Generali y Aperture Investors han anunciado el lanzamiento de una nueva empresa de gestión de activos basada en un modelo de ingresos diferente, dirigida por Peter Kraus, expresidente y director ejecutivo de AllianceBernstein y codirector global de la división de gestión de inversiones de Goldman Sachs.
Generali ofrecerá hasta 4 mil millones de dólares en capital de inversión estratégica para las diversas estrategias de inversión, sujeto a la aprobación de los directorios de Generali y Aperture Investors.
“En el modelo de ingresos de Aperture Investors – explica la nota de la empresa con sede en Trieste – la empresa cobra comisiones básicas como las de los ETF, que solo pueden aumentar cuando los gestores superan los puntos de referencia de referencia. De manera similar, los gerentes reciben una tarifa base limitada y solo pueden ganar más cuando generan un rendimiento superior, una desviación importante de la estructura tradicional de tarifas fijas donde los gerentes son compensados en función del volumen de activos bajo administración. Además, un sistema de diferimiento (a largo plazo) garantiza que las tarifas no devengadas se devuelvan a los clientes de Aperture Investors, lo que garantiza que la rentabilidad de la empresa dependa de si sus clientes reciben o no rendimientos superiores al índice de referencia a largo plazo”.
Tim Ryan, CEO de Generali Asset Management, comentó: “Aperture Investors representa otro hito importante en la estrategia de múltiples boutiques de Generali lanzada el año pasado. Creemos que la innovación no es solo una palanca esencial para nuestro éxito a largo plazo, sino también una oportunidad para que Generali lidere el proceso de cambio como líder en el sector financiero y de seguros. Aperture Investors nos brinda la capacidad de desarrollar un nuevo modelo para los incentivos de los gerentes, al mismo tiempo que aprovechamos el invaluable conocimiento de nuestra industria".
“La gestión de activos es una industria que lleva mucho tiempo esperando un cambio. Actualmente hay demasiados gestores activos gestionando demasiado dinero. Las tarifas fijas y la falta de restricciones reales en la capacidad de los fondos han incentivado durante mucho tiempo a los administradores a aumentar los activos bajo administración en lugar de buscar un rendimiento superior”, dijo Peter Kraus, presidente y director ejecutivo de Aperture Investors. “Esta estructura ha dado lugar a años de bajo rendimiento, lo que ha erosionado la confianza de los clientes en la gestión activa. Esto es lo que pretendemos cambiar al alinear los incentivos de gerentes y clientes en torno al rendimiento superior. Hacemos esto cobrando tarifas similares a los ETF pasivos cuando nuestro rendimiento está en línea o por debajo de un punto de referencia definido, que solo aumenta cuando generamos un rendimiento superior. Creemos que es más probable que los inversores paguen por una rentabilidad que la obtengan o no, y la única forma de hacerlo es cambiando fundamentalmente el modelo tradicional de tarifas fijas basadas en los activos bajo gestión".
