“Una crisis política en Italia tendría un impacto muy negativo en el crecimiento. Luego está la espera de las elecciones alemanas y de los movimientos de la Fed y su próximo presidente. Y la posible intervención en Siria”. Es un Nouriel Roubini menos chispeante de lo habitual, pero no menos pesimista de lo esperado, el presentado en la 39ª edición del taller Ambrosetti – The European House en Villa d'Este en Cernobbio, en el lago de Como.
Los enumerados por el profesor de la Universidad de Nueva York son definidos por él "desconocidos conocidos", es decir, "elementos de los que ya somos conscientes pero cuyos efectos no podemos predecir en los próximos meses". De hecho, aparte de la crisis italiana evitada primero por Roubini, ya está todo más o menos sobre la mesa: la reconfirmación de Merkel con una posible Gran Coalición, la probable intervención militar en Siria, la reducción del banco central estadounidense, que dejará de comprar bonos por la emisión de nueva moneda y el nombramiento de un nuevo gobernador de la Fed, a partir de 2014.
Pero, ¿en qué mesa se colocan estas "incógnitas conocidas"? ¿Sobre la mesa de la recuperación o de la crisis que continúa? La lectura del presidente de Roubini Global Economics tiende como siempre al pesimismo: “Hasta un tiempo la situación era que los países emergentes crecían y las economías avanzadas no. Ahora las cosas han cambiado: los Brics se están desacelerando, mientras la recuperación se empieza a ver en particular en EEUU, aunque se sobrestime”.
Sin embargo, en los Estados Unidos el PIB crecerá en el tercer trimestre, según las estimaciones, casi un 2% y algunos datos macro recientemente han sido alentadores. “Leyéndolos con atención, no –objeta Roubini–: el desempleo parece haber bajado porque muchos desempleados están desanimados, ya no buscan y por eso ya ni siquiera se cuentan en la fuerza laboral del país. Además, hay otros datos mediocres: el consumo privado está muy plano y las exportaciones se deterioraron en julio”.
Luego está, para EE. UU. y, en consecuencia, para el planeta, la "nota desconocida" de la Fed: "El tapering tendrá una influencia y luego necesitamos ver al próximo presidente: en mi opinión, será Larry summers, que sería preferible y en señal de continuidad con Ben Bernanke, seguramente más que la otra candidata elegible, Janet Yellen”.
¿Qué pasa con la vieja Eurozona en su lugar? Sigue sufriendo: “El problema, especialmente en Italia, es el de la incertidumbre política, con Berlusconi amenazando con desconectar al gobierno de Letta. Podría ser un farol, pero si no lo es, Italia corre el riesgo de quedarse sin Ejecutivo incluso antes de definir el presupuesto (Ley de Estabilidad, ed.)”. ¿Predicción de Roubini, asiduo al taller de Ambrosetti y conocedor de temas italianos? "La posibilidad de que el gobierno caiga es muy baja de todos modos".
Sin embargo, se mantienen todos los problemas habituales de la zona del euro: “Bajo crecimiento, recuperación mediocre, endeudamiento insostenible y pérdida de competitividad”. Y luego la cada vez más inminente amenaza de guerra en Siria, que se discute al mismo tiempo que el G20 en San Petersburgo: “Podría tener enormes impactos también por el aumento de los precios del petróleo”. Otra incógnita, lamentablemente más que conocida.
