Bolsas marcadas por la volatilidad en vísperas del inicio de los informes trimestrales de EE.UU. y de la cumbre del FMI de esta semana. Tokio, un juego débil, ha vuelto a terreno positivo tras las palabras del gobernador Kuroda en el Parlamento: el yen débil, dijo, es bueno para la economía japonesa. Así se elimina el temor a las intervenciones sobre la política monetaria. El dólar, ya a la baja frente al yen y al euro, vuelve a las posiciones del lunes. Ventas en Shanghai (+0,3%), que reabrió sus puertas tras el Día de la República China. Hong Kong también está en terreno positivo: los estudiantes permanecen en las calles, pero los empleados del gobierno han vuelto al trabajo.
Débil Wall Street: Dow Jones -0,10%, S&P -0,16%, más fuerte que la caída del Nasdaq, -0,46%. Las principales bolsas europeas redujeron sus ganancias hacia el final: Frankfurt subió un 0,15%, Londres un 0,55%, París un 0,11% y Madrid un 0,74%. Incluso Piazza Affari se desinfló al final de la sesión. El índice FTSE Mib cerró con una caída del 0,4%. La bolsa más animada es la Bovespa: la lista de San Paulo abrió con un salto del 7,7% tras la actuación de Aecio Neves, que el 26 de octubre desafiará en la segunda vuelta a la presidenta saliente, Dilma Roussef.
ORO Y PETRÓLEO, PEQUEÑO REBOTE DESDE MÍNIMOS
Respirando oro, recuperado gracias a la corrección del dólar. El metal cotiza a poco más de $1.200 luego de caer ayer a $1.195 la onza, el nivel más bajo desde principios de año. De los máximos anotados en marzo pasado en $ 1.394, la pérdida es del 15%. La caída es coherente con el panorama macroeconómico débil de las materias primas (petróleo en mínimos de 2 años, platino en mínimos de 5 años, plata en mínimos de 4 años, por ejemplo) y con la fortaleza simultánea del dólar estadounidense. El mismo guión para el petróleo: el Brent cayó ayer a 91 dólares el barril, repuntó a más de 92. Pero la caída desde junio es del orden del 20%.
ALEMANIA, LA CRISIS EMPUJA AL BUND. ANUNCIO DE HOY SOBRE BOTS
Ayer llegaron malas noticias de la economía alemana: los pedidos de fábrica en Alemania cayeron en agosto un 5,7% respecto al mes anterior, frente a las expectativas del -2,5%. Este es el peor resultado desde 2009. Los datos favorecieron las compras de Bunds, ante una posible maniobra expansiva. El rendimiento del Bund a 0,91 años cayó al 142%. El diferencial entre el BTP y el Bund cerró en 2,33 puntos básicos y la tasa doméstica a 3 años subió al 12%. Hoy Hacienda comunicará el importe de la subasta de Bots a XNUMX y XNUMX meses prevista para el próximo viernes.
BLACKROCK: BUEN LUGAR DE NEGOCIOS, PARA BONOS AUSTRALIANOS MEJOR QUE BTP
Bruno Rovelli, jefe de asesoría de inversiones de BlackRock Italia, cree que las bolsas de valores europeas son actualmente más interesantes que las estadounidenses. “En presencia de un euro que debería permanecer débil – explicó – la clase de activos de renta variable sigue siendo más interesante que la de bonos”. El resultado es una apuesta por las bolsas europeas, entre ellas Italia, "el único país que muestra métricas de competitividad por detrás de otros de la periferia y que recién ahora entra en la fase de reformas estructurales".
El juicio del gestor sobre el mercado de bonos fue mucho más frío: "Empezamos a invertir en BTP entre finales de 2011 y la primera mitad de 2012", recordó Rovelli. “Desde el punto de vista de un inversor global, los rendimientos actuales son mucho más bajos que los de los bonos del Tesoro y los bonos australianos y también hay una falta de apoyo a las divisas”.
Antes del verano, uno de los administradores del fondo, Scott Thiel, dijo que había reducido la exposición a los bonos gubernamentales de la periferia al nivel más bajo desde el punto álgido de la crisis. BlackRock, la gestora de fondos más grande del mundo, tiene participaciones en Italia en varios bancos como Unicredit, Popolare Milano, Banco Popolare, Mps e Intesa Sanpaolo, así como en empresas como Telecom Italia y Ei Towers.
CORPORATIVA AMÉRICA DA LOS NÚMEROS
Empezamos mañana por la noche, como es habitual con las cuentas de Alcoa, que tradicionalmente abre la temporada trimestral. Los pronósticos dicen que: 1) los analistas pronostican un aumento del 6,6% en las ganancias de las acciones del S&P 500; 2) la subida del dólar podría provocar una caída de los beneficios de las Big Caps, que obtienen dos quintas partes de los beneficios fuera de EE.UU., entre un 0,1 y un 0,2%; 3) A pesar del aumento de puestos de trabajo, el consumo se ha mantenido débil. Según los analistas, la caída de las recompras y el recorte de costes respecto a los últimos trimestres está condicionando la evolución de las acciones; 4) Los sectores preferidos son salud, telecomunicaciones y materiales.
FIAT, 5% A COLOCAR EN USA. SPRINT POR CNH Y SOGEFI
Después de un comienzo brillante, el sector del automóvil se ralentiza. Volkswagen también cerró en rojo (-0,26%) a pesar de superar a Toyota en la carrera a tres bandas con GM por el título de constructor número uno. Fiat también cayó (-0,60%), una semana después de aterrizar en Wall Street. Hoy se comunicarán los datos definitivos sobre la baja. Fiat debería haber retirado acciones equivalentes al 4,5-4,7% del capital, que Sergio Marchionne pretende reubicar en la cartera de administradores estadounidenses con el objetivo de hacer que la acción sea más líquida en el mercado estadounidense.
Mientras tanto, Cnh ha dado un salto adelante (+3,9%) con volúmenes por encima del promedio. En el sector de la automoción, también destaca Sogefi, que gana un 8,12%: el grupo ha equipado el concept car Peugeot 208 HYbrid Air 2L con nuevos muelles amortiguadores en material compuesto.
PETRÓLEO: MEDIOBANCA FRENA ENI, PERO LANCIA SARAS
Las acciones energéticas también lastraron el Ftse Mib. Eni (-0,95%) se vio lastrada por la rebaja de Mediobanca Securities de outperform a neutral (el precio objetivo de 21,1€ a 17€), motivada por la constante caída de los precios del crudo que está reduciendo los márgenes de los grupos dedicados a la producción y venta de hidrocarburos. Por el contrario, la coyuntura económica beneficia al negocio de refino: Saras tonic (+8,7%) calificada como "superior" por Mediobanca Securities.
Entre las blue chips, cabe destacar la caída de Enel (-1,47%) y Telecom Italia (-1,53%) a 4,012 euros, luego de que Tim Brasil instruyó a Bradesco a estudiar una fusión o adquisición de Oi.
Gtech cerró en 18,60 euros (+0,70%), por debajo de los 19,174 euros del valor de liquidación fijado para los accionistas que ejercerán el derecho a retiro en la junta extraordinaria de accionistas del 4 de noviembre, convocada para aprobar la fusión con International Game Technology. Ubs Ag posee el 2,282% del capital social.
MONCLER, UNA EVALUACIÓN DE LUJO DE BOFA
Gran hazaña de Moncler (+3,25% a 11,45 euros) tras la promoción a 'comprar' de BofA Merrill Lynch, que asignó a la acción un nuevo precio objetivo de 14,4 euros, con una potencial subida del 31%, aunque atenuado por una serie de factores, entre ellos la delicada situación en Rusia y Hong Kong, que llevaron a los expertos a revisar ligeramente a la baja sus estimaciones iniciales (target free 15 euros). El beneficio por acción de este año se ha ajustado de 0,47 € a 0,46 €,
Los otros valores de lujo también lo hicieron bien: Salvatore Ferragamo +2,6%, Yoox +1,4% y Tod's +1,1%.
LA RECOMPRA DE SALINI GUSTÓ. ASTALDI SÚPER
Money on Salini Impregilo (+4,5%), que anunció el inicio del programa de recompra de hasta el 10% del capital social ordinario y reiteró su intención de realizar pequeñas y medianas operaciones de M&A para fortalecer la cartera de pedidos. Según Goldman Sachs, que tiene calificación de "comprar", la noticia es positiva: "Creemos que el anuncio de recompra envía una señal al mercado de que la gerencia considera que las acciones están infravaloradas y tiene la intención de aprovecharlas". La acción ha perdido un 42% desde principios de 2014. Tanto Banca IMI como Banca Akros confirmaron el rating Buy con un precio objetivo de 4,5 euros Entre las mejores acciones de toda la Bolsa, Astaldi se posicionó (+3,4% 6,08 euros) .
BANCA GENERALI, UN BARRIO HISTÓRICO. MARTÍNEZ A MPS
Mezclado en los bancos finales. El índice del sector italiano cayó un 0,16% mientras que a nivel europeo el sector avanzó un 0,6%. Bpm (+0,9%) y Bper (+0,65%) cerraron en terreno positivo. Flat Intesa, Unicredit y Banco Popolare registran caídas modestas. Monte Paschi +0.40%. El jueves está prevista la Junta Directiva que deberá cooptar a dos representantes de Btg Pactual y Fintech, los accionistas del banco que firmaron el pacto de accionistas con la Fundación Mps sobre el 9% del capital. Fintech debería proponer a su número uno, el financiero mexicano David Martínez Guzmán, mientras que Btg Pactual, el grupo bancario brasileño encabezado por André Esteves, debería proponer al socio de la oficina de Londres, Roberto Isolani.
Banca Generali cerró el tercer trimestre con el mejor rendimiento de su historia. En septiembre, las entradas netas del banco ascendieron a 234 millones de euros, de los cuales 157 millones proceden de la red (2,336 millones desde principios de año) y 77 millones de Banca Privada (749 millones en el año).
