Comienzo turbulento de 2024 para Bolsas de las dos principales economías de América del Sur, Brasil e Argentina. Por razones muy diferentes, pero ambas merecen una mayor investigación: por un lado, laÍndice Bovespa de San Paolo, tras un 2023 positivo, cayó en enero de 132.000 a 128.000 puntos, registrando una auténtica fuga de inversores extranjeros; por el otro el merval de buenos aires viajar en la cresta de la olaelección de Javier Milei, pero está "dopado" por la crisis financiera y, en particular, por la devaluación del peso.
Brasil, fuga de inversores extranjeros: ¿se está desvaneciendo el efecto Lula?
En Brasil, parecería El efecto Lula desapareció en los mercados. El presidente, popular entre el establishment internacional, reelegido en noviembre de 2022, había propiciado ese año un récord histórico de capital extranjero invertido en la Bolsa de São Paulo, superando los 100 millones de reales, equivalentes a unos 20 millones de euros. A partir de ese momento, en realidad no tanto por culpa de Lula sino de alguna dinámica financiera global, comenzó la crisis. gran fuga de inversores extranjeros: -55,5% en 2023 y 5 mil millones de reales, es decir alrededor de mil millones de euros, quemados sólo en estas primeras semanas de 1, lo que demuestra una tendencia que incluso se está acelerando.
La razón radica principalmente en el hecho de que la economía estadounidense se está resistiendo, con i datos de inflación mejor de lo esperado, y goza de buenas expectativas para los próximos meses, con el recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal que, según el consenso, se aplazará al segundo trimestre, probablemente incluso a junio (las posibilidades de que se decida en la reunión de marzo, según expertos, cayó del 88% al 45%). Esto significa que los inversores estadounidenses e internacionales están actualmente más interesados en apostar por las economías maduras, y como prueba de ello el índice MSCI de países emergentes, que obviamente incluye a Brasil, ha perdido más del 5% en los últimos 12 meses. Sin embargo, Brasil La economía más grande de Sudamérica. que con Lula está recuperando credibilidad internacional (aunque en 2024 el crecimiento debería ralentizarse hasta el 1,5%, tras el 3% en 2023), sigue siendo, según los analistas, un mercado muy interesante, pero no tanto como para concentrar las inversiones en esta fase, en la que toda la atención está puesta en Estados Unidos. En resumen, Brasil todavía está comprando, pero por el momento el flujo de inversiones es principalmente interno.
Argentina entre inflación récord y boom bursátil: el desafío de Milei
Distinto y aún más complejo es el caso de Argentina, que como se sabe vive su mayor crisis inflacionista desde hace unas semanas tiene un nuevo presidente que promete revertirlo todo para sacar al país del abismo. Hoy, también debido a la maxidevaluación del peso Buscado por el nuevo inquilino de la Casa Rosada, Argentina es el país con la tasa de inflación más alta del mundo, peor incluso que la desastrosa Venezuela: en 2023 la cifra se ha más que triplicado respecto al año anterior (+211%), con un aumento sólo en el mes de diciembre, tras la elección de Milei, del 25,5% respecto al mes anterior. Hoy para comprar un dólar se necesitan más de 800 pesos al tipo de cambio oficial y ya no solo al paralelo: más del doble que cuando el gobierno estaba en el poder. El peronista Alberto Fernández., cuyo ministro de Economía, Sergio Massa, fue rotundamente rechazado en las urnas en noviembre pasado.
La devaluación del peso sin embargo, también es la razón por la que el mercado de valores sigue volando: en los últimos 12 meses el índice Merval ha ganado alrededor del 370% (frente al +12% del Bovespa brasileño, sólo para comparar) y, en particular, ha subido alrededor de El 65% desde la elección del ultraderechista Javier Milei, conocido por sus maneras bruscas, sus recetas draconianas (por no hablar en algunos casos imaginativas) y por haber comparado, en su discurso de toma de posesión, su elección con la caída del Muro de Berlín. por el impacto que tendrá en la historia de su país. Como el peso vale tan poco y ya no se utiliza para comprar dólares, los argentinos se están deshaciendo de él para invertir en bienes raices o Otros bienes y seguridad financiero, que son más convenientes aunque sólo sea para protegerse de la devaluación. Precisamente por esta razón, Argentina sigue siendo un mercado en el que no se debe apostar, según los analistas que, de hecho, predicen una inflación de tres dígitos durante mucho tiempo.
