No hay duda de que el caso más dramático en la agenda de la industria y las finanzas italianas hoy es el de Ilva, suspendido como está entre la liquidación, la sindicatura, la nacionalización y la venta fragmentaria a grupos extranjeros. Están en juego miles de puestos de trabajo, pero también la salud de los habitantes de Taranto y el futuro mismo de la industria siderúrgica italiana. Pero Ilva no será el único caso para calentar el inminente verano de la industria y las finanzas italianas. ¿Qué pasa con Fiat? El partido que está a punto de llevar a Lingotto a la conquista definitiva del 100% de Chrysler y luego a la fusión y cotización en Wall Street es aún largo y no exento de escollos. Pero, con todo respeto a quienes ya habían dictado sentencias contra Sergio Marchionne, la honestidad y la independencia intelectual quisieran que se reconozca que, por ahora, el directivo ítalo-canadiense ha ganado la apuesta americana y salvado a todos los puestos de trabajo de Fiat en Italia, como también se desprende de la reciente reunión de Fiat con el nuevo ministro de Desarrollo Económico, Flavio Zanonato, quien parece querer basar su acción de gobierno en un pragmatismo encomiable.
Luego están RCS, Camfin y Finmeccanica: el plan de relanzamiento del grupo que publica el Corriere della Sera será reescrito pero la luz verde de la asamblea para la recapitalización es un paso importante. Para Camfin, de la que depende el control de uno de los pocos grandes grupos industriales como Pirelli, la batalla entre Tronchetti Provera y Malacalza, con el posible lanzamiento de una opa que calienta la Bolsa y que tiene como protagonista al fondo Clessidra , permanece abierto a todas las soluciones. Finalmente, serán importantes los nombramientos a la alta dirección y sobre todo a la presidencia de Finmeccanica, que finalmente deberán cerrar los efectos de la triste temporada de investigaciones judiciales y permitir que el campeón nacional aeroespacial y de defensa vuelva a concentrarse en las estrategias industriales.
La solución de todos estos casos abiertos, aunque sea positiva, no será suficiente por sí sola para que Italia recupere los 25 años perdidos como denunció el gobernador Ignazio Visco en sus palabras finales en la reunión de la Banca d'Italia el viernes, pero sí demuestran sin duda que, más allá del mero ámbito industrial o financiero, nuestro país sigue siendo un país vital capaz de hacer frente a los problemas de los que en parte depende su futuro. Sin embargo, no cabe duda de que, junto a la emergencia de Ilva, el caso que tiene mayor calado estratégico es el abierto en los últimos días por el presidente de Telecom Italia, Franco Bernabè, con el lanzamiento de la spin-off de la red. , un caso único en el mundo si se excluye el precedente de Nueva Zelanda. De esta operación puede derivar un relanzamiento del mayor grupo telefónico italiano pero sobre todo una estructura de mercado más competitiva y transparente y un impulso a la innovación, al fortalecimiento y modernización de un sector como el de las telecomunicaciones que ha sufrido el embate , puede derivar de gigantes de Internet no siempre justos y no regulados como Google, Apple, Amazon, Microsoft, Facebook.
Pero, ¿qué significa exactamente la desagregación de la red de telecomunicaciones y cómo ocurrirá? Precisamente porque se trata de un caso sin precedentes en Europa, es evidente que nos movemos por un terreno inexplorado y que el juicio del regulador (Agcom) será fundamental para el desenlace de toda la operación. Sin embargo, en una entrevista difundida ayer a Il Sole 24 Ore, Bernabè empezó a aclarar cuatro puntos fundamentales.
Primero: la desagregación no afectará a toda la red de Telecom, sino a la parte que concierne a las "estructuras esenciales no replicables" y "no en cambio a la parte de la red inteligente que innova, que también está disponible para los competidores, que Telecom mantendrá". Segundo: "La empresa de red de acceso debe ser - nuevamente es Bernabè quien habla - una utility como Snam o Terna, que extrae sus recursos de una estructura regulatoria estable a largo plazo con ingresos y márgenes predecibles que permitan planificar inversiones” realizando efectivamente es una entidad separada y transparente. En tercer lugar, Telecom Italia, que, no lo olvidemos, ha sido una empresa privada durante más de 15 años, tiene la intención de mantener la mayoría de la empresa de la red cuando se escinda de la red fusionándola en una empresa especial. Cuarto: sobre la gobernanza de la nueva empresa de redes, a la que Cassa depositi e prestiti (Cdp) debería ingresar a través del Fondo Estratégico Italiano, Telecom está, no obstante, abierta a buscar las mejores soluciones "siempre que sean razonables y coherentes con los objetivos de la empresa". .
Es evidente que la plataforma esbozada por Bernabè es una primera base de discusión con el regulador, con Europa, con el Gobierno y con los nuevos posibles accionistas de la empresa red, con el mercado. Hay muchos puntos y valores aún por definir. Sin embargo, las primeras apreciaciones de la alta dirección de Cassa son un buen augurio. Sin embargo, uno no puede dejar de estar de acuerdo con el propio presidente del CDP, Franco Bassanini, cuando observa que obviamente el momento de toda la operación, como el perímetro de la escisión, lo dicta quien controla la red, es decir, la propia Telecom. , pero "en interés del país sería bueno que fuera rápido". Sin embargo, no será cuestión de días o semanas sino que ciertamente llevará meses y meses. Lo importante es que llegues a la meta.
