Tras descender un 27,9% en 2020, el venta de autos en estados unidos se espera que crezca sólo un 7,5% este año, ya que problemas del lado de la oferta obstaculizar una demanda aún robusta. El bajo crecimiento de la producción en 2021 se debe principalmente a la escasez de semiconductores y el impacto del huracán Ida en las empresas petroquímicas ha causado restricciones en el suministro de plásticos, mientras que se espera que la escasez de semiconductores dure hasta 2022. En cuanto al próximo año, se espera la producción de vehículos crecerá un 12%.
Para mantener las ganancias, los fabricantes de equipos originales (OEM) han ajustado su producción, priorizando modelos de alto margen y demanda (como camiones). También han podido subir los precios de venta de los vehículos. Los márgenes de los proveedores han estado bajo presión debido a la escasez de fabricación, los precios más altos de los materiales y la escasez de mano de obra, mientras que al mismo tiempo los costos fijos siguen siendo altos. Sin embargo, no se espera un fuerte deterioro de los márgenes, ya que los proveedores también se están beneficiando de la demanda continua y de los precios de venta más altos.
Al ser una industria intensiva en capital, la automotriz depende de la financiación bancaria y muchas empresas estadounidenses están muy apalancadas. Actualmente, los bancos están dispuestos a prestar al sector y el aumento de la competencia entre las instituciones financieras ha llevado a una flexibilización de los estándares crediticios en los últimos meses. Los pagos en la industria automotriz demoran alrededor de 60 días en promedio: durante los cierres relacionados con la pandemia en 2020, las empresas estiraron los pagos para conservar el efectivo, pero ahora la mayoría ha vuelto a los términos de pago normales. El nivel de retrasos e insolvencias ha sido bajo durante los últimos dos meses y los analistas no esperan ningún aumento sustancial durante 2022.
CHINA
Al mismo tiempo, Atradius estima que el fabricación de automóviles chinos aumentará un 10 % en 2021 y alrededor de un 4 % en 2022. Tras un descenso del 6,5 % el año pasado, Se espera que las ventas de automóviles crezcan alrededor de un 6% en 2021 y un 7,5% en 2022. Gracias al aumento tanto de la producción como de las ventas, los márgenes de beneficio de muchas empresas se recuperaron en 2021. Sin embargo, los fabricantes de equipos originales (OEM) han tenido que reducir la producción debido a la escasez de semiconductores. Esto afecta las entregas de los proveedores de Nivel 2 y 3, lo que lleva a una colección más lenta de liquidez. Si la escasez de chips se prolonga hasta 2022, las empresas de chips podrían enfrentar retrasos en los pagos e incumplimientos cada vez mayores, ya que muchas muestran márgenes más bajos y una liquidez más limitada que los OEM y las empresas de nivel 1.
el segmento de vehículos eléctricos es un mercado prometedor a largo plazo. Sin embargo, el gobierno ha anunciado que eliminará gradualmente los subsidios a la movilidad eléctrica. es un proceso continuo proceso de consolidacion, donde más proveedores de bajo costo que producen componentes básicos y se han beneficiado mucho de los subsidios en el pasado saldrán del mercado. Solo sobrevivirán las empresas con acceso a financiación externa y la capacidad de invertir de manera constante en investigación y desarrollo.
Con un promedio de 90 a 120 días, el período de pago general en la industria es bastante largo. Los fabricantes de automóviles más grandes tienden a pagar modestamente a los proveedores, generalmente con plazos de pago más largos y cheques de caja. Esto agrega más presión sobre los márgenes y la base de capital de los proveedores más pequeños y/o de propiedad privada.
EUROPA
Por el momento, solo Europa muestra tímidos signos de recuperación España. Tras una contracción de 18,6% en 2020, este año se espera un repunte en la producción de vehículos de motor del 2,5%, con la actual escasez de semiconductores afectando severamente la producción. Las ventas de automóviles se recuperaron año tras año entre enero y agosto de 2021, pero aun así fueron un 33 % más bajas que en el mismo período de 2019, debido a la continua incertidumbre de los consumidores y la menor oferta. Si bien la escasez de manufactura ha empeorado recientemente, Se espera un fuerte repunte en 2022, con un aumento de la producción del 18 %.
El subfondo debería beneficiarse del desembolso inminente del fondo La próxima generación de la UE, apoyando a los proveedores en su transición a la movilidad eléctrica. Además, el gobierno español ha anunciado inversiones públicas y privadas para movilidad eléctrica por valor de 24 millones de euros en los próximos tres años. Las empresas automovilísticas españolas siguen dependiendo en gran medida de la financiación bancaria u otras fuentes externas de financiación para financiar un alto nivel de capital y grandes inversiones en activos fijos.
Los bancos otorgaron préstamos a largo plazo con períodos de gracia de 1 a 2 años. Los pagos en la industria automotriz demoran un promedio de 60 a 90 días. El proceso se ha mantenido sostenible durante los últimos dos años y no se espera que aumenten los pagos atrasados y las insolvencias en los próximos meses. Sin embargo, si la escasez actual de chips y los recortes en la producción continúan hasta 2022, los proveedores de nivel 2 y 3 más pequeños con acceso limitado a nueva financiación podrían enfrentar un mayor riesgo de incumplimiento.
