Una política monetaria "aún más acomodaticia" y unanimidad en el uso de medidas no convencionales. En la habitual rueda de prensa posterior a la decisión sobre los tipos, el presidente del BCE, Mario Draghi, confirmó la política de tipos de interés aún bajos "durante un período prolongado".
Hoy la dirección de la Eurotower ha dejó la tasa de interés referencia sin cambios en el mínimo histórico del 0,15%, nivel alcanzado en la última reunión de tipos cuando se anunció el paquete de medidas que pretende implementar el BCE para hacer frente a la caída de la inflación.
Draghi dijo que la información más reciente disponible indicaba que la zona euro continuó su recuperación moderada en el segundo trimestre, con bajas tasas de inflación y un modesto crecimiento del crédito y el dinero. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación para la zona del euro a medio y largo plazo siguen estando firmemente en línea con el objetivo de inflación por debajo pero cerca del 2%. De hecho, en los próximos meses la inflación se mantendrá baja para volver a subir en 2015 y 2016.
"La combinación de medidas monetarias decidida el mes pasado ya ha llevado a una mayor relajación de la política monetaria -dijo Draghi- A esto se sumarán las operaciones monetarias que se implementarán en los próximos meses y que apoyarán los préstamos comerciales". “El BCE tomará nuevas medidas, si es necesario, para combatir un período demasiado prolongado de baja inflación”, reiteró Draghi.
"Si nuestra evaluación de la inflación cambiara, usaríamos el programa de compras a gran escala", dijo el presidente del BCE, refiriéndose a la relajación cuantitativa que implicaría la compra de bonos del gobierno.
HACIA REUNIONES CADA SEIS SEMANAS
En la rueda de prensa, el presidente de la Eurotower también anunció que a partir de enero de 2015 las reuniones de política monetaria del BCE se realizarán cada seis semanas, a partir de las cuatro actuales, y se publicarán las actas de las reuniones. Y esto por dos órdenes de razones. La primera es que, según Draghi, el BCE no debería actuar todos los meses. La segunda es que en cualquier caso, esperar una intervención todos los meses genera consecuencias en el mercado.
En cuanto a los riesgos para la estabilidad financiera, que fue el tema del discurso de ayer de Janet Yellen ante el FMI, Draghi dejó claro que el BCE no está ignorando los riesgos, especialmente ante la inminente entrada en vigor de la supervisión única, sino que el trabajo de estabilidad financiera se realiza dentro de políticas que apuntan a restablecer la estabilidad de precios.
Draghi reiteró que el tipo de cambio no es un objetivo de política del BCE pero que está cobrando mucha importancia: hace cuatro años eran los precios de la energía los que aportaban dos tercios a la inflación, ahora ha crecido el peso del tipo de cambio. El Banco Central Europeo seguirá de cerca las repercusiones sobre los acontecimientos geopolíticos y los del tipo de cambio del euro.
LAS NUEVAS MEDIDAS A FAVOR DEL CRÉDITO
Los primeros TLtro, los nuevos préstamos bancarios a largo plazo condicionados al crédito a hogares y empresas, serán el 18 de septiembre y el 11 de diciembre. Bajo este nuevo esquema, los bancos podrán endeudarse en estas dos ocasiones, por un monto equivalente a hasta el 7% de sus préstamos a las sociedades no financieras. Préstamos posteriores (marzo, junio, septiembre y diciembre de 2015) estarán condicionados al comportamiento de las entidades en materia de crédito empresarial. En particular, el importe se limitará a tres veces la diferencia entre los préstamos netos a partir del 30 de abril de 2014 y un índice de referencia fijado por el BCE. En total, los préstamos Ltro podrían sumar un billón de euros.
En cualquier caso, Draghi ha querido recordar que los países de la Eurozona no deben cejar en su empeño por ajustar sus balances, relanzando el crecimiento con reformas estructurales y con una "consolidación de cuentas que favorezca el crecimiento". Para el presidente del BCE El respeto de los pactos de la UE es fundamental para reducir la deuda.
