyendo así a la reducción de la tasa de interés de equilibrio.
2. Simultáneamente, estas tecnologías han reemplazado masivamente a las máquinas en el trabajo, produciendo niveles endémicos de desempleo. Los beneficios de las innovaciones, que antes disfrutaban los seres humanos en su papel tanto de productores como de consumidores, ahora parecen ser prerrogativa exclusiva de estos últimos. Pero un consumidor que está sin trabajo y por lo tanto con medios de subsistencia limitados, tiene menos recursos para comprar los bienes producidos. El círculo parece vicioso y no quisiéramos entrar aquí en el fondo de implicaciones más profundas, que conciernen a la dignidad del hombre privado de su trabajo.
El crecimiento de la desigualdad
Con una menor participación absoluta de trabajadores ocupados y un mayor porcentaje de trabajadores remunerados y poco calificados, la brecha entre clases sociales ha aumentado. Y el sueño que a mediados del siglo pasado parecía poder ofrecer, gracias al crecimiento económico sostenido, el bienestar y mejores niveles de vida para todos, se ha desvanecido. El aumento de la desigualdad ha traído consigo un aumento de la propensión a ahorrar y la consiguiente disminución de la propensión a consumir (mayor en las clases de la base de la pirámide social). Una demanda agregada más débil es el alto precio que la economía y la sociedad están pagando hoy.
Disminución de la población
Las proyecciones para las próximas décadas no muestran signos de revertirse. Especialmente en los países más industrializados, el entrecruzamiento entre el envejecimiento y la disminución de la natalidad parece inexorable y sin salida. Al menos hasta que este fenómeno sea considerado como una tendencia natural y por tanto innegable. Sin embargo, parece difícil pasar por alto el papel que el aumento del desempleo, la caída de los ingresos, el colapso de la confianza de los consumidores y la creciente incertidumbre sobre el futuro han jugado en esta tendencia. Bajo ciertas condiciones, por lo tanto, la tendencia demográfica decreciente podría ser reversible.
La influencia de los oligopolios
Los grandes actores de la era digital se han establecido en su mayoría a través de la destrucción sistemática de la vieja economía sin poder generar, al menos por ahora, nuevas fuerzas motrices para la economía. El presupuesto es pasivo: el valor y el empleo generado por los viejos sectores no han sido reemplazados por nuevas oportunidades similares. Y donde se crea nuevo valor, la forma en que se distribuye hoy parece mucho más desigual que en el pasado.
Asociado a esto están los problemas descritos por las teorías tradicionales sobre los oligopolios, nos referimos, por ejemplo, a la gigantesca creación de caja que solo se reinvierte parcialmente y a la afirmación de entidades globales capaces de superar cualquier tipo de frontera nacional y que cada vez se sienten más libres para actuar sin las limitaciones de las leyes, normas, culturas y sistemas fiscales locales.
Finalmente, estos nuevos oligopolios tienen el control de sectores cuyo perfil de bienes públicos es hoy cada vez más evidente en el sentido de que ya no es posible prescindir de ellos para trabajar y mantener las relaciones sociales.
La financiarización de la economía.
Los gobiernos a los que les resulta difícil actuar con eficacia frente a jugadores sin patria ni reglas han despuntado las armas incluso frente al dominio de las finanzas corporativas (cortoplacismo) y en los movimientos especulativos de capital a escala internacional. Lo que alguna vez se definió como la economía real es algo cada vez menos perceptible y difícil de intervenir. Algo saben las empresas, apretujadas entre las apremiantes exigencias de los analistas financieros de crear “valor para el accionista” a costa de los planes de desarrollo a largo plazo y la cada vez menor disposición de los bancos a atender sus necesidades de financiación.
El contexto geográfico
Los economistas occidentales han debatido principalmente sobre el estancamiento secular y su mirada se ha centrado principalmente en las economías más desarrolladas. Ciertamente, otras áreas del mundo también han sufrido las consecuencias de la crisis de 2007 y las fases recesivas posteriores. Sin embargo, hay países como India o China que todavía están experimentando niveles de crecimiento importantes. China en particular, además de continuar su desarrollo, parece bastante alejada de los fenómenos coyunturales y avanza en los mercados internacionales con estrategias que parecen claramente orientadas al largo plazo. Es difícil imaginar hoy cuáles serán las consecuencias de este desajuste con las economías de los sistemas occidentales, pero parece adecuado no subestimarlo.
Evolución de las relaciones sociales y organización de la sociedad
El trabajo en la empresa incorpora interacciones sociales que han cambiado profundamente en las últimas décadas. Piense, por ejemplo, en el creciente número de trabajadores que ya no tienen una relación directa con la empresa para la que trabajan, sino que son empleados por subcontratistas cuyo papel principal es contratar mano de obra a otras empresas. También recordamos que cada vez más personas trabajan de forma remota. Es decir, solo va a la oficina de vez en cuando y está conectado desde casa, a través de ordenador y smartphone. Las jerarquías corporativas tradicionales se han enrarecido, al igual que cualquier tipo de interacción: desde reuniones hasta procesos de formación (a los que, a través de Internet, se puede acceder, solo, en cualquier momento del día o de la noche). Cada uno de los muchos trabajadores de la "oficina en casa" tiene que hacer principalmente con sus propias tareas que se les asignan de vez en cuando, naturalmente a través del correo electrónico. Los efectos que esta organización del trabajo puede tener sobre el progreso técnico son probablemente fáciles de comprender. Ciertamente, alguien comienza a preguntarse si estas formas alguna vez podrán y cómo reemplazar, por ejemplo, el espíritu de pertenencia a la propia empresa y el compromiso relacionado. O reuniones para abordar un problema determinado y el llamado brainstorming. Pero también la charla en la cafetería, o frente a la máquina de café. Los cuales muchas veces han sido los generadores de nuevas ideas: mejorar, adaptar, prevenir y por qué no, a veces innovar.
Estancamiento y democracia
Fuera de los muros (como hemos visto por ahora virtuales) de la empresa, se están produciendo muchos otros cambios y se están configurando sistemas de organización social completamente diferentes a los del pasado. Pensemos en las concentraciones crecientes en los grandes centros metropolitanos con la consiguiente marginación de áreas cada vez más extensas, no sólo del campo, sino también de los que habían sido los centros económicos de desarrollo en el siglo pasado. De la que poco a poco van desapareciendo competencias, habilidades, formas de agregación e infraestructuras. Lo que había generado un valor significativo para la economía en su conjunto y aún podría hacerlo si se incluyera en la lógica del desarrollo planificado. Finalmente, una mirada a la nueva estructura social que ha ido surgiendo desde principios de este siglo: mucho menos plana, con crecientes desigualdades y masas de marginación generalizada.
Finalmente, quisiéramos agregar que de todo esto surge un tema adicional al que nos limitamos aquí a dar solo un título de ejemplo: el estancamiento y la democracia.
Contenido del libro
Summers, Hansen y el estancamiento secular
por Fabio Menghini
¿Se acabó el crecimiento económico de Estados Unidos? Una innovación vacilante se enfrenta a seis vientos en contra
por Robert J. Gordon
Clases medias De la tecnología al “fin del mundo”
por Giulio Sapeli
extras
Estancamiento secular en economías abiertas
por Gauti Eggertsson y Lawrence Summers
Reflexiones sobre la hipótesis del nuevo estancamiento secular
por Lawrence Verano
Burbujas seculares, regulaciones y estancamientos
por Paul Krugmann
Estancamiento secular: hechos, causas y remedios
por Paul Krugmann
Donde no estoy de acuerdo con Krugman sobre el estancamiento secular
por Lawrence Summers
Bibliografía
el autor
Fabio Menghini, economista industrial y ejecutivo de empresas, enseña Estrategia y Finanzas en el curso de Economía Financiera en la Facultad de Economía Giorgio Fuà de Ancona. Es autor de numerosas publicaciones, entre ellas: Innovación disruptiva: economía y cultura en la era de las empresas emergentes, Le FANG, Industria 4.0 Empresas y distritos en la economía web, todas publicadas por goWare.
