Crecimiento del PIB de Argelia en 2015, estimado preliminarmente en 3,9%, es fue ligeramente superior al 3,8% registrado el año anteriore. Producción de hidrocarburos aumentó 0,4% en términos reales, gracias al componente de gas; por su parte, la parte no hidrocarburífera creció un 5,5% en términos reales. El impulso provino tanto de la producción agrícola, que aumentó un 7,6% gracias a las buenas precipitaciones, como de la industria, que se aceleró al +4,6%, apoyada principalmente por la metalmecánica (12,4%).. En 2016, se espera que el sector de hidrocarburos crezca un 1 %, mientras que el sector no hidrocarburífero crezca un +4 % para un crecimiento global previsto por el Fondo Monetario Internacional (FMI) del 3,4 %. La temporada agrícola menos favorable que se avecina, sin embargo, implica riesgos a la baja para el PIB no petrolero y para la economía local en su conjunto.
Según lo informado por Intesa Sanpaolo, en los últimos dos años, el dinar ha perdido alrededor de un tercio de su valor frente al dólar estadounidense (cerca de DZD 110:1 USD). Las autoridades no se opusieron a los impulsos depreciadores para limitar el impacto en la economía de la caída del precio del petróleo. Y a menos que el petróleo alcance nuevos mínimos, se prevé que el tipo de cambio frente al dólar se estabilice en torno a las cotizaciones actuales para 2016. En 2015, debido a la caída de los ingresos por hidrocarburos, que aportan más de la mitad del presupuesto del Estado, el déficit público más que se duplicó hasta el 15,3% del PIB. Los analistas prevén que el déficit disminuirá modestamente en 2016, situándose en torno al 14,5% del PIB: la política fiscal actual no parece sostenible a medio plazo teniendo en cuenta, entre otras cosas, que el ciclo de vida de la riqueza energética es corto.
El déficit por cuenta corriente de Libra ascendió a 20 millones en los primeros nueve meses de 2015, desde 4,6 millones en el mismo período del año anterior. De enero a septiembre, la cuenta financiera entró en déficit, 1,5 millones frente a un superávit de 0,9 millones en igual período de 2014, principalmente por desinversiones directas del exterior (-1,3 millones el saldo neto del IDE). A fines de 2015, las reservas de divisas cayeron a 142 177 millones desde los XNUMX XNUMX millones del año anterior.. Argelia también dispone de recursos en el Fondo Soberano que a finales de marzo de 2016 tenía una capitalización de 50 millones, frente a los 75 millones de finales de 2014. Sin embargo, las reservas garantizan una amplia cobertura del requerimiento financiero exterior de 2016 (26 mil millones por un coeficiente de cobertura de reservas de 5,5, en cualquier caso reducido a la mitad en comparación con 2015).
En TúnezEn su lugar, El crecimiento del PIB se desaceleró a 0,8 en 2015, a pesar de la tendencia sostenida de la producción agrícola (especialmente aceitunas, dátiles y cítricos). La desaceleración se debió principalmente al desplome del turismo que pesó sobre varios servicios, factor que seguirá pesando sobre la economía local también durante este año. Las condiciones climáticas menos favorables provocarán una contracción de la producción agrícola, tras el año récord del aceite de oliva 2015. Para el sector manufacturero, sin embargo, se espera un aumento de la demanda de importantes mercados europeos como Francia e Italia. Se espera que el crecimiento del PIB se ralentice aún más en 2016 (+0,5%).
En 2015, la tasa de inflación promedio fue de 4,9%, sin cambios con respecto al año anterior. Se espera que la debilidad de la demanda interna y la limitada dinámica de los costos de los hidrocarburos lleven a una tasa de inflación promedio que se reduzca a 2016% en 3,5. El Banco Central recortó la tasa de referencia en 50pb en octubre pasado, llevándola a 4,25%. La dinámica de la inflación, que se espera que se mantenga por debajo del valor de referencia y la debilidad de la economía probablemente conducirán a nuevos recortes de tasas en 2016. Al mismo tiempo, en 2015 el tipo de cambio efectivo real se apreció un 5%, situándose por encima del largo -término promedio. En el Informe Art IV de 2015, el FMI destacó una sobreestimación del 9% con respecto al valor de equilibrio.
A pesar de la mayor contracción del gasto en subsidios, el déficit del gobierno central, debido al limitado crecimiento de la economía, se elevó a 4,8% del PIB en 2015 desde 4,1%. Según los analistas, en 2016 es poco probable que se alcance la meta de déficit del 3,9% del PIB acordada con el FMI, en un escenario en el que La relación deuda pública/PIB de Túnez ha aumentado 10 pp en los últimos cinco años (hasta el 54 % del PIB). Y a pesar de la importante contracción del déficit comercial, en 2015 el déficit corriente se mantuvo elevado, equivalente al 8,7% del PIB frente al 8,9%, debido al colapso de los ingresos del turismo (a 1,3 millones desde 1,9). Al cierre de diciembre de 2016, los activos en moneda extranjera del Banco Central ascendían a 7 millones, luego descendieron a 6 millones a mediados de abril de 2016. Esta cifra se compara con un requerimiento financiero estimado para 2016 de 11,8 millones. Últimamente las autoridades han llegado a un preacuerdo con el FMI para el otorgamiento de un Extended Fund Facility (EEF) por un monto equivalente a 2,8 millones. De ahí que Fitch, que asigna un rating BB- a la deuda soberana, haya revisado recientemente su perspectiva negativamente, destacando los riesgos políticos internos y externos y el debilitamiento de la posición fiscal.
