“El término banca en la sombra se introdujo en agosto de 2007, cuando un funcionario del mercado en un discurso en el simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole señaló que en esos años una forma de intermediación basada en una variedad de vehículos de inversión altamente apalancados, conductos y otras estructuras fuera del sistema bancario. En aquella ocasión también se explicó que el sistema bancario en la sombra, a diferencia de los bancos tradicionales, se financiaba a través del mercado "exponiéndose a una potencial falta de liquidez, con el riesgo de tener que vender activos en cartera a la fuerza y a precios reducidos o pedir para el apoyo a las entidades patrocinadoras".
Estas son las palabras de Carmelo Barbagallo, responsable del departamento de supervisión bancaria y financiera del Banco de Italia, que intervino ayer en el World Finance Forum 2015 promovido por la New International Finance Association en la Universidad Católica de Milán y del que adjuntamos el eslabón de toda la intervención.
Sabemos cuáles son los riesgos de la banca shidaw para los mercados financieros y para el sistema bancario, pero Barbagallo los revisó analíticamente y se centró en particular en las iniciativas regulatorias internacionales y en las del Banco de Italia.
“Es fundamental – explicó Barbagallo – evitar generar riesgos sombra de carácter sistémico también en Italia” y esto ha inspirado las recientes intervenciones del Banco de Italia. En particular, Via Nazionale ha previsto "reglas prudenciales para evitar una transferencia del riesgo de crédito dentro de los conglomerados financieros del sector bancario al sector asegurador con el único fin de reducir los requisitos de capital", insistió a nivel de la UE en que los Fondos Europeos de Inversión a Largo Plazo (Eltif) "son exclusivamente fondos cerrados, para evitar riesgos de liquidez y transformación de vencimientos", y finalmente establece "límites estrictos de apalancamiento".
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