la economia de China creció un 8,1% en 2021, volviendo a los niveles anteriores al Covid-19. Sin embargo, el crecimiento perdió impulso en la segunda mitad y el PIB aumentó solo un 4% interanual en el cuarto trimestre, debido a nuevos brotes de Covid-19, escasez de energía y problemas en el sector inmobiliario. atradius espera que el crecimiento económico chino se desacelere a menos del 5% en 2022. Actualmente, el impacto de la guerra en ucrania, con el fuerte aumento de los precios de las materias primas y la menor demanda de una región clave como Europa, alimenta los riesgos a la baja para las perspectivas económicas.
China: todavía problemas con Covid
Pekín persigue una estrategia “cero-Covid”, imponiendo medidas rigurosas de contención en áreas donde surgen infecciones (bloqueos estrictos, pruebas exhaustivas, sistemas sólidos de rastreo de contactos y mandatos de cuarentena). Por lo tanto, brotes del virus, aunque pequeño para los estándares internacionales, limitar el consumo interno y tener un impacto negativo en las cadenas de suministro. Desde principios de marzo, los casos de Covid-19 han aumentado y se han impuesto bloqueos y/o restricciones temporales en la provincia de Jilin, así como en algunas ciudades más grandes como Shenzhen (principal centro de fabricación) y Shanghái.
consumo
Este año se espera que El crecimiento del consumo privado se ralentizará menos de 5%. Se espera que las ventas minoristas aumenten un 5,4 % después de crecer un 13,4 % en 2021 y el desempeño del segmento de hoteles y restaurantes sigue siendo lento debido a las restricciones de viaje y los brotes locales. Aparentemente, los consumidores tienden a ahorrar en lugar de gastar debido a la incertidumbre. Si persiste el aumento actual de casos de Covid-19, tanto las ventas minoristas como el consumo de los hogares podrían deteriorarse en la primera mitad de 2022, lo que conduciría a una tasa de crecimiento del PIB inferior a la esperada.
Exportaciones
Le exportaciones aumentó en más del 18 % en 2021, pero el crecimiento comenzó a desacelerarse en el cuarto trimestre y probablemente se desacelerará a 4,5 % en 2022. Esto se debe a la continuos cuellos de botella en el transporte y el suministro de electricidad, más medidas de confinamiento y cuestiones geopolíticas. En particular, el menos demanda de Europa desencadenada por los impactos económicos de la guerra en Ucrania podría frenar aún más las exportaciones chinas. En este contexto, el presidente de EE. UU., Joe Biden, no ha revertido los aranceles impuestos por la administración Trump, que seguirán afectando una amplia gama de productos de exportación chinos.
Sector inmobiliario
Il sector inmobiliario, que representa alrededor del 25% de la producción económica, enfrentará una inversión modesta este año y seguirá siendo débil, con repercusiones en el sector bancario.
Política monetaria y fiscal
Es probable que China siga una política monetaria acomodaticia, con el Banco Popular de China que bajará ligeramente los tipos de interés oficiales en el primer semestre de 2022. La política fiscal se mantendrá laxa durante todo el año, con el fin de contener la desaceleración más marcada del crecimiento. Y, como en 2021, la inversión empresarial se beneficiará de los incentivos gubernamentales. Beijing ha anunciado planes para aumentar el gasto en algunos de los 102 megaproyectos descrito en el plan quinquenal actual (2021-2025); además, la administración anunció recortes de impuestos para las pymes y las empresas manufactureras. Se espera que las medidas fiscales fortalezcan la liquidez en el sector inmobiliario y, de ser necesario, apoyen el consumo interno. Además, el déficit presupuestario seguirá siendo relativamente elevado en 2022 (7,6 % del PIB) y 2023 (6,6 % del PIB).
Las reservas de divisas
Con alrededor del 25% del PIB, la relación deuda pública/PIB oficial permanece bajo. El Reservas internacionales de China siguen siendo abundantes, con 14 meses de cobertura de importaciones y 2,9 veces las necesidades de financiación externa. El grandes reservas se deben al superávit estructural en cuenta corriente de China, que se espera que alcance el 1% del PIB este año. Se espera que el superávit disminuya ligeramente en los próximos años, debido a la lenta recuperación del turismo emisor y la alta demanda de materias primas. La deuda externa sigue siendo sostenible, en el 14 % del PIB y el 75 % de las exportaciones de bienes y servicios.
