La decepción que empujó las listas de precios a números rojos proviene del Financial Times (y no de la cumbre de la UE): las pruebas con rendemsivir, el fármaco antivirus de Gilead ya recibido con entusiasmo por los mercados, no dieron resultados positivos; de hecho, de los 237 "conejillos de indias" humanos involucrados en la prueba, hasta 79 mostraron daños colaterales graves.
La vacuna, por tanto, tiene que esperar y los mercados solo pueden confiar en las intervenciones de las autoridades. Pero la semana termina con una nota de decepción. Los futuros de Wall Street han bajado un 0,5%. Ayer el índice S&P500 cerró en paridad, tras un inicio de sesión alcista. La nueva lluvia de solicitudes de subvenciones (4,4 millones para un total de 26 millones en abril) se vio compensada por la avalancha de dinero que llega desde Washington: la Cámara aprobó también el paquete de ayudas a las pequeñas empresas aprobado este martes por el Senado. A los 320 millones para empresas de menos de 500 empleados se suman, como piden los demócratas, 75 millones de dólares para hospitales y 25 millones para diagnósticos masivos.
Fuerte caída Intel, -5% después de las cuentas. Solo brilla Las Vegas Sands (+12%), que prevé una rápida recuperación de los casinos en Macao.
Asia no comparte el optimismo de los casinos. El Dow Jones Asia Pacific ha bajado un 0,3%, el Nikkei de Tokio un 0,8%. El Shanghai Composite perdió un 0,3% en medio de una sesión marcada por la nueva intervención del banco central de China.
Antes de un vencimiento crítico de bonos de 267 millones de yuanes, el Banco Popular puso a disposición una línea de crédito de 56 millones de yuanes (8 millones de dólares) a una tasa del 2,95%, veinte puntos básicos menos que la operación anterior.
El Banco de Japón ha anunciado que el límite máximo de compras de valores y ETF en el mercado se reducirá la próxima semana. Tokio adoptará una bazuca ilimitada para hacer frente a los efectos de la crisis epidémica.
El dólar se mantiene fuerte frente a casi todas las monedas del planeta. El real brasileño está sufriendo especialmente estos días, después de que el Banco Central hablara de la posibilidad de un nuevo recorte de tipos. El cruce dólar-real está en máximos históricos. Incluso el rand de Sudáfrica, entre las peores monedas del mundo desde principios de año, sufre actualmente la fortaleza del dólar.
El petróleo Brent, por su parte, sube un 4%, hasta los 22,3 dólares, desde el 4% del cierre de anoche.
Tras la cumbre de la UE, el euro cayó esta mañana por quinto día consecutivo, cerca de los mínimos del último mes. Los futuros de las bolsas europeas anticipan un inicio a la baja.
EN JUNIO EL DINERO DEL MEDE Y EL BEI, LUEGO EL FONDO DE RECUPERACIÓN
“El riesgo es hacer demasiado tarde y demasiado poco para proteger la economía de los efectos de la pandemia”. La cumbre de Jefes de Estado y de Gobierno de la UE se inauguró ayer por la tarde con este aviso de Christine Lagarde. Pero ya por la mañana, hablando ante el Bundestag, Angela Merkel había anticipado la línea que seguiría entonces: sí a la ampliación del presupuesto comunitario y a las intervenciones ya decididas sobre los fondos del BEI, sobre el programa Sure para el empleo y sobre el " luz" Mes. Las distancias se mantienen pero hay espacio suficiente para evitar un peligroso callejón sin salida. La Comisión de la UE trabajará en estos días para presentar el esquema de un "Fondo de recuperación” de tamaño adecuado (Ursula von der Leyen habló de al menos un billón de euros). El presidente aclaró que para financiar el Fondo, la Comisión pedirá dinero prestado en los mercados financieros, aumentando la participación de los recursos propios en el presupuesto comunitario hasta un 2%, pero los países del Norte y del Sur siguen divididos sobre el monto total del Fondo.
ANGELA MERKEL: SE NECESITA COHERENCIA EN LOS CRITERIOS DE GASTO
Hay quienes, como Giuseppe Conte, apreciaron el vaso medio lleno porque se reconoció la necesidad de una acción "urgente y rápida". En Francia y España (cf. Le Monde ed El País) prevalece la decepción, pues las distancias sobre las modalidades y el espíritu de la intervención siguen siendo amplias. Perentoria Angela Merkel: "Si vamos, como parece que vamos, hacia la movilización de una cantidad de dinero sin precedentes para construir la capacidad presupuestaria necesaria - dijo - entonces necesitamos tener consistencia en los sistemas de impuestos corporativos y necesitamos un camino de la convergencia: no una gran cantidad de ideas diferentes sobre cómo usar nuestros sistemas tributarios.
MILÁN AVANZA (+1,5%), HOY EL RATING DE FITCH
Milán (+1,47%) fue ayer la bolsa más tonificada. El índice vuelve a estar por encima de los 17 mil puntos.
La nota del BCE que anunciaba "medidas para mitigar los efectos de posibles rebajas en la disponibilidad de colateral" favorecía sobre todo la recuperación: hasta el 21 de septiembre también se aceptarán como prenda los bonos que cayeron por debajo del umbral Investment Grade, sujeto al ajuste de su valor (corte de pelo). La decisión desactiva el riesgo de que, en caso de un recorte de calificación, el banco central ya no pueda comprar los BTP porque se han deslizado al nivel de los bonos basura. La agencia calificadora Moody's dejará sin cambios la calificación crediticia de Italia dada la naturaleza "temporal" de la crisis. El dictamen de Standard & Poor's se espera hoy.
DEF EN MARCHA: PIB ESPERADO -8%, DEUDA EN 155,7%
El Consejo de Ministros convocado para aprobar el Documento Económico Financiero se reunirá esta mañana a las 10. Según los primeros borradores, el Def prevé una contracción del PIB del 8 % en 2020 (para recuperarse un 4,7 % en 2021), una ratio déficit/PIB del 10,4 % y una deuda pública que sube hasta el 155,7 %, el 55 % del PIB . El Gobierno se prepara para pedir al Parlamento un nuevo desfase presupuestario de 10 millones. Recursos que se utilizarán para alimentar las medidas anticrisis: 12 mil millones en apoyo a empresas y otros 13 a acreedores; 2021 para refinanciar las redes de seguridad social, incluidos los despidos. El Consejo de Ministros también debería formalizar la cancelación de las cláusulas de salvaguardia del IVA a partir de XNUMX
PROVISIONES RÉCORD (+700%) PARA CRÉDITO SUIZO
El resto de mercados fueron positivos: Frankfurt +0,95%, París +0,89%, Madrid +0,40% y Londres +0,97%.
Solo Zurich se queda atrás (-0,05%), frenada por la carrera por el franco. La autoridad bancaria suiza está haciendo todo lo posible para evitar la revaluación de la moneda, al nivel más alto en cinco años. En el primer trimestre, las ventas de la moneda suiza generaron pérdidas equivalentes a $39 mil millones para el banco central, la mayor pérdida desde 1907, fecha de nacimiento de la institución.
EL ÍNDICE PMI EN EL MÁS BAJO DE LA HISTORIA
Justificar el pesimismo, si era necesario, fue también la caída esperada en los principales índices PMI: el índice compuesto de gerentes de compras elaborado por IHS Markit cayó a 13,5, con mucho su lectura más baja desde que comenzó la encuesta a mediados de 1998, significativamente por debajo de todos los pronósticos. “Abril vio un daño sin precedentes en la economía de la eurozona debido a las medidas de bloqueo del virus, junto con la caída de la demanda mundial y la escasez de personal e insumos”, dijo el economista jefe Chris Williamson: “La ferocidad de la crisis incluso ha excedido lo que la mayoría de los economistas consideran imaginable”.
EL BTP VUELVE POR DEBAJO DEL 2%, PROPAGADO A 243
Jornada de recuperación de los bonos de la periferia europea. El BTP a 1,97 años, si bien se desaceleraba en las últimas etapas, pasó a una rentabilidad del 8% (-2,04 puntos básicos) desde el 243% inicial. El spread cierra la sesión en XNUMX puntos.
Las subastas de fin de mes comienzan hoy. El Tesoro ofrece Ctz y Btpei por 3,75 millones de euros. Frente al 0,307% de la subasta de finales de marzo, la tasa del certificado cupón cero de noviembre de 2021 se indicaba al cierre de la sesión en torno al 1,03% en el mercado secundario, la tasa más alta desde octubre de 2018.
LOS BANCOS RESPIRAN: -40% DESDE ENERO
Los bancos, impulsados por la intervención del BCE, contribuyen a apoyar a Piazza Affari: el sector europeo, el Eurostoxx Bank, es con diferencia el mejor de la jornada con una subida superior al 5%. Pero el sector acusa una caída del 40% respecto a enero. Mediobanca despega (+6,37%). Unicredit (+2,71%) e Intesa Sanpaolo (+3,45%) fueron muy positivos. Bper (+3,36%) y Bpm (+2,65%) también se comportaron bien.
AIRE DE ACUERDO POR ATLANTIA +8%
El valor más brillante por segundo día consecutivo fue Atlantia (+8,04%). El mercado apuesta a un acuerdo con el gobierno, quizás para junio: ya no se consideraría el tema de la revocación de la concesión, a favor del cambio de control de Aspi (Autostrade per l'Italia).
También avanza Astm (+7,02%), líder del grupo Gavio.
TIM HACE EFECTIVO CON INWIT Y DEVUELVE AL DIVIDENDO
Inwit estaba en rojo intenso (-7,92%, a 9,8 euros), después de que Tim y Vodafone anunciaran que habían completado la colocación conjunta en el mercado de una participación del 8,6% a 9,6 euros la acción.
La recaudación bruta para Tim por la colocación es de aproximadamente 400 millones, a los que hay que sumar los 214 millones recaudados por el dividendo extraordinario y aproximadamente 73 millones correspondientes a la desconsolidación de la deuda de Inwit.
La asamblea de Tim (+3,37%) aprobó ayer los estados financieros de 2019, que cerró con un beneficio neto de 382 millones de euros. Los accionistas acordaron distribuir un dividendo de 0,01 € para las acciones ordinarias y de 0,0275 € para las acciones de ahorro.
DEVOLUCIONES DE ACEITE
Las petroleras se recuperan: Eni +1,49%: Kepler Cheuvreux ha elevado el precio objetivo de 10 a 10,5 euros, confirmando la recomendación de compra sobre la acción. Tenaris rebota (+3,97%). También destaca Saipem (+1,53%), tras la valoración positiva de los analistas tras las cuentas del primer trimestre de 2020. La acción se comprará tanto para Banca Imi (objetivo a 3,4 euros) como para Banca Akros (4,5 euros).
LOS CORDEROS EN LA ERA GEDI HA COMENZADO. MOLINARI A LA REPÚBLICA
El nuevo Gedi (+0,22%) con matrícula Agnelli-Elkann toma forma. Ayer se completó el traspaso a Exor (+0,19%) del 43,78% del grupo, vendido por Cir (-0,62%) por 102,4 millones. Exor adquirirá el 5,06% de Mercurio propiedad de la familia Perrone y el 6,07% de Giacaranda Falck antes de lanzar la OPA obligatoria sobre las acciones restantes. Pocas horas después de la junta directiva que nombró presidente a John Elkann, se dio el vuelco: Maurizio Molinari asumirá la dirección de la República en lugar de Carlo Verdelli. Para tomar el timón de prensa y los periódicos locales serán Massimo Giannini, mientras que Mattia Feltri se convertirá en director del Huffington Post.
Entre los industriales, Cnh Industrial (+5,87%) supera a Stm (+4,73%) y Leonardo (+4,7%). Fiat Chrysler +3,52%.
Diasorin (-3,58%), Amplifon (-2,21%) y Moncler (-1,02%) retroceden a la baja. Cierre débil también para utilities: Snam -1,43%, Italgas -2,48%, A2A y Enel -1%.
