El derrumbe del título parece no tener freno. Después de un comienzo de -2,2%, MPS ahora cae un 8,06% a 0,3319 euros por acción. Que las cuentas saldrían mal, estaba previsto. Pero quizás no así: la pérdida fue de 4,69 millones por saneamientos del 4,51% del fondo de comercio y 222 millones del otro intangible. Por otro lado, 2011 fue un año de limpieza de cuentas para muchos grandes bancos y un poco de realismo en los números también puede ser bueno para Mps. Pero en 2012 la visibilidad es baja. ¿Será realmente el cuarto trimestre de 2011 el punto más bajo para luego recuperarse, como desea Viola? ¿Volverá al dividendo? ¿Podrá Mps escapar de la ampliación de capital?
“Evidentemente, los mercados tenían diferentes expectativas, especialmente en lo que respecta a la gestión ordinaria y el alcance de las amortizaciones. Sucede. Se reposicionan en los niveles que estimen oportunos”, comentó el gerente general Fabrizio Viola al margen de la presentación de resultados, mientras que el presidente Giuseppe Mussari estuvo ausente en el último momento por “compromisos institucionales”. Viola no se anda con rodeos: "Para lograr resultados que satisfagan a todos, se necesita mucho trabajo tanto en términos de productividad como de eficiencia operativa".
En conjunto, los ingresos cayeron un 1,2% por la reducción del margen de intereses del 2,4% (recuperándose en el cuarto trimestre +6,4%) y de las comisiones netas (-6%) que, según Viola, fueron la llaga del 2011 resultados y en el cuarto trimestre el rubro que más sufrió”. La disminución del margen de intereses y las comisiones solo se vio parcialmente compensada por un mejor resultado comercial que en 2010. Al mismo tiempo, los ajustes de valor neto por deterioro de préstamos aumentaron (+13,4%), los de activos financieros principalmente debido a saneamientos en valores AFS (disponible en venta), y los gastos de explotación aumentaron un 2,1% aunque debido a las operaciones de valoración de parte de los bienes de capital del grupo (neto de estos gastos, habría una disminución del 0,8%).
Viola no dejó de subrayar los aspectos positivos del balance, entre los que destacan la captación de 50 nuevos clientes y un mejor perfil de liquidez. En 2012, el grupo podrá emitir más bonos de los que vencen y esta recaudación se destinará a sustituir la interbancaria en el medio plazo. La situación de liquidez mejoró a finales de año también gracias a las subastas ilimitadas del BCE. Aquí MPS se refinanció por unos 29 mil millones. ¿Adónde irá este dinero? ¿En la financiación de las pymes? “El nuevo plan de negocios reenfocará el negocio del banco con un modelo comercial que aprovecha el fuerte vínculo que MPS tiene con el territorio de referencia -señaló Viola- Pero cuando hablamos de liquidez del BCE, tenemos que tener muy claro que es temporales y por tanto de una parte habrá atención al territorio pero por otra también las soluciones para sustituir esta liquidez por financiación comercial”.
Entre los puntos positivos enumerados por Viola también se encuentra un riesgo de crédito con un perfil estable; la mejora de los niveles de capital hasta el 8,5% gracias a la ampliación de capital del pasado verano y neto de los bonos de Tremonti (que se amortizarán en junio de 2013); el mantenimiento de la financiación minorista. Y la perspectiva de que las condiciones se estabilicen en 2012 después de un mejor comienzo de 2012 para el banco que en el cuarto trimestre de 2011.
Pero quién sabe qué piensa Viola, recién llegada a Siena, de la famosa adquisición de Antonveneta, cuyas sucursales se pagaron a un alto precio en vísperas de la peor crisis financiera y luego económica desde 29. Pero ya está claro que miramos hacia el futuro: la llegada a la presidencia de Alessandro Profumo, calificado por Viola como "a la altura y con una buena diversificación profesional", los nuevos accionistas que se preparan para convertirse en accionistas que las intenciones de la Fundación MPS tendrán que crear una "base de accionistas fuerte, interesada en el banco, con proyectos de mediano y largo plazo para el relanzamiento", dijo Viola. Y también la revisión del plan industrial que, según las expectativas de la dirección, estará listo a finales de mayo, que en todo caso se realizará sobre la base de una perspectiva propia del banco y que dará prioridad a la importante reestructuración operativa y organizativa del banco.
Pero en el futuro de Mps también está la temida Eba liderada por Andre Enria que más que un dolor de estómago trajo a Giuseppe Mussari no solo en el rol de presidente de Mps sino también en el rol de presidente de Abi. La EBA, que ha pedido que se refuercen los requisitos de capital de muchos bancos europeos, aboga por una ampliación de capital. Pero Mps, al igual que otros institutos, ha enviado un programa de fortalecimiento que hace todo lo posible para evitar una nueva solicitud de nuevos recursos por parte de los miembros (incluida la Fundación que ya está lidiando con deudas).
Ya con la conversión del bono Fresch sumada a la del Fresh 2003, el requerimiento solicitado a MPS se reduciría de 2,2 a 3,2 millones. En el programa también están las acciones, la retención de utilidades de 2012 (para saber más sobre el destino de los dividendos de 2012 habrá que esperar al plan), y las empresas mixtas. Se espera con ansias el veredicto sobre el plan de fortalecimiento del MPS. Por ahora todo está en silencio: Mps sigue esperando una respuesta. Viola aseguró entonces que no había tenido información oficial ni extraoficial sobre los cambios temporales y la cantidad de recursos frescos solicitados por la EBA. En cualquier caso, reiteró que si MPS no hiciera estos movimientos antes de junio, aún evaluaría soluciones distintas a la ampliación de capital que "en ese momento ni siquiera sería adecuado considerar". Al margen de la reunión, Viola desmintió a continuación los rumores de prensa sobre la solicitud de capital adicional respecto al solicitado por la EBA por parte del Banco de Italia. "No lo sé", dijo.
