Con los mercados financieros del Viejo Continente en plena ebullición, la moneda única ha perdido terreno frente a las principales divisas internacionales. El euro ha alcanzado hoy un mínimo histórico frente al franco suizo, moneda refugio que se ha apreciado recientemente en proporción directa a la intensidad de la crisis de la deuda soberana.
El franco superó brevemente el umbral psicológico del tipo de cambio en 1,20 y luego retrocedió durante las negociaciones. Sin embargo, hay espacio para mayores ganancias para la moneda suiza. Con una economía en pleno empleo y exportaciones en auge que aún no se ven afectadas por la fortaleza del franco, Suiza parece ser una isla feliz en el tormentoso mar de los mercados europeos. El banco central suizo decidió hoy no cambiar el costo del denario, actualmente entre 0 y 0,75%. La apreciación del franco frente al euro y al dólar es en sí misma un freno al recalentamiento de la economía.
La decisión se produjo en paralelo con las nuevas reglas de capital básico para los bancos. Bern cree que UBS y Credit Suisse son demasiado grandes para quebrar y, por lo tanto, ha introducido regulaciones más estrictas sobre la provisión de capital de protección. Aunque los dos gigantes de Zúrich ya cuentan con ratios superiores a los exigidos por Basilea II, el banco central suizo cree que el apalancamiento sigue siendo demasiado alto y sus activos solo pueden absorber pérdidas parcialmente. Desde 2009 hasta la fecha, la exposición de los bancos suizos a los periféricos de la UE se ha reducido de 60 a 46 mil millones de francos. Un nivel que para Berna aún no es lo suficientemente bajo como para garantizar la estabilidad del sistema financiero suizo.
