Los dividendos globales se desaceleran. Tras el récord registrado en el segundo trimestre, cuando se pagaron 568 mil millones de cupones, las distribuciones globales cayeron ligeramente en el tercer trimestre. cayendo un 0,9% en términos globales asciende a 421,9 mil millones de dólares. Allá crecimiento subyacente, ajustado por dividendos extraordinarios extraordinarios, tipos de cambio y otros factores técnicos, fue del 0,3%. Esto es lo que surge del último Índice Global de Dividendos de janus henderson según el cual la caída fue causada principalmente por los recortes establecidos por un pequeño grupo de empresas pertenecientes a los sectores minero y petrolero en Brasil y Taiwán. Sin estos recortes, de hecho, el aumento subyacente de los cupones se sitúa en el 5,3%.
Desde un punto de vista geográfico, Janus Henderson destaca sobre todo el historial chino, pero también el buen resultado de Europa impulsado por una Italia que está a punto de cerrar un año sin precedentes.
Dividendos globales: minería a la baja, bancos y automóviles en auge
Desde el punto de vista sectorial, fueron principalmente las empresas las que recortaron dividendos sector de minería, la mitad de los cuales redujeron las distribuciones en el tercer trimestre de 2023. Seguido de productores de petróleo en Brasil y Taiwán que, a diferencia del resto del sector, han decidido recortar los cupones. ¿Dos ejemplos? Petrobras en Brasil y Bhp en Australia. Destaca también la fuerte reducción registrada en los dividendos sector quimico y Sector inmobiliario asiático, descenso que refleja las difíciles condiciones de estos mercados en la región de referencia.
Sin embargo, como contrapeso viene el sector bancario, cuyos dividendos en el período junio-septiembre registraron un crecimiento subyacente del 9,3%. Los cupones de las empresas también subieron servicios públicos e de los Sector automotriz. A nivel global, nueve de cada diez empresas aumentaron las distribuciones o las mantuvieron sin cambios, aunque las diferencias fueron notables entre sectores y países, destaca Janus Henderson.
Dividendos récord en China, positivos en Europa
Desde un punto de vista geográfico, en el Estados Unidos Las distribuciones experimentaron un crecimiento del 4,5%, un ritmo más lento que en años anteriores. Sin embargo, el 98% de las empresas estadounidenses aumentaron o mantuvieron sus dividendos sin cambios.
Las compañías bancarias y petroleras presionan Ubicación: Canadá, pero la protagonista absoluta del trimestre es China. De hecho, este período “marca el pico estacional del China y para la mayoría de los países de Asia-Pacífico, excepto Japón”, subraya el informe, que afirma que los dividendos chinos han alcanzado nuevos récords gracias al fuerte crecimiento de Petroochina, que enmascaró la debilidad de los sectores bancario e inmobiliario de China. La caída de una sexta parte en la distribución de Taiwán reflejó las dificultades de los sectores petrolero, químico, siderúrgico y de seguros, mientras que una caída similar en Australia fue causado por la fuerte caída en las distribuciones en el sector minero. Crecimiento un 香港 se vio perjudicado por el sector inmobiliario, donde todas las empresas redujeron o mantuvieron sus dividendos sin cambios.
El'Europa? Según Janus Henderson, el Viejo Continente siguió mostrando un crecimiento muy fuerte, continuando la tendencia ya observada en el segundo trimestre, tradicionalmente muy importante. Sin embargo, en dificultades, el Reino Unido, donde las menores distribuciones en el sector minero anularon en gran medida los aumentos en los sectores bancario, productor de petróleo y servicios públicos.
Dividendos: Italia crece con Enel y Eni
En cuanto a Italia, sólo dos empresas del índice Janus Henderson pagaron dividendos en el tercer trimestre: Eni y Enel. Juntas, estas dos empresas han registrado una ccrecimiento subyacente del 4,2%. “Los aumentos del dividendo por acción fueron mayores, pero el programa de recompra de acciones de Eni hizo que el total distribuido no acompañara el aumento del dividendo por acción anunciado por la empresa”, señala Federico Pons, responsable de país para Italia por Janus Henderson inversores. Para el experto, las perspectivas de nuestro país para el cuarto trimestre son positivas y “podrían significar un dividendo récord este año”. De hecho, en Italia el importe del cupón podría superar los 18 mil millones de euros.
Los analistas de Jh calculan que hasta el momento las empresas italianas incluidas en el Índice Global de Dividendos han pagado a sus accionistas 14,5 millones de euros en dividendos, incluidos los 170 millones atribuidos a cambios en el propio índice. Una cifra que supone un incremento subyacente del 11,5% respecto a los 12,9 millones distribuidos de enero a septiembre de 2022.
Dividendos globales: estimaciones a la baja para 2023
A nivel mundial, Janus Henderson ha revisó las previsiones ligeramente a la baja para el conjunto de 2023, pasando de 1.640 a 1.630 mil millones de dólares, con un aumento del 4,4% interanual. Sin embargo, el estudio destaca que el crecimiento subyacente, que no se vio afectado por los tipos de cambio ni las distribuciones excepcionales, resultó ser mejor de lo esperado. Además, varios países, incluidos Estados Unidos, Francia, Canadá, Suiza y China, están en camino de realizar distribuciones récord. Debido a esto, Las previsiones de crecimiento subyacentes han aumentado. 5,0% a 5,3%.
“La aparente debilidad del tercer trimestre no causa preocupación"Teniendo en cuenta el fuerte impacto de un pequeño grupo de empresas", explica Ben Lofthouse, responsable de renta variable global de Janus Henderson, según el cual "el nivel y la calidad del crecimiento parecen mejores este año de lo que parecían hace unos meses. y las distribuciones ahora dependen menos de dividendos únicos y tipos de cambio volátiles”.
“El crecimiento de los dividendos de las empresas en general se mantiene sólido en numerosos sectores y regionesi, con la excepción de los sectores relacionados con las materias primas, como la minería y los productos químicos”, continúa Lofthouse, señalando que “es normal y reconocido por los inversores, sin embargo, que los dividendos del sector de las materias primas aumenten y disminuyan a lo largo del ciclo y que esta tendencia no es indicativo de problemas mayores. Además, nuestros datos muestran que una cartera global diversificada tiene estabilizadores naturales, ya que sectores en crecimiento –como la banca y el petróleo– pueden compensar aquellos cuyos dividendos están disminuyendo, por ejemplo, los sectores minero y químico. Y, por supuesto, los dividendos suelen ser mucho menos volátiles que las ganancias a lo largo del tiempo y, por lo tanto, brindan apoyo en tiempos de incertidumbre económica”.
