Una uña del pie que crece y se alarga un poco no es gran cosa. Tarde o temprano encontrarás el momento de cortarlo. Una uña encarnada, en cambio, eso duele mucho (excepto para algunos santones indios, que se han vuelto totalmente ajenos a las cosas terrenales).
Lo mismo puede decirse de la inflación. Mientras suba un poco, en un contexto donde hay “limas” naturales de precios (competencia en y entre mercados, subutilización de los factores de producción, trabajo in primis, progreso tecnológico que aumenta la productividad) entonces su auge no puede ser motivo de preocupación. Tarde o temprano vuelve por sí solo.
Si, por el contrario, se convierte en integrado, es decir, incorporado en las expectativas y comportamientos de los operadores, entonces es hora de tomarlo en consideración y seguir adelante. Pero, ¿cómo saber cuándo el surgimiento de lala inflación se encarna en el cuerpo de la economía?
Economistas, a los que no les falta ingenio, han creado una indicador específico de precios al consumidor. Basado en la observación de que hay listas de precios que se cambian con poca frecuencia (una vez cada seis, doce meses); por lo tanto llamado pegajoso (pegajoso). Por muchas razones. Entre los que destacan el coste de actualización de las propias listas de precios y la imagen de fiabilidad con los clientes. Paul Krugman, premio Nobel de pluma afilada, sugiere estar atento a este indicador para entender si la inflación tiende a encarnarse.
Actualmente, sin embargo, ya sea que observemos la tendencia de precios rígidos o la inflación neta de precios que fluctúan mucho (como la energía y los alimentos), no hay lugar donde la inflación apunte hacia arriba.
A pesar de aumentos en los precios de insumos y productos denunciado por los responsables de compras de las empresas, tanto del sector terciario como de la fabricación. De hecho, el componente de los precios de Índices PMI está en niveles muy altos, a veces en máximos históricos.
Sin embargo, es bueno recordar algunos aspectos. En primer lugar, estos índices son relativamente recientes. Entonces sus registros no tienen valor heurístico alguno. Por ejemplo, no existían cuando la inflación era realmente alta, como en los años setenta y ochenta. Esta falta de perspectiva histórica auténtica porque no permite saber qué valores deben tomar los PMI para “significar” un peligro inflacionario real.
Además, yo Los comerciantes de hoy siempre han vivido en un entorno de dinámica de precios moderada. o inexistente. Por lo tanto, se sorprenden más fácilmente en caso de aumentos de precios y los juzgan fuertes cuando quizás no lo son.
Nuevamente, alguien podría argumentar que, si solo aumentaran los precios de los insumos, sería una lástima: la inflación no llegaría a los consumidores finales y se mantendría contenida. Pero hoy van en aumento, según el PMI, los precios de los productos también. Tuttavia, en la economía, al menos dos tercios de las empresas producen insumos para otras empresas, y los precios cobrados por el primero son precios de producción. Entonces es normal que cuando en conjunto parece que aumentan los precios de los insumos, también suban los precios de los productos (que son, en realidad, insumos semielaborados).
Asimismo, los índices PMI son indicadores de difusión: son elevados cuando muchas empresas experimentan la misma situación, y viceversa. No dicen nada, sin embargo, sobre cuán fuertes son los aumentos de costos y precios.
Finalmente, como ya ha sido reiterado varias veces por Lanceta, la El precio que actúa como el principal motor que establece el punto de referencia para todos los demás precios es el costo de la mano de obra.. Mientras esto aumente poco o nada, la inflación no puede despegar. Y en las condiciones actuales de alto desempleo (en abril en EE.UU. hubo pocos cambios y el real fue mucho mayor: 10% contra 6%), no hay lugar para pedidos de aumentos salariales.
Y yo aumenta el precio de las materias primas? ¿Y los de las patatas fritas? Cambiarán los márgenes de beneficio y el poder adquisitivo hacia sus productores, pero no desencadenará espirales inflacionarias.
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