Con los mercados regulados occidentales cerca de máximos históricos -entre recompras frenéticas y OPI cada vez más enrarecidas-, el fondos tablero Los mercados globales están orientando sus propios estrategias en un terreno aún poco transitado: yo mercados privados y Mercados emergentes asiáticos.
Esto es lo que surge de un estudio de Crear investigación en colaboración con Amundi, principal gestora de activos de Europa, analiza las respuestas de 157 planes de pensiones globales, responsables de gestionar 1.970 millones de euros.
Según el informe, los mercados privados y emergentes asiáticos serán el foco de las nuevas asignaciones durante los próximos tres años: el 86% de los encuestados planea invertir en activos del mercado privado, mientras que el 76% apunta a fortalecer la presencia en Asia emergente.
Mercados privados: centrarse en la deuda privada y el capital privado
“Los mercados privados y los mercados emergentes de Asia han tenido que adaptarse a una nueva era, caracterizada por fuertes subidas de los tipos de interés y un nuevo tablero geopolítico”, explica Vincent mortero, director de inversiones del grupo Amundi. “Sin embargo, ambos todavía ofrecen oportunidades de diversificación, retornos atractivos y están bien posicionados para beneficiarse de fuentes más predecibles de creación de valor vinculadas a megatendencias seculares. Es alentador ver nuevas asignaciones en áreas históricamente subinvertidas”.
Il de inversores privados técnica, en particular, es el rey indiscutible de la escena: el 55% de los fondos de pensiones lo consideran el activo más prometedor, gracias a los préstamos directos, la deuda "en dificultades" y proyectos en sectores como la sanidad, las energías renovables y las infraestructuras sociales. Ellos siguen el capital privado (49%), el infraestructura (40%) y el sector bienes raíces (38%). Más apartado, pero aún interesante, el de capital de riesgo (28%), considerado demasiado arriesgado en tiempos de alta volatilidad.
Asia emergente: oportunidades crecientes
A pesar de representar el 46% del PIB mundial,Asia emergente actualmente está poco presente en las carteras de pensiones. El 38% de los encuestados no tiene exposición a la región, mientras que sólo el 11% tiene asignaciones superiores al 10%. Entre las principales razones de esta falta de inversión se destacan las tensiones geopolíticas (68%) y la gobernanza opaca (51%).
Sin embargo, las perspectivas de crecimiento siguen siendo prometedoras. "A medida que se intensifica la rivalidad geopolítica entre Estados Unidos y China, otros mercados asiáticos se vuelven cada vez más atractivos para los inversores", afirma. Mónica Defensa, director del Instituto de Inversiones Amundi. Entre los favoritos están India, Corea del Sur e Taiwán, listo para capitalizar mega tendencia come las energías renovables e tecnología Avanzado.
ESG y megatendencias: los nuevos mantras de inversión
Ya sean mercados privados o asiáticos, hay un hilo común: el futuro es temático. Empresas que se centran en descarbonización, desacoplamiento, digitalización e demografía – los famosos “4D” – dominan la escena. No sorprende que el 49% de los inversores planee aumentar la exposición a los bonos verdes y sociales en Asia, mientras que el 48% ve oportunidades en los bonos en moneda fuerte, gracias a políticas monetarias favorables y reformas destinadas a atraer capital extranjero.
Si alguna vez los fondos de pensiones fueron considerados los "dinosaurios de las finanzas", hoy parecen más dispuestos que nunca a reclamar un papel de liderazgo en la configuración del futuro de las inversiones. Como señala el profesor Amin Rajan por Create Research: “Los mercados privados asiáticos y los activos de los mercados emergentes han permanecido durante mucho tiempo infraponderados en las carteras de jubilación. Ahora el viento de cambio es evidente".
