Si la paz se confirmara realmente en Medio OrienteSe abrirían muchas oportunidades para los mercados. Tras el entusiasmo de ayer al recibir la noticia del acuerdo, los inversores ahora esperan detalles antes de embarcarse en otro repunte, pero los analistas ya están trabajando para identificar sectores y valores ¿Quiénes podrán beneficiarse de la paz en esa zona?
Con la apertura, aunque sea gradual o parcial, de la Estrecho de Hormuz El primer factor a tener en cuenta es el precio del petróleo lo cual, al descender, podría en un principio impactar el soporte gasto del consumidor e aliviar la presión sobre la inflación y rendimientos de los bonos gubernamentales.
Según los inversores, los países que podrían beneficiarse del acuerdo para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán son: acciones cíclicas sensible a ladesempeño de la economía, incluyendo los títulos de los bienes de consumo, las acciones de empresas más pequeñas y los títulos de acciones de regiones más dependientes del sector energético en comparación con Estados Unidos. No se puede descartar que esto pueda desviar parcialmente la atención del mercado de sector tecnológico, que ha sido dominante hasta ahora, impulsando las ganancias gracias al optimismo sobre los beneficios relacionados con la IA.
“La disminución de las tensiones geopolíticas podría aliviar algunas de las presiones inflacionarias y reducir la rentabilidad de los bonos”, afirmó. Reuters Angelo Kourkafas, estratega sénior de inversiones globales de Edward Jones, afirmó: "Esto podría ser el catalizador que impulse la inversión hacia sectores cíclicos y áreas rezagadas".
Si la inflación baja gracias al petróleo, el consumo y la economía se recuperarán.
El anuncio de la paz en una zona tan sensible a los precios del petróleo podría para calmar los temores como en inflación impulsado por el sector energético podría dañar el crecimiento económicoLos precios del petróleo crudo estadounidense alcanzaron su nivel más bajo en tres meses tras el acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz, una ruta clave para el suministro de petróleo.
Debido a que los precios más bajos del petróleo también reducen los costos para los consumidores, acciones minoristas podrían beneficiarse de esto, dicen los analistas. Así que mientras en los EE. UU. están identificando acciones de empresas como Objetivo, Depósito o MacyEn Europa, a los franceses les podría interesar Carrefour, Jerónimo Martins cotizada en la Bolsa de Lisboa, Tesco en Londres, o Koninklijke Ahold Delhaize en Ámsterdam, hasta Unieuro, la Grupo Marr o Ovs Entre las empresas orientadas al consumidor que cotizan en la Bolsa de Milán, «el fin de la guerra podría reforzar la creencia de que los consumidores tendrán dinero para gastar en otros sectores», afirma Robert Pavlik, gestor sénior de cartera de Dakota Wealth Management. Los estrategas de BCA Research anunciaron ayer que han iniciado una posición «táctica larga» en el sector de consumo. bienes de consumo discrecional “en función de la disminución de las tensiones geopolíticas y del descenso de los precios del petróleo”.
Y luego están esos sectores más devoradores de energía que ya se están beneficiando de la caída de los precios del petróleo. Entre ellos también se encuentran los de Las aerolíneasAyer en Wall Street United Airlines registró un aumento del 3,9%, mientras que entre los nombres europeos a seguir están AirFrance, Lufthansa, Easyjet, Ryanair: esta mañana el índice Stoxx Aerolíneas del mercado europeo ha subido un 3,14%. Incluso el compañías de cruceros están creciendo incluyendo Norwegian Cruise Line (+ 3,7%) y Carnaval Corp (+3,2%). El sector también auto podrían beneficiarse de esto con los consumidores volviendo a usar cuatro ruedas. Incluso el bancos La mejora se ve impulsada por expectativas más favorables sobre la calidad crediticia, que podrían verse amenazadas por el efecto de un escenario de estanflación.
Preguntas para los sectores de defensa, energía e inteligencia artificial.
En cambio, la caída de los precios del petróleo está penalizando las existencias de sector energéticoAdemás, el viento de paz también ha enfriado el atractivo de la sector de defensa, pero en este caso no parece un revés capaz de cambiar los factores a largo plazo del sector, dado que los gobiernos tendrán que seguir invirtiendo en defensa aérea, radar, sensores, guerra electrónica, sistemas no tripulados y tecnologías de interceptación, reforzando el papel de los drones en particular.
Algunos analistas señalan que el hecho de que ahora podamos centrarnos en sectores de los que antes teníamos que mantenernos alejados debido a la guerra podría reducir el apetito porinteligencia artificial que hasta ahora habían dominado los mercados incluso bajo los bombardeos. Otros, sin embargo, creen que los inversores podrían mostrarse reacios a desinvertir en acciones tecnológicas mientras estas tengan un buen desempeño. De hecho, ayer, tras el anuncio, el sector tecnológico en Wall Street fue el de mejor rendimiento, con un alza superior al 3%. «Un alto el fuego duradero entre Estados Unidos e Irán, junto con la caída de los precios del petróleo, podría contribuir a extender el repunte más allá de los sectores de inteligencia artificial y tecnología», afirmó Anthony Saglimbene.
Lo mejor está por venir.
Pero algunos estrategas dicen que solo estamos en la primera etapa de la reacción a la paz y que la segunda etapa llegará pronto con el pronóstico de una expansión en la fortaleza de las acciones. Los estrategas de JP Morgan dicen que esperan una expansión de la cartera en la segunda mitad del año"Si se materializa nuestro pronóstico macroeconómico positivo, respaldado por ganancias sólidas, expectativas de inflación estables y una disminución de los riesgos geopolíticos en la segunda mitad del año, las acciones cíclicas deberían mantenerse bien posicionadas para obtener mejores resultados hasta finales de año", afirma una nota de JPMorgan.
Los estrategas de renta variable de Morgan Stanley prevén una "fortaleza relativa" en los sectores de consumo discrecional, transporte y banca regional, donde las ganancias están mejorando. "Se está produciendo una expansión hacia sectores cíclicos poco representados", señaló Morgan Stanley en una nota.
El fin del conflicto con Irán podría ser relativamente más ventajoso para otros mercados regionales cuyos países se han considerado más vulnerables que Estados Unidos al aumento de los precios del petróleo. “La desescalada en el sector energético, con el petróleo en torno a los 80 dólares, podría actuar como catalizador para la recuperación de los flujos hacia los mercados. fuera de los Estados Unidos“, dijo Manish Kabra, estratega de acciones de Société Générale, en una nota.
Pero existen otros factores que podrían favorecer laexpansión de mercadoSin embargo, vinculado al factor del aumento del precio del petróleo de guerra, según los analistas. Entre estos, las perspectivas de Tasas de interésLos mercados han pasado de prever bajadas de tipos de interés a principios de año a prever una posible subida, a medida que la inflación repuntó tras los fuertes aumentos de los precios de la energía.
Se espera que la Reserva Federal anuncie mañana, al término de la reunión del FOMC, que mantendrá los tipos de interés sin cambios. Sin embargo, la disminución de las presiones inflacionarias está llevando a los bancos centrales a ser más indulgentes con los tipos, lo que a su vez impulsa los mercados. «Si se considera si el resto del mercado superará al sector de la IA, creo que cabe esperar recortes en los tipos de interés», afirmó Sonu Varghese, estratega macroeconómico global de Carson Group.
