Sin aumento real de los préstamos a la economía real: los bancos de la zona euro participaron en la primera subasta de Tltro del Banco Central Europeo principalmente por razones de rentabilidad. Así se desprende de la encuesta mensual que realiza el propio BCE entre 137 bancos del área monetaria.
“Los bancos indican que la participación en las operaciones de Tltro viene determinada sobre todo por razones de rentabilidad -se lee en la nota de prensa de Eurotower- y las entidades esperan que el efecto de los fondos de Tltro sobre los créditos se traslade en gran medida en términos de flexibilización de condiciones”.
Por lo tanto, los préstamos TLTRO de bajo coste destinados a la economía real no se utilizan actualmente para satisfacer una demanda adicional de crédito, sino para hacer más convenientes los préstamos.
La encuesta del BCE también muestra que la flexibilización de los estándares crediticios en todas las categorías de préstamos continuó en el tercer trimestre, incluso si están resurgiendo algunos riesgos, en particular de un nuevo ajuste de los márgenes de los préstamos.
La demanda neta de préstamos aumentó en todas las categorías aunque la relativa a inversiones fijas volvió a presentar una variación negativa.
Por último, el BCE hace saber que el 47% de los bancos de la eurozona están orientados a participar en la próxima subasta de préstamos de Tltro que se celebrará a principios de diciembre, mientras que el 29% de la muestra sigue indeciso.
