Un día para olvidar en Francia: en la bolsa de valores y en otros lugares. La explosión en una planta nuclear cerca de Avignon ha atraído la atención de los medios y ha centrado las preocupaciones del francés medio. Antes de eso, sin embargo, otro tipo de "explosión" había afectado a los mercados. Y el fuego sigue ardiendo: en la Bolsa de París, la quiebra de los principales bancos del país. Alias, uno de los mayores gigantes crediticios de toda Europa. Aparentemente insumergible. Acompañado de la presencia, de fondo, de un Estado fuerte e intervencionista “que nunca los derribará”, dicen todos al unísono. ¿Quién tiene la culpa de las caídas en Bolsa? De la Grecia de siempre. Pero quizás también (y cada vez más) de Italia.
Los tres grupos en el ojo de la tormenta son Bnp Paribas, Crédit Agricole y Société Générale. El primero perdió un 12% alrededor de las 15 horas, un 30% menos que a principios de año. CA estaba en menos 46 por ciento y menos 8,5 por ciento, respectivamente. Pero desde hace días la principal víctima de la última tormenta financiera es Société Générale, cuya cotización cae por debajo de los 48 euros, incluso hasta sus mínimos históricos (-18% desde el pasado 60 de enero y -72% desde el nivel más alto jamás alcanzado: 91,6). 23 euros, tocado el 2007 de marzo de XNUMX).
Ya bajo presión desde hace varios días, si las acciones se desploman aún más es por un rumor que circula desde esta mañana en París: los tres bancos sufrirán una rebaja por parte de Moody's. Ya se sabe todo (por verificar, sin embargo). La fecha del anuncio, jueves. El tiempo, 14. El fondo de la decisión que debería tomar Moody's (entre los "tres grandes", la agencia, seamos sinceros, más desacreditada en los últimos tiempos): la pérdida de un nivel para Bnp Paribas y para Crédit Agricole (a Aa2 y Aa1 respectivamente) e incluso dos para SocGen (ahora calificada como Aa2), que por lo tanto terminaría con la peor calificación. Grecia seguiría siendo el motivo de la rebaja.
Y la exposición a los bonos griegos de estos gigantes crediticios: la friolera de cuatro mil millones para Bnp Paribas, 1,6 millones para Société Générale y 320 millones para Ca. El tratamiento particularmente severo de Crédit Agricole, a pesar de ser relativamente pequeño, se debe al hecho de que CA también controla un importante (y tambaleante) banco minorista en Grecia, Emporiki. ¿Por qué, entonces, la mayor severidad del mismo mercado hacia SocGen en comparación con Bnp Paribas que también se expone por más del doble del valor de su colega?
Los últimos informes semestrales de los dos bancos están en la misma longitud de onda, con ganancias, pero con ganancias en fuerte declive. Digamos que Bnp Paribas todavía puede contar con una imagen de solidez y prudencia, preciosa en estos días. No hay nada que hacer: Société Générale, por otro lado, todavía tiene esa sombra de falta de confiabilidad proyectada por el escándalo del comerciante enloquecido Jerome Kerviel de 2007, y por la actividad frenética del banco en el frente de derivados en esos desafortunados tiempos. Nuevamente esta mañana Frédéric Oudéa, el CEO, trató de calmar las aguas invocando una nueva reducción en las actividades de banca de inversión. Porque SocGen quiere volver a ser un banco "normal". La cautelosa referencia de la familia Deep France. Veremos.
Mientras tanto, es necesario detener la tormenta actual. ¿Culpar sólo a Grecia? Alguien en París comienza a espiar desde partes de Italia. Los tres bancos, en el centro de repetidos descuentos, están presentes en Italia, en particular Bnp Paribas a través de Bnl, pero también Ca (con Cariparma) y SocGen (que controla, entre otros, Fiditalia). Pero estos activos no son tanto los verdaderos talones de Aquiles de los tres bancos (de hecho, especialmente para Ca, la presencia de Cariparma es casi una ventaja para mejorar sus cuentas). No, el mayor riesgo que ven los inversores en el horizonte es la exposición a los bonos italianos.
Andrea Tueni, analista de Saxo Banque, hablaba claro esta mañana: “Moody's no solo evalúa la exposición a la deuda griega. Pero los otros riesgos de contagio. Socgen tiene una fuerte exposición al italiano: este es el nuevo gran problema de los institutos franceses, también de los otros dos en la mira de Moody's”. Aunque la alta dirección de la propia SocGen volvió a negar esta mañana la necesidad de una ampliación de capital, Tueni está seguro de que "el tema de una recapitalización por parte del Estado para los bancos en dificultades es ahora central". El economista Marc Fiorentino, en el diario La Tribune, pide una "nacionalización temporal" de los principales bancos franceses. El futuro da miedo. La de Italia en particular.
