AVANCE: MONCLER RENUNCIA A LA LISTA
Todo estaba listo para cotizar. Hubo el ok de Consob y la Bolsa de Valores de Italia. Pero al final Moncler, la firma conocida por los plumíferos, con sede en Grenoble, pero devuelta al éxito por el mismísimo italiano Remo Ruffini, ha renunciado a debutar en Piazza Affari. Los accionistas del grupo han llegado a un acuerdo con el fondo de inversión Eurazeo por el que se hará con el 45% del capital a cambio de 418 millones de euros. La operación debería estar finalizada a finales del tercer trimestre de 2011. El presidente Ruffini conservará el 32% del capital, mientras que el fondo Carlyle conservará el 17,8% El proceso de cotización queda formalmente suspendido. Moncler, sobre la base de un excelente desempeño, en línea con el de los mejores jugadores del sector, apunta a un crecimiento cada vez más internacional. Mientras tanto, el roadshow de Prada arranca hoy en Singapur y finalizará el día 17 en Wall Street, en vísperas de la colocación en la bolsa de valores de Hong Kong el 24 de junio, inmediatamente después del desfile de colecciones masculinas de Milán. Prada ha elegido el mercado asiático en busca de mayor valor.
EQUIKS DÉBILES EN MAYO PARA GRECIA Y DATOS DE EE. UU., LOS ECONOMISTAS CREEN QUE ES UNA PAUSA
No fue una buena semana para las bolsas a ambos lados del Atlántico, lo que confirmaba que el mes de mayo terminaría como había comenzado, marcado por la debilidad. E incluso el lanzamiento de las listas asiáticas hoy confirma la persistencia de cierta debilidad y la existencia de una cautela generalizada en los mercados. Tokio cerró la sesión con una caída del 0,89%. Los temores por la economía estadounidense y la crisis griega han puesto de rodillas a los mercados bursátiles. El acuerdo para el nuevo tramo de ayuda a Grecia ha dado un pistoletazo de salida a las bolsas europeas abiertas en el puente de la Ascensión (Fráncfort, Londres y Milán), mientras que las cerradas el viernes dejaban cuatro sesiones para el olvido. En París, el Cac40 cayó por debajo de los 3.900 puntos por primera vez desde abril. En EE. UU., la pérdida semanal es del orden de al menos un 2 % para todos los principales índices: el S&P 500 registró la caída semanal más pronunciada desde agosto y, tras cinco semanas de debilidad, está en su nivel más bajo desde marzo. El S&P 500 ha retrocedido un 4,7% desde sus máximos del 29 de abril. La causa hay que buscarla en los datos macro, todos por debajo de lo esperado, especialmente los dos últimos. La tasa de desempleo subió al 9,1% (ningún presidente desde Roosevelt ha sido elegido con una tasa superior al 7,2%), el índice ISM manufacturero cayó al 53,3, volviendo al nivel de hace veinte meses y dando perfecto sentido a la situación. Todavía hay crecimiento pero muy modesto. Desde abril, las señales negativas se habían vuelto insistentes con los precios de la vivienda volviendo a los mínimos del año pasado, la producción industrial cayendo por primera vez en diez meses (también por el post-terremoto en Japón) y la reducción de ventas en Wal-Mart. Pero Wall Street empezó a percibir los riesgos económicos con cierto retraso. Es posible que se produzcan otras sesiones negativas y se cree ampliamente que las caídas de los precios están destinadas a continuar durante algunas semanas, pero los analistas y los inversores institucionales no parecen preocupados. Son bastante cautelosos ante los temores de una nueva y prolongada desaceleración económica y hablan más bien de un "momento suave", un episodio momentáneo de debilidad que no bloqueará la recuperación del ciclo. Una pausa inevitable, comprensible en una fase de fuerte recuperación y ante factores de incertidumbre como el terremoto de Japón o el precio del crudo constantemente por encima de los 100 dólares, según ellos. No todos son optimistas, los escépticos y los pesimistas no faltan pero representan una minoría, para otros la economía estadounidense se acelerará este trimestre tras el decepcionante aumento del PIB del 1,8% registrado en el primer trimestre de 2011. Sin embargo, sea cual sea el rebote durante la segunda mitad del año, el objetivo de crecimiento del 3% para este año y con él la hipótesis de cualquier hipótesis restrictiva por parte de la Fed parece alejarse.
BANCOS, CONTINUAN LAS AMPLIACIONES DE CAPITAL, HOY ES EL TURNO DE UBI
No es precisamente un buen momento para lanzar una ampliación de capital de un banco. En general, el sector bancario está bajo presión en todas las bolsas: en Europa perdió un 16% respecto a los máximos de febrero y un 17% en Wall Street.En Italia, las ampliaciones de capital y movimientos relacionados no han mejorado el panorama. No obstante, las operaciones continúan. Intesa cierra su aumento de cinco mil millones que comenzó el 23 de mayo el próximo viernes, y Ubi comienza hoy. La primera señal del escepticismo que rodeaba el destino de la economía italiana procedía precisamente de la rebaja de la calificación de Intesa por parte de Moody's antes de la subida. En el origen del rechazo estuvo la consideración de que los objetivos prometidos por el plan industrial de Corrado Passera "no eran compatibles" con las perspectivas de la economía italiana hasta 2013. El escepticismo de los mercados obligó al instituto a aplicar un descuento del 24 % sobre el Terp (precio teórico después del desprendimiento del derecho de opción) igual a 1,805 euros para el ordinario y 1,52 para el RNC. El precio final estuvo en línea con otras transacciones del sector pero en condiciones normales Intesa podría haber obtenido un mejor precio. La conjunción astral no fue la más prometedora: dos importantes accionistas (Credit Agricole y Tassara) no suscribirán la operación y venderán los derechos. La subida empezó con cielo revuelto y de hecho los derechos estuvieron fuertemente vendidos en los dos primeros días, pero en las últimas sesiones la bolsa se recuperó y el viernes estuvo por encima de los niveles de subida anteriores por primera vez en dos semanas. Hoy es el turno de Ubi y esta operación tampoco empieza con los mejores auspicios; El banco dirigido por Victor Massiah se coló este viernes al fondo de la cesta principal con un desplome del 5,36% hasta los 4,992 euros tras fijar en 3,808 euros el precio de las acciones que se ofrecerán con la subida de alrededor de 1 millones de euros. El precio de suscripción se determinó aplicando un descuento del 22,4% respecto al Terp de las acciones calculado en base a la fecha de cierre del 2 de junio (5,27 euros). Las acciones de nueva emisión se ofrecerán a razón de 8 acciones nuevas por cada 21 poseídas. La ampliación de capital finaliza el 24 de junio mientras que la negociación de los derechos será posible hasta el 17 de junio.
